股市之道

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出版者:中国发展出版社会
作者:
出品人:
页数:273
译者:
出版时间:1998-01
价格:16.80
装帧:平装
isbn号码:9787800872839
丛书系列:
图书标签:
  • 股票
  • 投资
  • 股市
  • 金融
  • 理财
  • 经济
  • 投资策略
  • 价值投资
  • 技术分析
  • 市场分析
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具体描述

本书以决定股市涨跌的

“股市之道”为主线,剖析

了股市的本性。作者站在投

资者的立场,以交谈式的语

言告诫投资者:要树立正确

的投 资理念,选择合适的投

资策略,挑选“千里马”,

4巴握股市周期,观察人气,

研判大势。

本书是几位有理论和实

践经验的教授、博士们多年

的研究结晶。观点独特,对

投资者颇有启迪。

《迷雾中的航标:现代金融市场深度解析》 一部深入剖析现代金融市场运行机制、风险结构与投资哲学的重量级著作。 本书并非传统意义上的投资指南,它拒绝提供“一夜暴富”的廉价秘诀,而是致力于为严肃的金融从业者、深度学习者以及渴望理解全球经济脉搏的独立思考者,构建一个全面、严谨且富有洞察力的知识框架。我们将其定位为“迷雾中的航标”,旨在穿透市场表面的喧嚣与噪音,揭示驱动资产价格波动的底层逻辑与宏大叙事。 --- 第一部分:现代金融体系的骨骼与血肉 章节核心:解构复杂的金融基础设施,理解其内在的脆弱性与韧性。 金融市场早已超越了简单的股票和债券交易,它是一个由衍生工具、高频交易算法、跨国监管机构以及巨型金融机构共同编织的复杂生态系统。本书的开篇便着手解构这一体系的“骨骼”——基础设施。 1. 从布雷顿森林到数字货币的范式转移: 我们详细梳理了自二战后全球货币体系的演变历程,深入分析了固定汇率制崩溃、浮动汇率时代的挑战,以及量化宽松政策对全球资本流动产生的结构性影响。特别地,本部分对央行数字货币(CBDC)的兴起及其对传统商业银行体系可能带来的颠覆性变革进行了前瞻性探讨,而非仅仅停留在技术层面,而是聚焦于其对货币主权和金融稳定性的深层意义。 2. 衍生工具的“双刃剑”效应: 期货、期权、互换等衍生产品是现代金融风险管理和投机活动的基石。本书采用大量的案例研究,剖析了这些工具如何在对冲风险的同时,也极大地放大了系统性风险。重点关注信用违约互换(CDS)在2008年危机中的角色重演风险,以及场外交易(OTC)市场的透明度困境。我们将探讨如何对复杂衍生品进行更有效的风险敞口评估,避免“黑天鹅”事件转化为“灰犀牛”的概率。 3. 监管的滞后性与技术革新的张力: 金融创新总是跑在监管之前。本章深入分析了《多德-弗兰克法案》、《巴塞尔协议III》等关键监管框架的设立初衷及其在实际执行中遭遇的挑战,特别是影子银行体系的扩张和跨境资本流动的监管真空。我们认为,监管的有效性并非取决于规则的多少,而在于其适应性和前瞻性。 --- 第二部分:信息、行为与市场的非理性 章节核心:超越有效市场假说,聚焦于心理学、认知偏差与“噪音交易”对价格发现的影响。 如果市场总是理性的,那么持续的超额收益将不复存在。本书的第二部分挑战了主流经济学中对理性主体的假设,转而拥抱行为金融学的洞察力,以理解市场价格背后的“人味”。 1. 噪音交易者与信息的不对称: 我们不再简单地将市场参与者区分为“信息交易者”和“噪音交易者”。相反,我们提出了一种基于“信息处理能力”的分类模型。在信息爆炸的时代,真正稀缺的是对信息进行有效提炼和时间价值判断的能力。书中详细分析了社交媒体情绪(Sentiment)如何被量化,并与传统基本面数据进行对比,揭示其在不同市场周期中的预测效度。 2. 群体心理的放大效应: 羊群效应、损失厌恶、处置效应……这些心理学概念在金融市场中被放大并转化为实际的资金流。本书通过对历史上几次著名的泡沫破裂(如互联网泡沫、郁金香狂热的现代重演)的案例重构,展示了叙事(Narrative)如何超越数据本身,成为驱动短期市场趋势的主导力量。 3. 算法时代的认知偏差: 随着高频交易(HFT)和量化模型的普及,市场的主导逻辑似乎转向了纯粹的数学。然而,算法本身也存在“认知偏差”——它们基于历史数据和预设模型运行,可能对前所未有的宏观事件产生集体性的错误反应。这部分对“闪电崩盘”(Flash Crash)现象的机制进行了深入的数学建模分析。 --- 第三部分:宏观经济的重力与投资的哲学 章节核心:理解宏观力量如何塑造长期价值,并确立可持续的投资决策框架。 任何投资行为都不能脱离其所处的宏观经济环境。本部分将视野拉远,探讨地缘政治、人口结构和技术变革对资本回报率的深远影响。 1. 长期回报率的结构性压力: 在全球债务高企、人口老龄化的背景下,未来的投资回报率是否会系统性地下滑?本书深入分析了“长期停滞”(Secular Stagnation)理论,并探讨了其对固定收益和股票风险溢价的含义。我们主张投资者必须重新校准对未来收益的期望值。 2. 资本配置的“黑箱”: 传统的1/3股票、1/3债券、1/3现金的配置模型在低利率环境中已然失效。本书提出了基于“风险预算”而非“资产类别”的动态配置方法,强调对冲因子风险(如价值因子、动量因子)的运用,旨在建立一个在不同经济周期中都能保持稳健表现的投资组合。 3. 可持续投资(ESG)的量化挑战: 环境、社会和治理(ESG)已成为主流投资的考量因素,但其对财务绩效的真实影响仍存在争议。本书旨在提供一套剥离“漂绿”(Greenwashing)的分析工具,帮助读者量化评估企业的可持续性风险敞口,并探讨如何将非财务指标有效地整合到现金流折现模型(DCF)中,以反映长期的竞争优势或潜在的监管负担。 4. 投资者的自我修行: 成功的投资,最终是对人性的管理。本书的收官部分回归到投资者自身的纪律、耐心和独立思考的能力。它强调,市场是外部世界的投影,但真正的战场永远在自己的内心。我们探讨了如何在追求客观分析的同时,保持谦逊和对未知保持敬畏的态度,这是穿越市场周期的最终保障。 --- 目标读者: 资产管理公司高管、量化分析师、金融学研究生、资深独立投资者以及政策制定者。 本书的价值在于: 它不是教你“买什么”,而是教你“如何思考”——如何在一个充满噪音、快速变化且日益复杂的全球金融迷宫中,找到清晰的航向。它提供的,是理解系统、驾驭风险所需的思维工具和深度视角。

