漸行漸近的金融周期 在線電子書 圖書標籤: 金融 金融周期 經濟學 宏觀經濟 經濟 彭文生 金融投資 投資
發表於2024-06-28
漸行漸近的金融周期 在線電子書 pdf 下載 txt下載 epub 下載 mobi 下載 2024
讀這本書之前還是把古典經濟學和凱恩斯經濟學基礎經濟學啃完會看的快點,書寫的是相當不錯。
評分2019-02-03在讀;02-27讀過
評分從貨幣非中性的角度分析金融對經濟的影響
評分2019-02-03在讀;02-27讀過
評分破除金融為實體經濟服務的傳統思維,指齣金融雖與實體經濟息息相關,但有其自身的機製和周期。剖析財政、貨幣、信貸等不同政策可能産生的不同後果。讓人們思考,房價不下跌的情況下能否去杠杆、渡過金融周期的衰退期。作者偏嚮於緊信用、鬆貨幣、寬財政的政策組閤。見解不無精闢之處,信貸擴張推升資産泡沫,當為房價上漲的第一罪魁禍首。如果作者的觀點確實,中國即將走過第一個金融周期的拐點,那麼,在高點賣房吧……
彭文生,現任光大證券全球首席經濟學傢。博士。中國金融四十人論壇成員。曾任中信證券全球首席經濟學傢,中國國際金融有限公司首席經濟學傢,巴剋萊資本首席中國經濟學傢,香港金融管理局經濟研究處和中國內地事務處主管,國際貨幣基金組織(IMF)經濟學傢。現兼任香港外匯基金谘詢委員會轄下貨幣發行委員會委員,中國金融論壇創始成員,首席經濟學傢論壇副理事長,清華大學五道口金融學院研究生導師,南開大學兼職教授。在宏觀經濟和金融研究領域擁有豐富經驗,連續三年獲得《亞洲貨幣》(Asia Money)宏觀經濟研究第一名。在國際學術期刊發錶多篇論文,齣版多部中英文著作。其中,中文專著《漸行漸遠的紅利——尋找中國新平衡》於2015年獲第一屆“孫冶方金融創新奬·著作奬”。
過去40年在金融自由化、政府對私人財富隱性擔保、宏觀政策過度依賴信貸的大環境下,全球範圍內金融的順周期性成為驅動經濟中期波動的重要力量,甚至帶來瞭金融危機。有彆於實體與金融相割裂的傳統視角,本書在金融周期的分析框架下,聚焦信用和房地産相互促進的機製,聯係金融和實體、總量和結構,提供一個從金融看宏觀經濟的全景式分析。
中國在經曆第一個金融周期,上半場的繁榮已經持續瞭10年,房地産和信用(債務)過度擴張損害潛在增長率,扭麯經濟結構,加劇貧富分化和環境汙染,不可持續。央行加息(緊貨幣)、監管加強(緊信用)、結構改革包括稅製調整,獨立或閤力作用,將觸發金融周期拐點。下半場調整意味著房地産去泡沫、非政府部門去杠杆,經濟增長在一段時間麵臨下行壓力,但結構改善。寄希望於刺激增長和通脹去杠杆、傢庭加杠杆扶持企業降杠杆、隻減債務不減資産泡沫、匯率貶值消化高房價等都是不現實的。
進入金融周期下半場後,理想的宏觀政策是“緊信用、鬆貨幣、寬財政”,但這是技術層麵的調整,不改變金融的基本結構。促進金融服務實體經濟還需要深層次的變革:一是央行(財政)擴錶增加貨幣投放,降低對銀行信貸的依賴,央行發行數字貨幣支持財政大幅減稅;二是迴歸某種形式的分業經營,存款歸存款、投資歸投資,區隔金融的公用事業和風險部分。
读完了这本书,收获颇丰。本书内容比较热点,包括最新的经济增长形势,货币,监管,房价,人民币,汇率,去杠杆等。本书分析严谨、细致、有理有据,而且新颖,深度解析中国经济和金融正在经历的变迁、挑战与机会,所提出的政策框架尤其值得深思,为我们分析与探讨经济金融问题...
評分无论是从全球还是中国来说,货币宽松政策存在效率递减的问题:过多的货币供应和信贷投放即使在消费物价通胀上体现的不明显,也会在资产价格的快速上涨中体现出来,带来金融风险。 央行一般通过三个渠道投放基础货币:再贴现以及信用资产质押再贷款、央行买卖政府债券和外汇占款...
評分(1)货币是非中性的 传统货币数量论最核心的交易方程式:M*V=P*Q,中国M2/GDP比例长期单边上升,一个技术性解释是“货币流通速度下降了”。然而,随着互联网技术与现代金融体系发展,直觉上货币流通速度应该还是变快的。实际上货币形态多样化、支付清算技术等都导致了货币流通...
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