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出版者:高等教育

作者:张亦春

出品人:

页数:447

译者:

出版时间:2006-1

价格:38.00元

装帧:平装

isbn号码:9787040122558

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《资本的脉动：金融市场的深度解析》 一、 引言：资本的无形之手与经济的引擎 在现代经济的宏大图景中，金融市场扮演着至关重要的角色，它如同一条奔腾不息的河流，承载着资本的流动，驱动着实体经济的增长，也塑造着无数个体的命运。从宏观层面的国家经济战略，到微观层面的个人财富管理，金融市场无处不在，其运行的逻辑与规律深刻影响着我们生活的方方面面。然而，对于大多数人而言，金融市场或许仍笼罩着一层神秘的面纱，充斥着晦涩的术语和复杂的模型。 《资本的脉动：金融市场的深度解析》一书，正是为了揭开这层面纱，带领读者深入探寻金融市场的核心奥秘而诞生。本书并非简单罗列金融概念，而是致力于构建一个全面、系统且富有洞察力的金融市场知识体系。我们相信，理解金融市场的运作，不仅仅是金融从业者的必备技能，更是每一个希望在复杂经济环境中做出明智决策的现代公民所必须具备的素养。 本书将带领读者穿越错综复杂的金融世界，从最基础的金融工具出发，逐步深入到各种金融市场的结构、功能、参与者以及它们之间相互作用的动态机制。我们将探索资本如何在不同的市场中进行配置，风险又是如何被识别、定价和转移的，以及技术革新和监管政策如何不断重塑着市场的格局。我们希望通过本书，让读者能够以一种更清晰、更透彻的视角来理解金融市场的“语言”，洞察其“脉动”，从而更好地把握经济发展的机遇，规避潜在的风险。 二、 第一篇：金融市场的基石——概念、工具与参与者 本篇将为读者打下坚实的金融市场基础。我们将从最根本的概念入手，厘清“金融”与“经济”的联系，理解货币的本质及其在现代经济中的功能。随后，我们将深入剖析最基础的金融工具，如股票、债券、货币市场工具和衍生品。 金融工具的百宝箱： 股权的吸引力： 我们将详细介绍股票，包括其代表的所有权、发行流程、交易机制、不同类型的股票（如普通股、优先股）及其在投资组合中的作用。读者将了解如何分析一家公司的基本面，理解市盈率、股息等关键指标，以及股票市场波动背后的驱动因素。 债权的承诺： 债券作为另一大类基础金融工具，也将得到深入的阐述。我们将解释债券的票面价值、票面利率、到期日、信用评级等核心要素，以及债券市场与利率变动的紧密关系。本书会区分不同类型的债券，如政府债券、公司债券、抵押贷款支持证券（MBS）等，并探讨其在风险管理和固定收益投资中的重要性。 货币市场的速度： 货币市场是短期资金借贷的场所，本书将介绍其中的关键工具，如短期国库券、商业票据、银行承兑汇票等，并阐释它们在维持市场流动性和为企业提供短期融资方面的作用。 衍生品的魔力与风险： 衍生品，如期货、期权、互换等，以其杠杆效应和灵活性而著称。我们将深入解析这些工具的定价原理、交易策略以及在风险对冲和投机中的应用，同时也会强调其潜在的高风险性，引导读者理性认识和使用。 市场的“玩家”们： 机构巨头： 本书将详细介绍各类重要的金融机构，包括银行（商业银行、投资银行）、保险公司、证券公司、基金公司、养老基金、主权财富基金等。我们将分析它们的功能、业务模式、在金融市场中的地位以及它们如何影响市场的运行。 个人投资者： 个人投资者是金融市场不可或缺的一部分。本书将探讨不同类型的个人投资者，他们的投资目标、风险偏好、投资策略，以及如何利用各种金融产品实现财富增值。 监管机构与政策制定者： 中央银行、证券监管机构等在维护市场秩序、防范系统性风险方面扮演着关键角色。我们将探讨它们的职能、监管工具以及货币政策、财政政策对金融市场的影响。 三、 第二篇：金融市场的生态——结构、功能与运行机制 在掌握了基础概念和工具后，本篇将带领读者深入剖析金融市场的具体结构、核心功能以及其内在的运行逻辑。 市场的“地理”： 一级市场与二级市场： 我们将区分首次公开发行（IPO）等一级市场活动，以及股票、债券等证券在交易所的日常交易（二级市场）。理解这两个市场的区别，有助于把握资本的募集与再交易过程。 交易所的“舞台”： 本书将重点介绍股票交易所、债券交易所、期货交易所、外汇市场等主要金融交易场所的运作模式。我们将探讨交易规则、撮合机制、信息披露要求以及不同交易所的特点和优劣。 场外交易（OTC）的灵活性： 对于一些标准化程度较低或交易量相对较小的金融产品，场外交易提供了更灵活的交易方式。