走向现代金融制度 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:上海财大

作者:景学成

出品人:

页数:448

译者:

出版时间:2005-3-1

价格:42.00元

装帧:平装(无盘)

isbn号码:9787810498661

丛书系列:

图书标签:

• 金融
• 现代金融
• 金融制度
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• 金融发展

现代金融市场：结构、功能与风险管理 图书简介 本书旨在为读者提供一个全面而深入的视角，剖析当代全球金融市场的复杂结构、核心功能以及伴随而来的风险管理挑战。我们聚焦于金融市场如何作为现代经济的“血液循环系统”，实现资源配置、价格发现和风险转移的重大使命，并探讨在技术革新和全球化浪潮下，这些市场正在经历的深刻变革。 第一部分：金融市场的基石与演变 本部分将首先构建读者对现代金融市场的基本理解框架。我们将从金融资产的分类入手，详细解析债务工具（如国债、公司债、抵押贷款支持证券）和权益工具（普通股、优先股）的内在特性和定价逻辑。随后，我们将深入探讨金融市场的基本类型——货币市场、资本市场、衍生品市场和外汇市场——阐述它们各自在短期流动性管理和长期资本形成中的独特作用。 1.1 金融资产的理论基础与实务操作 我们审视资产定价中的经典理论，如有效市场假说（EMH）及其现实中的局限性。不同资产类别的风险与收益特征将被系统梳理，特别是债券久期和凸性的概念，以及股票估值中的贴现现金流（DCF）模型和相对估值法的应用。实务操作层面，我们将介绍证券托管、清算和结算的流程，强调交易后风险（Post-Trade Risk）的控制。 1.2 市场结构与微观交易机制 现代金融市场不再是单一的实体，而是由交易所、场外交易（OTC）市场、电子通讯网络（ECN）以及新兴的去中心化金融（DeFi）平台构成的多层级生态系统。本书详细分析了不同交易场所的运行机制，包括订单簿的深度、做市商制度（Market Making）的作用，以及高频交易（HFT）对市场微观结构的影响。我们将探讨“闪电崩盘”（Flash Crash）等事件对市场效率和稳定性的冲击，并讨论监管机构如何应对这些变化。 1.3 全球化与金融一体化 金融市场早已超越国界。本章将分析国际资本流动的驱动因素、跨境交易的法律和税务挑战，以及固定汇率制和浮动汇率制下各国央行在维护金融稳定中的角色。我们将考察欧洲和亚洲主要金融中心的崛起及其对全球金融版图的影响。 第二部分：金融市场的功能与效率 金融市场的核心价值在于其高效分配资源的能力。本部分将从宏观经济学视角审视金融市场如何促进经济增长，并重点分析价格发现机制的有效性。 2.1 资源配置与资本形成 银行、保险公司和共同基金等金融中介机构如何将储蓄转化为生产性投资是经济增长的关键。本书探讨了信息不对称问题（逆向选择和道德风险）如何阻碍有效的金融中介，并分析了金融创新，如私募股权（PE）和风险投资（VC），在支持新兴产业发展中的作用。 2.2 价格发现与信息传递 金融资产价格被视为对未来预期的最快反映。我们考察了信息在市场中传播的速度和广度，分析了市场效率与信息公开透明度的关系。同时，本书也批判性地审视了“羊群效应”和情绪驱动的交易，它们如何在短期内扭曲价格信号，造成市场失灵。 2.3 风险管理工具与市场功能 衍生品市场（期货、期权、互换）的出现极大地丰富了经济主体对冲风险的能力。本章详细介绍了信用违约互换（CDS）、利率互换（IRS）等工具的构造、定价模型（如布莱克-斯科尔斯模型）及其在企业财务管理中的实际应用。我们强调，衍生品既是风险转移的工具，也可能成为系统性风险的放大器。 第三部分：金融风险、稳定与监管应对 进入21世纪，金融危机频发，凸显了对金融风险进行审慎管理的必要性。本部分将深入剖析各类金融风险的性质，以及全球监管体系的改革方向。 3.1 金融风险的分类与量化 我们将风险划分为信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险四大类。重点讲解信用风险的量化方法，如违约概率（PD）、违约损失率（LGD）的估计，以及巴塞尔协议（Basel Accords）中对银行资本充足率的要求。流动性风险尤其受到关注，它不仅指资产变现能力，还包括融资流动性风险，这是导致2008年危机爆发的关键因素之一。 3.2 系统性风险与金融传染 系统性风险是超越单一机构破产的威胁。本书分析了金融机构之间的相互关联性（Interconnectedness）如何通过支付清算系统、共同的资产暴露或恐慌情绪，引发连锁反应。我们将利用网络理论模型来分析金融系统的脆弱性节点，并讨论央行在危机中作为“最后贷款人”的角色及其局限性。 3.3 监管框架的演进与全球协调 过去二十年的经验促使全球金融监管进入一个强化期。本章详细介绍了多德-弗兰克法案（Dodd-Frank Act）和巴塞尔协议III的改革要点，包括更严格的资本和杠杆要求、衍生品交易的集中清算、以及对“大而不能倒”（Too Big To Fail, TBTF）机构的处置机制。我们还将探讨金融科技（FinTech）带来的监管挑战，例如加密资产的监管套利空间和人工智能在合规监测中的应用前景。 第四部分：技术驱动的未来金融市场 技术进步正在重塑金融市场的运作方式、参与者结构乃至监管范式。 4.1 数字化转型与金融基础设施 本书探讨了分布式账本技术（DLT）和区块链在提高交易效率、降低中介成本方面的潜力。特别关注了央行数字货币（CBDC）的研发，它可能如何改变商业银行的角色和货币政策的传导机制。同时，大数据分析和机器学习正在被用于更精准的风险定价、欺诈检测和量化投资策略的开发。 4.2 另类投资与市场普惠性 金融科技极大地降低了散户投资者进入过去仅限于专业机构的市场的门槛。众筹平台、P2P借贷和算法交易工具的普及，正在改变资本的获取方式。然而，我们也必须审视这种普惠性背后的数据隐私、算法偏见以及“数字鸿沟”问题。 本书力求在理论深度与实践应用之间取得平衡，适合金融从业人员、经济学和金融学专业的高年级本科生及研究生，以及所有希望深入理解现代金融体系运作逻辑的专业人士和政策制定者阅读。它不仅是一本关于金融市场的教科书，更是一份对未来金融格局的深刻洞察。