作者简介

目录信息

目录
第一章 揭开股市的面纱
充满魅力的股票
股票何以独占鳌头
世界上最好的投资工具――股票
实业投资
储蓄
买债券
买房子
收藏
买股票
世界上最好的投机工具 还是股票
赌博与股票比较
期货与股票比较
期权与股票比较
看清股市的真面目
骗人的市场
风险与利润皆大的市场
领先景气且超涨超跌的市场
第二章 树立正确的投资理念
像对待你的婚姻一样对待你的股票
股市如战场,但你应战胜的不是对手而是你自己
“喝贝克,听自己的”
宁可守株待兔,也不随波逐流
有风驶尽帆,无风不起航
小心驶得万年船
身在局中,心超事外
三分技术,七分涵养
股票大师们的金玉良言
沃伦巴菲特的12条忠告
彼得林奇的25条黄金规则
几种常见的错误投资理念
落袋为安
不赚不抛
贪便宜
只买市盈率低的股票
巴菲特投资理念评介
巴菲特投资业绩
巴菲特投资理念与投资策略
巴菲特投资理念分析
第三章 制订最适合自己的投资策略
投机性策略
投资性策略
不要把鸡蛋放在一个篮子里
选择合适的买卖方法
目标价格法
分次购买法
定式计划法
指数法
转折点买卖法
第四章 寻找千里马
买股票,是买公司而不是买市场
寻找成长率高且稳定的公司 买股票就是买未来
寻找毛利率高的公司
净资产收益率重于每股税后利润
挑选诚实、理性、能干的经营者
计算目标公司的价值
购买有安全边际的股票,关注自己熟悉的公司
认清大股东的真面目圈钱还是造血
第五章 把握股市盛衰周期
《易经》与周期理论
神奇的费波纳奇数列
费波纳奇数列的特征
黄金分割
黄金长方形
黄金螺旋形
φ的意义
费波纳奇数列在股市中的应用
中国股市周期实证分析
周期在中国股市中的作用
中国股市周期实证分析
第六章 寻找股市的方向
技术分析的作用
技术分析的含义及理论前提
技术分析有用吗
没有万能的方法――技术分析的优缺点
股市专家的心得―――技术分析的基本原则
阴阳线中辨方向
如何绘制K线图
K线图的运用
借助趋势线确定买卖时机
如何画趋势线
趋势线的有效性
上升轨道和下降轨道
趋势线的作用
借助移动平均线判断大势
如何画移动平均线
葛兰维八大法则――移动平均线的买卖信号
周移动平均线的应用
移动平均线的作用
借助缺口判断大势
缺口的种类
缺口的研判
缺口的应用
识别反转形态
头肩顶
头肩底
复合头肩形
双重顶(底)及三重顶(底)
圆形顶(底)
V形(倒V形)
单日(双日)反转形态
喇叭形
菱形
潜伏底
确认整理形态
对称三角形
上升三角形和下降三角形
楔形
矩形
旗形
头肩形
第七章 透过价量指标看人气
价量关系
成交量与股价趋势一―葛兰维九大法则
均量线
能量潮
指数点成交量值
支撑压力
成交量比率
量价线
第八章 判断大势的拐杖――技术指标
相对强弱指标RSI
平滑异同移动平均线MACD
随机指数KD
动向指数DMI
动量指标MTM
震荡量指标OSC
停损转向指标SAR
威廉指标%R
超买超卖指标OBOs
腾落指标ADL
涨跌比率ADR
宝塔线Tower
心理线PsY
人气指标ARBR
人潮指标CR
逆势操作系统CDP
乖离率BIAs
附录
一、买卖A股基本规程
二、买卖B股基本规程
三、法人股交易操作程序
四、委托买卖操作程序
五、股票买卖费用和税收
六、如何阅读股票行情表
七、股价指数的编制方式及意义
八、如何办理股票转托管
九、如何办理证券挂失
十 如何办理非交易过户
十一、分红派息规程
十二、配股权证操作规程
十三、实物股票托管规程
十四、证券账户开户规程
十五 证券清算过户规程
· · · · · · (收起)

