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出版者:中国人民大学出版社

作者:小乔纳森·F·英格索尔

出品人:

页数:477

译者:蒋殿春

出版时间:2009-1

价格:58.00元

装帧:平装

isbn号码:9787300097220

丛书系列:金融学译丛

图书标签:

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《财富的艺术：洞察市场，驾驭风险，实现长远增值》 一、 序言：为何需要超越直觉的财富智慧 在信息爆炸、瞬息万变的现代社会，个人财富的积累与管理已不再是简单的节衣缩食或盲目投资。它是一门艺术，更是一门科学，需要我们深入理解财富的本质，洞悉市场运行的规律，并掌握驾驭风险的策略。无数人怀揣着财富自由的梦想，却常常在现实的迷雾中迷失方向，他们或许拥有充裕的资金，却苦于不知如何让财富实现最大化的增值；他们或许对投资充满热情，却又常常被市场的波动所困扰，最终错失良机，甚至损失惨重。 本书《财富的艺术：洞察市场，驾驭风险，实现长远增值》正是为了回应这种普遍存在的困惑与需求而生。它并非一本教人一夜暴富的秘籍，也非一个空洞的理论框架。相反，它是一次深刻的探索，一次理性的解析，一次实操性的指引。我们将一同踏上一段旅程，从微观的个人财务规划，到宏观的市场分析，再到战略性的资产配置，层层深入，剥离表象，直抵财富增值的核心。 我们生活在一个充满机遇也伴随风险的时代。技术革新日新月异，全球经济格局错综复杂，地缘政治的影响无处不在。在这样的背景下，任何一项关于财富的决策，都可能牵一发而动全身。一个草率的决定，可能导致多年的积累付之东流；而一个深思熟虑的策略，则可能为未来的生活奠定坚实的基础。本书的价值，在于帮助读者建立一套严谨的决策体系，让每一次与财富相关的选择，都建立在充分的认知与理性的判断之上，从而最大程度地规避不确定性，拥抱可持续的增长。 本书的读者群体广泛，无论您是初入职场的青年才俊，渴望规划人生第一桶金；还是辛勤打拼的中坚力量，希望实现财富的稳健增值；抑或是经验丰富的投资者，寻求进一步精进投资策略，都能从中获得启发与帮助。我们相信，财富的增长并非偶然，而是智慧、策略与行动相结合的必然结果。而本书，将是您通往这条道路上的忠实向导。 二、 第一篇：认识财富的本质与价值 在谈论如何“增值”之前，我们首先需要回归本源，深刻理解“财富”本身意味着什么。财富不仅仅是银行账户里的数字，更是我们实现人生目标、追求更高生活品质、获得安全感和自由度的基石。 财富的多维度定义： 我们将打破对财富的狭隘理解，从物质、精神、时间、健康、人脉等多个维度来审视财富的真正内涵。理解这些维度，有助于我们制定更全面、更符合个人价值观的财富目标，避免陷入物质主义的陷阱。例如，健康是许多人最宝贵的财富，却常常在追求金钱的过程中被忽视。人脉的积累，可以为事业和生活带来意想不到的机遇。 财富的动态平衡： 财富并非静止不变，它会随着时间的推移、市场的变化以及我们自身决策而产生波动。本书将探讨财富的动态特性，以及如何在不同的生命阶段，根据自身情况调整财富的定义与目标。