我们将分析OTC市场的特点、风险以及其在金融体系中的作用。 金融市场的“使命”： 资源配置的优化： 金融市场最核心的功能之一是将储蓄转化为投资，将资本导向最有效率的领域，从而促进经济资源的优化配置。本书将详细阐述这一过程是如何通过不同市场的联动实现的。 风险管理的“避风港”： 金融市场提供了多样化的工具和机制来管理和转移风险。我们将深入探讨套期保值、分散投资、保险等风险管理策略，以及衍生品在风险对冲中的应用。 价格发现的“晴雨表”： 通过广泛的交易和信息的公开，金融市场能够有效地反映资产的公允价值，并对未来的经济走势做出预期，成为经济的“晴雨表”。我们将分析价格发现机制的原理及其重要性。 支付与结算的“动脉”： 金融市场为经济活动提供了高效的支付和结算体系，保障了货币流通的顺畅。我们将简要介绍支付系统的运作及其在金融市场中的地位。 市场运行的“驱动力”： 信息与效率： 本书将探讨信息在金融市场中的作用，以及信息不对称如何影响市场效率。我们将分析不同市场的信息披露机制，以及技术进步如何提升信息传播的速度和广度。 供需与价格： 任何市场都遵循供需关系。我们将分析金融资产供需双方的特点，以及价格如何在买卖双方的博弈中形成。 流动性与稳定性： 流动性是金融市场生命线的体现。我们将探讨不同市场的流动性特点，以及流动性不足可能带来的风险，并分析维持市场稳定性的重要性。 四、 第三篇：金融市场的演进——创新、挑战与未来展望 金融市场并非一成不变，它时刻处于动态演进之中。本篇将聚焦于金融市场的创新、面临的挑战以及未来的发展趋势。 科技浪潮的冲击： 金融科技（FinTech）的变革： 从在线交易平台、移动支付到区块链、人工智能在金融领域的应用，金融科技正在以前所未有的速度重塑金融服务的形态和效率。我们将分析FinTech的主要驱动因素、应用领域以及对传统金融市场带来的影响。 算法交易与高频交易： 算法交易和高频交易已成为现代金融市场的重要组成部分。本书将探讨其技术原理、优势与风险，以及它们对市场微观结构和价格波动的影响。 数字货币与分布式账本技术： 央行数字货币（CBDC）、比特币等加密货币的出现，以及区块链技术在金融领域的潜在应用，正引发关于货币、支付和信任机制的深刻讨论。我们将审视这些新兴技术对金融市场可能带来的深远变革。 全球化与互联互通： 跨境资本流动： 全球化使得资本跨越国界进行流动，形成了复杂的国际金融市场。本书将分析跨境资本流动的驱动因素、影响以及可能带来的风险，如货币危机、资本外逃等。 国际金融机构的作用： 国际货币基金组织（IMF）、世界银行等国际金融机构在维护全球金融稳定、促进国际合作方面扮演着重要角色。我们将探讨它们的职能和对全球金融市场的影响。 监管的“指挥棒”与风险的“幽灵”： 金融监管的演变： 金融危机的历史教训不断推动着金融监管的改革和完善。本书将回顾重要的金融监管框架，如巴塞尔协议等，并探讨当前监管面临的挑战，如如何平衡金融创新与风险防范。 系统性风险与金融稳定： 系统性风险是指金融体系中某一环节的风险蔓延至整个体系，导致大范围的金融危机。我们将深入分析系统性风险的产生机制，以及维护金融稳定的重要性和应对策略。 市场操纵与不当行为： 尽管有监管，市场操纵、内幕交易等不当行为依然可能出现。本书将探讨这些行为对市场公平和效率的损害，以及监管机构如何打击这些行为。 未来展望： 绿色金融与可持续发展： 随着全球对可持续发展的关注度日益提高，绿色金融正成为金融市场的新兴领域。我们将探讨绿色债券、ESG投资等概念，以及它们如何推动经济向更可持续的方向发展。 普惠金融的推进： 普惠金融旨在让更多人能够获得基础金融服务。我们将讨论普惠金融在改善民生、促进社会公平方面的作用，以及科技如何赋能普惠金融的发展。 更加智能与个性化的金融服务： 随着大数据和人工智能技术的成熟，未来的金融服务将更加智能化、个性化，为投资者提供更精准的建议和更便捷的体验。 五、 结论：理解资本，驾驭未来 《资本的脉动：金融市场的深度解析》旨在为读者提供一个理解金融市场的全面视角。我们希望通过本书，您能够： 清晰地认知 金融市场的基本构成、运作原理和核心功能。 准确地识别 各种金融工具的特点、风险与收益。 深刻地理解 市场参与者之间的互动，以及技术、政策等外部因素对市场的影响。 理性地评估 市场机会与风险，做出更明智的投资和决策。 前瞻性地思考 金融市场未来的发展趋势，为个人和社会的财富增值和风险管理提供更广阔的视野。 金融市场是现代经济的血脉，理解它，便是理解经济的运行规律，便是掌握驾驭财富的力量。本书的每一页，都凝聚着对资本世界精深细致的探索，期待与您一同在金融市场的广阔天地中，感受资本的脉动，洞悉未来的机遇。