读后感

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用户评价

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我注意到这本书的结构布局非常精巧,它没有采用传统的章节划分,而是像一系列相互关联的棋局推演,步步为营,环环相扣。每个章节似乎都在不断地修正或深化前一章节的观点,形成一个不断自我校准的认知闭环。我阅读时,感觉自己像是在跟随一位顶级的棋手走一盘复杂的残局,每一步的落子都不是孤立的,而是基于对全局态势的精确判断。它对我最大的启发在于,它迫使我正视自己知识体系中的盲点和逻辑漏洞。当我试图用书中的理论去套用我过去失败的交易记录时,那些过去的错误瞬间变得清晰可辨,不是因为我技术不行,而是我的框架本身就有缺陷。这本书提供的,是一种检验自身思维质量的试金石。

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老实说,我最近翻阅了不少关于投资理财的书籍,但大多都是那种教科书式的说教,读起来枯燥乏味,真正能让人眼前一亮的实在不多。我需要的是那种能切中要害,提供实际操作思路,并且能引发我深度思考的材料。我希望这本书能像一位经验丰富的前辈,坐在我对面,用最直白、最接地气的方式,帮我梳理那些盘根错节的市场规律,而不是一味地鼓吹“价值投资”或“技术分析”的某一个流派,让人觉得是不是在重复听二十年前的陈词滥调。我更看重的是那种对市场情绪、人性弱点,以及宏观经济周期波动下,个体投资者如何保持清醒头脑的深刻洞察。如果能有对不同历史时期市场怪象的案例分析,就更好了,那样能让我明白,市场上的“新”故事,往往只是旧剧本换了主角在演。我期待这本书能打破我原有的认知壁垒,让我看到那些被主流叙事所忽略的角落。

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说实话,我更注重的是那种能提供“心法”而非“招式”的投资书籍。技术指标、K线形态,这些东西网上随处可见,学了也容易过时。真正难的是如何构建一套属于自己的、能穿越牛熊的投资哲学体系。我希望这本书能引导我思考“为什么”市场会这样反应,而不是仅仅告诉我“它”已经这样反应了。比如,关于风险定价的机制,作者是如何看待流动性危机对资产估值的影响?或者,在量化宽松和紧缩的周期转换中,不同资产类别的内在驱动力会发生怎样的根本性变化?如果这本书能提供一套清晰的框架,帮助我理解这些宏观层面的力量如何自上而下地影响我的持仓决策,那就太值了。我希望它能提供的是一个望远镜,让我能看到更远的未来,而不是只盯着眼前的K线图。

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这本书的排版和用词风格,怎么说呢,一股扑面而来的“硬核”气息,看得出作者在文字上是下了番功夫的,绝非那种轻飘飘的鸡汤文可以比拟。它更像是深夜里,一个资深交易员在昏黄的灯光下,用他多年血汗换来的教训堆砌起来的砖瓦。我特别欣赏它那种近乎苛刻的逻辑推演,每一步的论证都像是精密的机械结构,不允许有丝毫的松动。我常常读到某个段落,不得不停下来,默默在草稿纸上演算一番,验证作者的观点是否站得住脚。这种阅读体验,与其说是享受,不如说更像是一场智力上的搏斗。它不迎合新手,不承诺暴富,它只是冷静地陈述着市场的残酷真相,这恰恰是我所需要的——少点安慰剂,多点清醒剂。它要求读者必须具备一定的基础知识储备,否则很容易在晦涩的术语和复杂的概念中迷失方向。

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拿到这本书的时候,我原本以为它会是那种充斥着各种成功学案例的励志读物,但读进去后才发现,我的预判完全错了。它给我的感觉更像是一本关于“反脆弱”的商业哲学探讨,只不过背景设定在了资本市场。作者的叙事非常克制,从不渲染情绪,更像是社会学或行为经济学的观察报告。我尤其喜欢其中对群体非理性行为的剖析,那种把投资者心理活动还原为基本社会属性的写法,让人豁然开朗。它不教你买哪只股票,它教你的是在市场狂热或极度悲观时,如何抽离出来,保持心智的独立性。这种层次的思考,已经超越了单纯的“术”的层面,直抵“道”的境界,对于提升个人的决策质量,有着潜移默化的巨大帮助。

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