年轻时可能更侧重于积累与学习，中年时可能更注重稳健增值与风险对冲，老年时则可能更倾向于资产的保值与传承。 价值创造的逻辑： 财富的增长，本质上是价值创造的过程。我们将剖析价值是如何被创造出来的，包括通过劳动、创新、投资等方式。理解价值创造的内在逻辑，是进行有效投资和创业的基础。例如，一家企业之所以能够创造财富，是因为它能够提供市场需要的商品或服务，并且能够高效地组织生产和销售。 三、 第二篇：洞察市场的脉搏与规律 市场是财富增值的舞台，理解市场的运行规律，如同理解潮汐的起落，才能在其中乘风破浪。本篇将带领读者深入剖析市场的结构、驱动因素以及其内在的“非理性”一面。 宏观经济的基石： 通货膨胀、利率变动、经济周期、产业政策等宏观经济因素，是影响所有市场走向的根本动力。我们将学习如何解读经济数据，理解宏观政策对不同资产类别的影响，从而建立宏观层面的投资视野。例如，加息通常会抑制股市，而刺激债券收益率。 资产类别的特性与联动： 股票、债券、房地产、大宗商品、外汇等各类资产，各自具有独特的风险收益特征和运行逻辑。本书将详细解析这些资产类别的本质，以及它们之间错综复杂的联动关系。理解股票与债券之间的负相关性，或者房地产与利率之间的关系，是进行资产配置的基础。 行为金融学的启示： 市场并非完全由理性参与者组成，投资者的情绪、偏见和心理因素，常常会导致市场出现非理性的波动。我们将借鉴行为金融学的洞见，识别和规避常见的投资误区，例如“羊群效应”、“过度自信”、“锚定效应”等。认识到自己可能存在的心理偏差，是做出更理性决策的第一步。 信息不对称与套利机会： 市场中存在信息不对称，而信息的价值往往体现在其稀缺性与准确性上。本书将探讨信息不对称如何影响市场定价，以及如何通过深入研究和独立分析，发现潜在的套利机会。但同时也会强调，信息不对称也意味着风险，需要审慎判断。 四、 第三篇：驾驭风险的艺术与科学 风险与收益并存，能否有效驾驭风险，是区分成功投资者与普通投资者的关键。本篇将系统性地介绍风险的识别、度量、管理与规避策略。 风险的本质与分类： 我们将从系统性风险（市场风险）和非系统性风险（特异性风险）两个维度，深入理解风险的来源。例如，全球经济衰退是系统性风险，而某家公司爆出财务丑闻则是非系统性风险。了解风险的分类，有助于我们采取针对性的应对措施。 风险度量的工具： 引入和解析常用的风险度量指标，如波动率（Volatility）、标准差（Standard Deviation）、Beta系数（Beta）、VaR（Value at Risk）等。学习如何使用这些工具量化风险，从而更客观地评估投资组合的风险水平。 分散化投资的威力： “不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”是风险分散化的经典论述。本书将深入探讨如何通过科学的资产配置和多元化投资，有效降低非系统性风险，并在不显著牺牲收益的前提下，优化投资组合的风险调整后收益。 风险管理策略： 除了分散化，还将介绍其他重要的风险管理策略，包括止损（Stop-loss）策略、对冲（Hedging）工具的应用（如期权、期货），以及资产负债管理的重要性。