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如果要用一个词来形容这本书，那就是“厚重”。它试图为金融市场建立一个坚不可摧的理论基石，从亚当·斯密时代的萌芽讲起，一直讲到当下的量化交易前沿。作者的知识广博令人叹服，他能将经济学理论、法律框架和数学工具巧妙地编织在一起。我特别欣赏它在解释不同市场参与者（如做市商、对冲基金、养老金）的利益冲突和协同作用时所展现的平衡视角。它帮助我理解，市场不是一个单一的实体，而是无数利益主体相互作用的结果。然而，对于那些对实际的交易软件和数据接口感兴趣的读者，这本书可能会显得过于“宏大叙事”。它提供了地图，但没有提供指南针的使用说明书。换言之，它让你理解了整个大陆的地理构造，却没告诉你如何找到最近的补给站。如果你追求的是对市场运作机制的哲学思辨和结构分析，这本书是上乘之作；但如果你期待从中找到即时可用的投资策略或技术分析工具，那么你可能需要再找一些更具实操性的补充材料。

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这本关于金融市场的书，坦白说，读起来有点像在穿越一片布满迷雾的金融丛林。它试图描绘出整个市场的运作脉络，从最基础的货币政策传导机制，到复杂的衍生品定价模型，信息量之大让人既敬畏又头疼。我特别欣赏作者在描述宏观经济环境如何影响资产配置时所展现的深度。他没有停留在教科书式的理论阐述，而是穿插了大量历史案例，比如九十年代的亚洲金融危机或者近年的次贷风暴，这些细节让原本枯燥的理论变得生动起来。不过，对于初学者来说，初期的阅读体验可能略显晦涩，很多专业术语的堆砌，尤其是在讲解固定收益产品定价的部分，感觉就像是直接跳入了高阶研讨会现场，缺乏一个足够平缓的引导坡道。如果你已经是金融科班出身，希望找到一本能让你对市场结构有更全面、更系统认识的参考书，这本书无疑能提供扎实的知识框架，但请做好准备，你需要投入大量精力去消化那些复杂的数学推导和跨领域的知识整合。总体而言，它更像是一部“武功秘籍”，而非入门指南，功力不到的读者可能需要先去恶补一些基础内功心法。

