具体描述
《企业股权融资偏好与成本研究》内容简介：企业融资问题，尤其是企业融资的偏好和成本问题，成为中国进入21世纪以来资本市场争论的焦点之一。从国际视角来研究这一问题，并提供借鉴经验，是《企业股权融资偏好与成本研究》的基本出发点。
不对称信息的引入改变了M—M定理的“结构不相关”结论，Myers和Mailuf（1984，《企业股权融资偏好与成本研究》称为后M—M规则）认为，企业经理相对于外部投资者拥有信息优势，基于现有股东的利益，企业在进行融资决策时，会严格遵循“内部财务盈余一外部债务一外部股权”的PeckingOrder顺序，由于信息不对称程度很高，企业几乎不会使用股权融资。国内主流的研究则认为，PeckingOrder是一个普适性的融资顺序理论，但是中国的上市公司却违背了这一规则，偏好以股权进行外部融资，其较国外公司低得多的股利支付率大大降低了股权融资成本。股权融资在中国成为人所诟病的“免费现金”。
基于上述背景，《企业股权融资偏好与成本研究》系统梳理并研究了企业融资理论尤其是企业融资结构和偏好理论，并通过严谨的数学推导和证明，提出了《企业股权融资偏好与成本研究》的理论观点。国际市场企业融资的现实证据也证实了《企业股权融资偏好与成本研究》的理论结论。
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用户评价
作为一名对商业和金融充满热情的研究者，我一直在寻找能够深入理解企业融资机制的书籍。《企业股权融资》这本书，可以说是满足了我所有的期待，并且在很多方面超出了我的预期。作者对于股权融资的理解，并非仅仅停留在理论层面，而是充满了实践智慧。他详细阐述了股权融资的各个环节，从初期的融资准备、选择投资人，到融资过程中的谈判、条款的制定，再到融资完成后的股权管理和投资者关系维护，都进行了系统性的梳理。我尤其对书中关于“如何构建可持续的股权结构”的讨论印象深刻，它强调了股权结构不仅要满足当前融资需求，更要为企业未来的发展和可能的退出奠定基础。书中还探讨了股权融资的替代方案，如债权融资、政府补贴等，并分析了它们与股权融资的优劣势对比，这为企业提供了更全面的资本运作思路。此外，作者在分析不同融资工具时，不仅仅关注其财务功能，更深入地探讨了它们对企业文化、管理层激励以及长期战略发展的影响。这本书的内容非常丰富，值得反复阅读和思考。
评分作为一名在投资银行工作多年的分析师，我对企业融资的各个方面都有着较为深入的了解。然而，当我拿到《企业股权融资》这本书时，我依然被其内容的深度和广度所震撼。作者不仅对股权融资的理论框架进行了系统性的梳理，更重要的是，他对于市场动态、投资人偏好以及宏观经济环境对股权融资的影响，都有着敏锐的洞察力。书中关于风险投资（VC）和私募股权（PE）基金的运作模式、投资逻辑、尽职调查流程，以及它们在企业发展不同阶段所扮演的角色，都进行了详尽的分析。特别是关于估值方法的部分，作者不仅介绍了传统的DCF、可比公司分析等方法，还结合了当前市场环境下更为活跃的SaaS、TMT等行业的特点，探讨了更具创新性的估值方式。我尤其对书中关于“如何与投资人谈判”的章节印象深刻，作者提供了许多实用的技巧和策略，帮助企业在谈判桌上争取到更有利的条件，同时又不损害与投资人的关系。另外，书中还涉及到了股权激励计划的设计、期权池的设置、以及员工股权分配的原则，这些都是企业在快速发展过程中需要重点关注的问题。这本书的内容不仅适合初创企业创始人，对于投资专业人士来说，也具有很高的参考价值。