理解这些策略，能帮助投资者在市场不利时，有效控制损失。 保险与风险转移： 探讨保险作为一种重要的风险转移工具，如何为个人和家庭提供财务安全网，应对突发事件带来的重大冲击。 五、 第四篇：构建智慧的投资策略 理论的海洋最终要落实在具体的行动上。本篇将带领读者构建一套系统、灵活且适合自身的投资策略。 目标设定与规划： 投资的出发点在于清晰的目标。我们将引导读者明确短期、中期、长期财务目标，并将这些目标转化为具体的投资计划。例如，购房首付、子女教育基金、退休养老金等。 资产配置的原则与实践： 资产配置是投资中最重要的决策之一。本书将阐述资产配置的核心原则，包括风险承受能力、投资期限、流动性需求等，并提供不同生命周期和风险偏好的典型资产配置模型。 价值投资与成长投资的辩证： 深入剖析两种经典的投资哲学——价值投资与成长投资。分析它们的理念、方法论、适用场景，并探讨如何在实际操作中灵活运用，甚至将两者有机结合。 技术分析的辅助作用： 在理解宏观和基本面分析的基础上，我们将审慎介绍技术分析的一些基本概念和工具，如趋势线、支撑阻力位、交易量等。强调技术分析作为辅助判断工具的重要性，而非预测市场的唯一手段。 周期性投资与逆周期投资： 探讨如何识别和利用经济周期带来的投资机会，以及在市场恐慌时，如何进行逆周期投资，以获得超额收益。 六、 第五篇：实现财富的长远增值与传承 财富的终极目标，不仅仅是获得，更是实现长远的增值，并将这份宝贵的财富传承下去。本篇将聚焦于财富的持续增长和代际传递。 财务自由之路： 探讨财务自由的定义与实现路径。如何通过合理的投资规划，让被动收入足以覆盖生活开支，从而摆脱对主动工作的依赖，获得真正的自由。 税务规划的智慧： 税负是影响财富增值的关键因素之一。我们将介绍一些基本的税务规划原则，如何在合规的前提下，最大程度地降低税收负担，提升投资回报率。 财富传承的规划： 探讨家族信托、遗嘱、遗产税等财富传承的工具与策略。如何确保财富能够安全、有序地传递给下一代，并实现家族财富的可持续发展。 学习与成长的投资： 财富的增长，离不开个人能力的提升。本书将强调持续学习的重要性，包括学习新的投资知识、了解行业动态、提升个人技能，这些都将是实现财富长远增值的重要驱动力。 伦理与责任： 财富的积累与运用，也伴随着一定的社会责任。我们将探讨如何以负责任的态度对待财富，例如通过慈善捐赠、可持续投资等方式，为社会做出贡献。 七、 结语：通往财富智慧的永恒旅程 《财富的艺术：洞察市场，驾驭风险，实现长远增值》并非一本终结性的指南，而是一次深刻的启迪，一个持续学习与实践的起点。市场的复杂性与人生的变化性决定了，财富的管理与增值是一场永无止境的旅程。本书所提供的，是抵达这段旅程的地图与指南针，是帮助您在不确定的海洋中，保持清醒的头脑，做出明智的决策，最终驶向财富自由的彼岸。 我们相信，通过对本书内容的深入学习与实践，您将能够建立起一套属于自己的、科学而富有成效的财富管理体系，让财富在您的手中，成为实现人生价值、追求更高品质生活的强大助力。这趟旅程，充满挑战，也充满希望，让我们一同开启这段发现财富智慧的精彩旅程。

