總序前言中國根本沒有正確地認識MBO的本質中國的MBO不是萬靈仙丹中國的MBO一定要有強力監管中國MBO改革的現狀引子什麼是真實的MBO？——美中MBO對比的視角MBO的起源——KKRMBO發生的背景原因和目的美國MBO的背景對比MBO的融資方式美國MBO融資方式對比MBO中的定價美國MBO中的定價對比MBO中的競爭美國MBO中的競爭對比MBO中目標公司股東的地位美國MB0中目標公司股東的地位對比MBO融資者的退齣機製美國MBO後的退齣渠道對比MBO對公司業績的影響理論上的研究實證上的研究兩種觀點對比第一章 四川長虹的10年蛻變導言長虹衰敗的原因分析是産品齣現瞭問題嗎？是受行業影響嗎？不可忽略的原因——管理失當長虹的MBO企圖MB0步履維艱MB0籌備金信係何方神聖？趙勇篇——新官上任三把火第一把火：解決現金流問題，確保維持資金鏈供應第二把火：壯士斷臂，甩掉包袱第三把火：重展多元化布局，尋找産業突圍第二章 哈藥管理層的“産權革命”之路導言劉存周與他的“産權革命”華源重組，劉存周MBO初嘗敗績華源重組兩大疑點疑點分析三精製藥藉殼天鵝股份的上市行動藉殼上市的背景藉殼天鵝上市疑點分析打開哈藥和南方證券的不尋常關係之謎南方證券入主哈藥疑點分析哈藥重組又生枝節哈藥董事長劉存周在未到退休限期時倉促下野結論哈藥集團走嚮“私有化”的第一步劉總的言論代錶著什麼？第三章 錯誤的産權改革——健力寶導言産權改革的不歸路産權改革過程管理層變化張海入主健力寶張海其人張海藉用“浙國投”之名張海看上健力寶的原因張海的資本技法利用健力寶的資金作收購以祝維沙的資金作周轉以健力寶的資金償還收購款項利用健力寶的資産繼續增加持股透視張海掌控健力寶後所為——擴充業務以增加銀行貸款張海入主健力寶前後的投資項目大力擴展業務背後的真正原因健力寶負債纍纍通過營運開支將資金抽離投資虧損入子公司賬張海逃離健力寶結論第四章 美羅集團1／6迷導言美羅集團架構美羅集團美羅藥業其他業務張成海等管理層在收購中的策略策略一：壓低收購價格策略二：壓低其他業務淨資産策略三：增加其他業務的現金策略四：提高安置職工先行抵扣策略五：掩飾操縱現象策略六：收購方身份大搜查策略七：集權控製策略八：形式上的要約收購結論第五章 伊利麯綫MBO導言伊利興起鄭俊懷的驕人成就群雄並起鄭俊懷的睏窘鄭俊懷的管理層收購MB0方法一：自掏腰包MBO方法二：藉貸MBO方法三：羊毛齣在羊身上錯誤選擇，孤注一擲伊利MBO三通道的事件簿違規事件逐漸浮現第一波：閩發齣事第二波：獨董發難第三波：官方介入結論：沒有勝利者的結局第六章 宇通集團MBO內幕啓底導言宇通客車MBO內幕解密建立殼公司操縱利潤低價評估拍賣戲法透視宇通集團MBo籌款方式高分紅套取現金股市超級大戶的離奇瘦身高分紅績優股與坐莊後MBO時代的宇通客車牢牢控製上市公司宇通客車組建宇通係列公司第七章 張裕趕乘MBO尾班車導言張裕MBO方案張裕遇到的難題——國資委MBO禁令張裕MBO手段壓低股價資金籌備淡化違規中誠信托的角色運用結論修訂版後記
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