评分我是一名专注于风险投资的投资经理，日常工作中需要接触大量的企业股权融资项目。《企业股权融资》这本书，为我提供了一个非常系统和全面的视角来审视和评估这些项目。作者对股权融资的各个阶段、各种模式、以及其中涉及的各种利益相关者，都有着深刻的洞察。书中关于“投资人的尽职调查重点”的分析，对我来说是极具参考价值的，它详细列出了投资人在财务、法律、运营、市场等方面的关注点，这有助于我更高效地进行项目评估。我尤其对书中关于“如何设计合理的退出机制”的讨论印象深刻，它不仅涵盖了IPO和并购等常见退出方式，还探讨了如何通过其他方式为投资人实现价值，这对于理解投资人的最终诉求非常有帮助。此外，书中对于股权融资的法律框架、监管要求以及相关风险的提示，也为我提供了重要的合规性指导。这本书的内容扎实，论证严谨，是我在工作中不可或缺的参考资料。
评分我是一位曾经有过创业经历的个体，虽然我的创业项目未能成功，但那段经历让我深刻认识到股权融资的重要性以及其中的复杂性。《企业股权融资》这本书，可以说是我近期阅读过的最有价值的书籍之一。它以一种非常坦诚和务实的方式，揭示了股权融资的真实世界。书中关于“融资成功的关键要素”的分析，让我对过去的一些失败有了更深的理解。例如，书中强调了清晰的商业模式、强大的执行团队、以及准确的市场定位，这些都是吸引投资人并获得融资的关键。我特别欣赏书中关于“如何与投资人建立信任”的讨论，它强调了沟通的透明度、承诺的兑现，以及共同愿景的重要性。此外，书中还分享了一些关于如何应对融资过程中的压力和挫折的建议，这对于身处其中的创业者来说，无疑是极大的精神支持。这本书的语言风格朴实无华，但字里<bos> 却充满了智慧和经验。我强烈推荐给所有正在创业或者有创业想法的人。
评分我是一名大学金融专业的学生，目前正在攻读硕士学位，并且对企业金融方向有着浓厚的兴趣。《企业股权融资》这本书是我导师推荐的重点阅读材料。坦白说，在阅读这本书之前，我对股权融资的理解还停留在教科书上的基础概念。然而，这本书为我打开了一个全新的视野。作者用非常清晰易懂的语言，将复杂的金融学原理与现实世界的商业运作紧密结合。书中关于股权稀释、控制权转移、以及创始人与投资人之间利益协调的讨论，都让我对企业融资的复杂性有了更深刻的体会。我特别欣赏的是，作者在分析不同融资条款时，会详细解释这些条款的背后逻辑和对企业未来发展可能产生的影响，这比单纯罗列条款更为有价值。例如，关于优先股的各种权利，如清算优先权、反稀释条款、以及对董事会席位的要求，作者都进行了深入的剖析。此外，书中对于上市（IPO）前股权融资的策略，以及如何选择合适的上市地点和制定上市计划，也提供了非常具有指导性的内容。这本书不仅让我巩固了课堂知识，更重要的是，它让我对企业融资在实际商业活动中的应用有了更具象化的认识。
评分这本书的封面设计非常有吸引力，我是一名初创公司的创始人，一直在寻找能够帮助我理解和优化股权融资策略的书籍。当我第一次看到《企业股权融资》这个书名时，就立刻被它所吸引。我对它抱着极大的期望，希望它能为我提供清晰、实用、并且具有前瞻性的指导。当我翻开这本书，我首先注意到的是它排版清晰，语言流畅，阅读起来非常轻松。作者似乎非常了解初创企业在融资过程中可能遇到的各种挑战，并且深入浅出地将复杂的金融概念进行了阐述。例如，书中对不同融资轮次的划分，以及每轮融资的特点、融资目标、估值方式和常见的融资条款，都进行了非常详尽的介绍。我特别欣赏的是，作者并没有仅仅停留在理论层面，而是引用了大量的真实案例，这些案例涵盖了不同行业、不同发展阶段的企业，从它们的融资过程中，我学到了很多宝贵的经验教训，也对如何避免常见的陷阱有了更深刻的认识。此外，书中还探讨了股权结构设计、股东协议的签订、以及如何与投资人建立长期互信的合作关系等重要议题。这些内容对于我这样想要将企业长期发展下去的创始人来说，至关重要。我对这本书的整体印象是，它是一本内容充实、结构合理、并且能够真正帮助读者解决实际问题的佳作。