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这本书读起来就像是走进了一座迷宫，但终究能找到出口，只是这个过程充满了挑战和思考。从头到尾，作者都展现出一种近乎苛刻的逻辑性，每一个论点都建立在前一个论点的基础上，让人不得不全神贯注地跟随他的思维轨迹。对于初次接触这个领域的人来说，可能会觉得有些吃力，那些专业术语和复杂的模型仿佛是横亘在面前的高墙。我记得有一次，我花了整整一个下午，才完全理解了其中一个关于“风险规避系数”的推导过程，那种茅塞顿开的感觉，着实令人兴奋。然而，这种深度也正是它的价值所在。它不是一本用来消磨时间的消遣读物，而是一部需要你投入精力的工具书。作者似乎并不满足于停留在概念的阐述，而是力求将理论与实际的决策场景紧密结合，比如在面对不确定性时，不同决策者会采取何种截然不同的路径。这种细致入微的剖析，使得原本抽象的理论拥有了鲜活的生命力，让人在合上书本时，能清晰地感受到自己的分析框架得到了显著的提升。

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坦白说，这本书的某些章节，尤其是在涉及博弈论和动态规划结合的部分，读起来像是在啃一块硬骨头。我个人认为，作者对“信息价值”的探讨达到了令人咋舌的高度，他没有满足于传统的边际信息收益分析，而是深入挖掘了信息获取成本与决策时滞之间的动态平衡。但与此同时，这种高强度的认知负荷也意味着，你无法轻松地将其放入“睡前读物”的清单中。我不得不承认，我的阅读速度在接近全书三分之一处明显下降，需要借助外部资源来辅助理解那些关于“次优策略”的论述。但正是这种挑战，带来了持久的回味。这本书的厉害之处在于，它不仅告诉你“应该”如何做最优决策，更重要的是，它系统地解释了为什么在现实世界中，人们“往往”会做出次优选择，这种对现实的深刻洞察力，远超一般的教科书范畴。

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这本书的结构设计堪称精妙，它不是线性的叙事，更像是一张层层递进的知识网络图谱。作者似乎深谙读者在学习复杂理论时容易迷失方向的弱点，因而将全书划分为几个核心模块，每个模块内部又细化出若干子系统，条理清晰得令人赞叹。阅读过程中，我经常需要频繁地在不同章节之间跳转，以印证某个概念在不同应用场景下的统一性，而这本书的索引和术语表设计得非常友好，极大地简化了这种“考古式”的阅读体验。我注意到作者在引用文献时极其审慎，似乎每一步的论证都经过了无数次的自我辩驳。这种追求极致严谨的态度，使得这本书本身就成了一个关于“如何进行严谨研究”的范例。它迫使读者像一个小型研究团队一样去审视每一个论断，这对于任何想在量化分析领域深耕的人来说，都是一笔无价的财富。

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这本书给我的整体感觉是“宏大叙事下的微观雕琢”。它试图构建一个涵盖所有不确定性决策的宏观框架，但其魅力恰恰在于那些对细节的极致打磨。举个例子，书中关于“锚定效应”在长期投资组合再平衡中的微妙影响的讨论，篇幅并不算长，却极其到位，它展示了作者如何将心理学观察融入到纯粹的数学模型中，实现了跨学科的有效对话。这种跨界的融合，使得全书的视野非常开阔，避免了传统经济学模型易于陷入的自我循环。我尤其欣赏作者在结语部分对未来研究方向的展望，那部分展现了一种面向未来的、积极的学术态度，而非仅仅是对既有理论的总结。这本书读完后，我发现自己看新闻、看财经报道时的视角都潜移默化地发生了改变，不再满足于表面的信息，而是本能地去探究背后的决策逻辑和潜在的风险结构，这才是真正好书的价值所在。

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初翻此书，我的印象是它极其的“冷静”。它的笔触如同冰冷的钢尺，精准地丈量着人类在信息不完全状态下进行选择的每一个维度。它很少使用煽情的语言来引导读者的情绪，更多的是用严谨的数学语言和清晰的因果链条来构建其理论大厦。这使得这本书在学术圈内必然拥有很高的地位，因为它提供了一套近乎完美的、可供检验和引用的分析框架。我特别欣赏作者处理“偏好”与“效用”之间关系时的那种微妙拿捏，既承认了主观能动性的存在，又试图用客观的量化工具去捕捉这种主观性。然而，这种极致的理性也带来了阅读上的障碍，有时会让人感觉过于抽离，仿佛在观察一个理想化的、脱离了真实人性弱点的决策模型。在某些涉及跨文化决策的章节，我甚至期待能看到更多基于真实案例的深入剖析，而非仅仅是理论模型的扩展，毕竟，现实中的“非理性”往往才是决策中最难处理的部分。

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1986年的运筹学下金融方面的博士教材，太老啦，材料组织的非常粗糙，利率期限结构和期权的内容非常老，完全市场资产定价方面的材料组织的非常乱，从各小节题目就可以看出，经济味道，均衡论十分浓。这本书86出版后就没再更新过，就和chifu huang 的金融经济学基础一样，出版了就不管了。不要当教材，当参考好点，资产定价的教材cochrance，duffie或者最近新出的都好些，八十年代的书材料太老了。

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Yale的Phd讲义，基本是个人都要读。。。Quant可以参考

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