渐行渐近的金融周期 在线电子书 图书标签: 金融 金融周期 经济学 宏观经济 经济 彭文生 金融投资 投资
发表于2024-09-24
渐行渐近的金融周期 在线电子书 pdf 下载 txt下载 epub 下载 mobi 下载 2024
近期读过的最好的一本, 只能说读完,需再读。
评分推荐指数:五颗星。逻辑非常清楚。不太适合作为金融入门书籍,需要一定的背景,读起来简直是有种如来神笔,重新又复习了基础金融学的感觉。难得一见的,非常不错的书。每一部分还有继续深挖的空间,这个程度都可以做科研论文了。用中美做对比。数据来源是引用wind的,可信度大大增加。从金融风险和经济宏观的角度对目前现有的问题进行一系列的分析。独到的见解。可见团队的用心和扎实的金融经济学基础。
评分虽说经管类科班出身,但这本书还是读的有点“费劲”。该书对中国经济现象背后的原理分析透彻,政策逻辑和指向明确,是一本理论功底深厚、实践指导性较强的金融书籍,具有一定的可读性,也值得所有关注中国经济发展的同仁一读,是2017年难得一见的经济类好书之一。书中分析提出观点和结论值得我们重视:中国金融周期可能已达顶部,或许即将调头下滑。过去的10多年里,我们一直走一条“宽信用、松货币、紧财政”的路,导致结构性通货膨胀和资产泡沫(房价狂涨)。未来为防控金融风险,平抑信用和房产结合产生的顺周期性,或许要走一条“紧信用、松货币、宽财政”的道路。目前“紧信用”已通过加强金融监管的方式体现,“松货币”暂时未看到(看到的是适度从紧的货币政策,近期利率高位运行),“宽财政”亦通过结构性减税、扩大财政赤字等有所体现。
评分读这本书之前还是把古典经济学和凯恩斯经济学基础经济学啃完会看的快点,书写的是相当不错。
评分感觉上了一堂结合现实国情的宏观经济学课,惭愧的是很多知识都还给老师了。“20世纪以来对普通人唯一有用的金融创新就是ATM机”,作者对金融自由化的批评可谓犀利。书中提出的宏观审慎监管和财政扩张,强化政府的逆周期操作,限制商业银行和影子银行信贷融资,貌似是凯恩斯主义的升级,最重要的是,信用紧缩、房价下跌的金融周期下半场真的会来吗?
彭文生,现任光大证券全球首席经济学家。博士。中国金融四十人论坛成员。曾任中信证券全球首席经济学家,中国国际金融有限公司首席经济学家,巴克莱资本首席中国经济学家,香港金融管理局经济研究处和中国内地事务处主管,国际货币基金组织(IMF)经济学家。现兼任香港外汇基金咨询委员会辖下货币发行委员会委员,中国金融论坛创始成员,首席经济学家论坛副理事长,清华大学五道口金融学院研究生导师,南开大学兼职教授。在宏观经济和金融研究领域拥有丰富经验,连续三年获得《亚洲货币》(Asia Money)宏观经济研究第一名。在国际学术期刊发表多篇论文,出版多部中英文著作。其中,中文专著《渐行渐远的红利——寻找中国新平衡》于2015年获第一届“孙冶方金融创新奖·著作奖”。
过去40年在金融自由化、政府对私人财富隐性担保、宏观政策过度依赖信贷的大环境下,全球范围内金融的顺周期性成为驱动经济中期波动的重要力量,甚至带来了金融危机。有别于实体与金融相割裂的传统视角,本书在金融周期的分析框架下,聚焦信用和房地产相互促进的机制,联系金融和实体、总量和结构,提供一个从金融看宏观经济的全景式分析。
中国在经历第一个金融周期,上半场的繁荣已经持续了10年,房地产和信用(债务)过度扩张损害潜在增长率,扭曲经济结构,加剧贫富分化和环境污染,不可持续。央行加息(紧货币)、监管加强(紧信用)、结构改革包括税制调整,独立或合力作用,将触发金融周期拐点。下半场调整意味着房地产去泡沫、非政府部门去杠杆,经济增长在一段时间面临下行压力,但结构改善。寄希望于刺激增长和通胀去杠杆、家庭加杠杆扶持企业降杠杆、只减债务不减资产泡沫、汇率贬值消化高房价等都是不现实的。
进入金融周期下半场后,理想的宏观政策是“紧信用、松货币、宽财政”,但这是技术层面的调整,不改变金融的基本结构。促进金融服务实体经济还需要深层次的变革:一是央行(财政)扩表增加货币投放,降低对银行信贷的依赖,央行发行数字货币支持财政大幅减税;二是回归某种形式的分业经营,存款归存款、投资归投资,区隔金融的公用事业和风险部分。
此文中我主要讨论和介绍几个本书中和当下中国宏观经济紧密相关的概念和观点,解答的包括但不局限于以下问题。作者某些叙述相对累赘,大约是出于详备考量,但对于许多没有足够时间的读者来说,可能领略个大概,抓住几个核心问题就可以了。在下文中,我将保持中立观点,主要帮助...
评分 评分全书理论结合实际,对许多中国特色金融现象以及面临的挑战作出了分析,也提出不少主流和非主流的建议,但在多方因素制约下,很难有万全之策,只能在两权相害取其轻、时间换空间中不断摸索了。金融周期本质是以房地产为代表的金融资产的价格变动影响信贷投放并自我循环的过程,...
评分这是自己读的第一本宏观经济的专著。自己以前的时候感觉金融太虚,不像实体经济那样有明确的直观的感受,所以对金融有一种天然的抵触情绪。今年来大家开始讲“金融服务实体经济”,加上工作需要,才开始慢慢去试着了解金融。 读完这本书之后,第一感觉就是虽然没有完全看懂,但...
评分现在国内的媒体经济学家大体上处于供给过剩的状态,他们在媒体上、网络上发表对目前重大经济问题的看法,很多却只顾吸引眼球,贩卖焦虑,立论基础通常薄弱,而结论与政策建议又老生常谈,怎么说都不会错,仔细读完也不会增加太多真知灼见。而另一方面,学院经济学家们的研究则...
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