评分我是一名财务顾问，为企业提供资本运作方面的咨询服务。《企业股权融资》这本书，为我提供了一个非常宝贵的知识库和工具箱。它系统地介绍了股权融资的各种理论、方法和实操技巧，帮助我能够更专业、更全面地为客户提供服务。书中关于“如何为企业选择最合适的融资方式”的分析，非常深入，它考虑了企业的规模、发展阶段、行业特点、融资需求以及市场环境等多种因素，并提供了清晰的决策框架。我特别欣赏书中关于“如何进行有效的投后管理”的章节，它强调了融资成功只是一个开始，而如何与投资人保持良好的合作关系，共同推动企业发展，才是实现长期价值的关键。书中提供了许多关于股权激励、董事会运作、以及信息披露等方面的实操建议，这些都为我服务客户提供了重要的参考。这本书的专业性和实用性都非常强，对于从事企业融资咨询工作的人员来说，具有极高的价值。
评分作为一名在股权投资领域摸爬滚打多年的投资人，我深知股权融资对于一家企业的重要性，也清楚其中蕴含的风险与机遇。《企业股权融资》这本书，我可以说是在短时间内将其中的精华内容吸收殆尽。作者对企业融资的理解非常透彻，他并没有拘泥于单一的融资模式，而是从企业生命周期的不同阶段出发，系统地阐述了不同类型股权融资的适用性和可行性。书中对于天使轮、种子轮、A轮、B轮等融资阶段的特点、投资人的期望以及企业需要达成的里程碑，都进行了非常细致的描绘。我特别欣赏的是，作者在分析投资人决策过程时，强调了“人、市场、产品”这三个核心要素，以及它们在不同融资轮次中的权重变化。这一点对于我这样需要评估项目价值的投资人来说，是非常有启发性的。此外，书中关于如何评估企业价值、设计合理的股权结构、以及如何处理创始人股权与员工股权的关系，都提供了许多实用的工具和方法。这本书的价值在于，它能够帮助创业者更好地理解投资人的思维方式，也能帮助投资人更清晰地把握项目的核心价值。
评分我是一名企业战略规划师，工作中经常需要协助企业进行融资决策和资本运作。《企业股权融资》这本书，在我近期的工作中发挥了巨大的作用。它不仅为我提供了一个关于股权融资的全面框架，更重要的是，它帮助我深化了对企业不同发展阶段所需的融资策略的理解。书中关于企业在不同融资轮次中需要准备的关键信息、需要回答的关键问题，以及需要规避的关键风险，都写得非常到位。我特别喜欢书中关于“如何与战略投资人打交道”的章节，它深入分析了战略投资人的动机、期望以及如何与其建立互利的合作关系，这对于希望引入战略资源的企业来说，无疑是雪中送炭。另外，书中对于融资过程中的法律和税务问题，也进行了概要性的介绍，虽然不是法律或税务的专业书籍，但其提醒和警示作用非常明显。这本书的语言风格非常专业且严谨，但又不会让人感到枯燥乏味，作者通过引用的案例和数据，将理论知识变得生动具体。我认为，任何希望在股权融资领域有所建树的企业家、管理者或专业人士，都应该仔细阅读这本书。
评分我是一名对金融市场充满好奇的普通投资者，虽然我没有直接参与过企业股权融资，但我一直希望能够深入了解这个领域。《企业股权融资》这本书，以一种非常易于理解的方式，为我打开了企业股权融资的大门。作者用生动有趣的语言，将复杂的金融概念解释得明明白白，让我不再觉得这些内容遥不可及。书中关于“为什么企业需要股权融资”以及“股权融资对企业价值的影响”的讨论，让我对企业的融资决策有了更清晰的认识。我特别喜欢书中关于“股权融资中的风险提示”的部分，它让我意识到，股权融资并非总是成功的，其中充满了各种不确定性和挑战。作者还通过引用一些知名企业的融资案例，生动地展现了股权融资在企业发展过程中的关键作用。这本书的优点在于，它既有理论深度，又有实践指导，而且语言风格通俗易懂，非常适合像我这样的非专业读者。我从中学习到了很多关于企业运作和资本市场的知识，感觉受益匪浅。
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