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这本书的叙事风格非常独特，它不是平铺直叙地介绍概念，而是通过一系列精心设计的“场景模拟”来展开论述。比如，在讲解中央银行的公开市场操作时，作者构建了一个虚拟的银行间拆借市场，详细描述了每一笔交易对短期利率的影响，这种沉浸式的写作手法极大地增强了阅读的趣味性。我特别喜欢它对金融工具“生命周期”的描述，从一个想法的诞生到最终成为标准化产品，中间经历的博弈和演变过程被描绘得栩栩如生。然而，书中对金融伦理和市场操纵行为的讨论，我认为力度不够。在探讨了市场效率和公平性的边界时，作者只是点到为止，没有深入剖析近些年来愈演愈烈的算法交易背后的道德困境。它更偏向于对“结构”的赞美，而对“行为”的审视略显不足。对于一个希望全面理解金融生态系统的读者来说，道德维度和监管合规层面的深度挖掘，是本书留下的一个小小的遗憾。

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阅读这本书的体验，就好比站在一架高速运转的精密仪器旁，试图理解它每一个齿轮咬合的精确性与必要性。我对书中对“有效市场假说”的批判性分析留下了深刻印象。作者没有简单地接受经典理论，而是引入了行为金融学的视角，探讨了市场非理性行为的根源及其对价格发现过程的干扰。这部分内容非常精彩，因为它揭示了金融市场并非总是那个理性的“看不见的手”所主导的舞台，而是充满了人类心理的博弈。然而，在讲解一些新兴的金融科技（FinTech）对传统市场带来的冲击时，感觉笔墨稍显不足，或许是成书时效性的限制，但对于渴望了解未来市场图景的读者来说，这部分内容的深入探讨是必不可少的。另外，书中对监管框架的介绍，虽然全面，但在分析不同司法管辖区监管哲学的差异时，略显保守，没有提供更具前瞻性的见解。这本书的价值在于它的广度，它试图囊括所有重要的金融议题，但代价是某些关键点的深度被摊薄了，读完后，你对“是什么”了如指掌，但对“为什么会变成这样”的深层逻辑推演，还需要自己去寻找更多佐证。

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坦白来说，我带着寻找一本“操作手册”的心态翻开了这本书，结果发现它更像是一本“理论百科全书”。它对金融衍生品市场的构建逻辑，特别是期权和期货的套期保值策略的描述，严谨到令人佩服。每一个公式的推导都清晰可见，作者对风险中性定价的论述，几乎可以作为教授这门课程的讲义。但这种极度的严谨性，也带来了一定的阅读障碍。书中的案例分析多集中于成熟市场，对于新兴市场特有的流动性风险、政治风险如何被融入定价模型中，探讨得不够透彻。举个例子，当讨论到如何评估一家未上市公司的股权价值时，书中给出的估值方法虽然标准，但缺乏在信息不对称情况下，如何通过非传统指标进行修正的实战经验分享。我期待能看到更多关于“如何在不完美信息下做出决策”的讨论，而不是纯粹基于完美信息的模型展示。它教会了我市场“应该”如何运作，但没有过多指导我当市场“不按常理出牌”时该如何应对。

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复利，贴现，掉期，股本价值分析，还有啥？

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当初特别喜欢这本书的感觉，这种大小最合我意

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要挂。。。

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好书，鄙人平生的微观金融的学识奠基于此书

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此书不看则矣，一看惊人