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我一直认为，优秀的财经书籍应当具备一种“穿透力”，能够将复杂的系统解构为易于理解的逻辑单元。这本书在这方面做得极为出色，它的结构如同精密的瑞士钟表，每一个齿轮——无论是关于契约精神的形成，还是关于风险分散工具的早期尝试——都咬合得严丝合缝。然而，与许多纯粹的学术著作不同，它并未沉溺于对既有模型的辩护或批判，而是采取了一种更加建设性的姿态。作者巧妙地运用了大量的类比，将那些抽象的金融概念，比如流动性或偿付能力，与日常生活中的场景进行对照，这极大地降低了读者的理解门槛。特别是对于那些制度变迁背后的利益冲突和权力制衡的分析，真是令人拍案叫绝。它揭示了看似中立的金融结构，实则包含了深刻的政治和社会妥协。这不是一本速成指南，而是一部需要细细品味的智力沙盘推演。

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从阅读体验上来说，这本书的节奏感把握得非常到位，它并非线性叙事，而是采取了一种螺旋上升的结构，不断地在宏观背景与微观细节之间切换，使得读者始终保持着高度的专注。它最打动我的地方在于其深厚的历史感，仿佛作者本人就是一位见证者，记录了从地方性票据到全国性结算体系建立过程中的种种艰辛与智慧。与其他同类书籍侧重于阐述“是什么”不同，这本书的核心在于描绘“是如何形成的”。它对非正式约束（如社区声誉、家族信任）在早期金融体系中扮演角色的论述，极具启发性。这表明，任何制度的成功落地，都离不开社会文化土壤的滋养。这种将经济学、社会学和历史学熔于一炉的写作手法，使得这本书的讨论维度远超纯粹的金融理论范畴，它触及了人类组织协作的底层逻辑。

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翻开这本书，立刻感受到一种久违的、对事物本源追问的渴望得到了满足。它的叙事风格是极其内敛而有力的，不张扬，但字里行间充满了对“为何如此”的执着探索。书中对于制度演进中那些“偶然的必然性”的探讨，尤其引人深思。它没有预设一个完美的终点，而是坦诚地展示了每一种制度设计都是在特定的历史约束下，由一群有着局限性的个体所共同搭建的临时居所。我特别留意了作者在论述法律和规范如何“驯服”金融力量时所用的措辞，那种带着敬畏之心的谨慎，让人意识到金融秩序的脆弱性。相比于那些热衷于推销最新金融工具的畅销书，这部作品更像是一座沉静的灯塔，它不指引你驶向何方，而是帮你校准航行的坐标，让你清晰地看到脚下这片水域的深度和暗流。

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这本书的文字有一种独特的沉稳力量，它不追求华丽的辞藻，而是以一种近乎新闻调查般的严谨态度，去梳理和审视金融制度的构建过程。我发现作者对于“制度的刚性与柔性”之间的微妙平衡有着深刻的理解。当谈及监管框架的建立时，书中并没有简单地将之归功于某位改革家的远见卓识，而是深入剖析了社会各阶层为争取对自己有利的制度框架所进行的长期、隐蔽的角力。它成功地避开了将金融史写成英雄传记的窠臼，而是将其视为一个不断试错、迭代优化的复杂系统工程。这种去神化、还原为人类努力的写作视角，让读者对当前正在运行的金融体系产生了一种更接地气的尊重，也更清晰地看到了未来制度调整的可能性与局限性。阅读它，就像是进行了一次深入骨髓的“制度基因”探查。

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这部作品的笔触细腻入微，它没有直接描摹那些宏大的理论框架，而是选择了一条更具人情味的路径。作者仿佛是一位经验丰富的向导，带着读者穿梭于历史的幽深小巷和当代的金融脉络之间。书中对早期金融实践的描述，那种带着泥土气息的、未经雕琢的交易场景，让人仿佛能闻到旧日纸张的味道。它没有堆砌那些晦涩难懂的术语，而是用生动的案例解析了金融活动的起源和演变中蕴含的人性博弈。我特别欣赏作者在叙事中展现出的那种对社会变迁的深刻洞察力，金融不再是冰冷的数字游戏，而是人类社会为了应对风险、追求效率而不断自我塑造的过程。它更像是一部关于人类集体决策和资源配置的历史画卷，每一笔早期的信贷、每一次市场机制的萌芽，都映射出当时人们面对不确定性的智慧与挣扎。读完后，我对“制度”二字有了全新的理解，它不是僵硬的规则，而是流淌在血液中的共同预期和默契。

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