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出版者:首都经济贸易大学出版社

作者:冼国明 编

出品人:

页数:366

译者:

出版时间:2004-8

价格:30.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787563809363

丛书系列:

图书标签:

• 国际投资
• 投资学
• 金融学
• 国际金融
• 跨境投资
• 投资分析
• 风险管理
• 全球经济
• 投资策略
• 财务管理

《金融市场运作与风险管理》 本书深入剖析了现代金融市场的运作机制，旨在为读者提供一个清晰、系统的金融市场知识框架。我们不涉及国际投资的宏观战略或跨国资本流动，而是聚焦于市场内部的微观结构、交易行为以及影响市场波动的关键因素。 第一部分：金融市场基础 本部分将从最基础的概念入手，详细阐述金融市场的定义、功能以及其在现代经济中的核心作用。我们将探讨不同类型的金融市场，包括货币市场、资本市场（股票市场、债券市场）、衍生品市场和外汇市场。对于每种市场，我们都会深入研究其交易工具、参与者（如银行、证券公司、基金公司、个人投资者等）以及撮合交易的机制。 货币市场： 重点介绍短期融资工具，如国库券、商业票据、银行承兑汇票等，并分析其在短期资金融通中的作用。我们将解析利率的形成机制、不同期限的货币市场工具如何影响整体市场利率，以及中央银行在货币市场中的调控作用。 股票市场： 详细介绍股票的种类（普通股、优先股）、股票的发行与交易过程。我们将深入分析股票市场的价格波动因素，如公司盈利能力、行业前景、宏观经济政策、市场情绪等。本书还将介绍不同类型的股票交易所（如纽交所、纳斯达克、上海证券交易所等）及其运作特点，并探讨股票估值的基础方法。 债券市场： 剖析债券的定义、发行方式、票面价值、票息率、到期日等关键要素。我们将分类介绍不同类型的债券，如政府债券、公司债券、市政债券，以及其风险与收益特征。此外，本书还将深入研究债券价格与利率之间的负相关关系，并介绍债券评级体系及其重要性。 衍生品市场： 重点介绍期货、期权、掉期等衍生品合约的基本原理、定价模型和交易策略。我们将探讨衍生品在风险对冲和投机交易中的应用，并分析其潜在的风险和监管挑战。 外汇市场： 阐述外汇的定义、汇率的形成机制、主要的外汇交易平台和参与者。我们将分析影响汇率变动的因素，如国际收支、通货膨胀、利率差异、政治经济事件等，并介绍外汇交易的基本策略。 第二部分：金融市场运作机制 本部分将深入探讨金融市场的具体运作流程和技术细节，帮助读者理解交易是如何发生的，以及市场是如何定价的。 交易流程与技术： 详细介绍订单的类型（市价单、限价单、止损单等）、交易指令的执行过程、清算与结算系统。我们将分析电子交易平台的发展及其对市场效率的影响，并探讨高频交易、算法交易等新兴交易方式。 市场微观结构： 研究买卖价差、流动性、订单簿动态等概念，以及它们如何影响交易成本和市场效率。我们将分析不同市场设计对价格发现和信息传递的影响。 价格发现机制： 探讨市场如何通过交易活动来形成资产价格。我们将分析信息在市场中的传播速度和方式，以及交易者如何利用信息进行交易。 第三部分：金融市场风险管理 风险是金融市场不可避免的一部分，本部分将聚焦于识别、衡量和管理各种金融风险。 风险类型： 市场风险： 详细分析利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险等，并介绍度量这些风险的工具，如VaR（在险价值）、敏感性分析等。 信用风险： 探讨违约风险、评级风险等，以及如何通过信用评估、信用衍生品等方式进行管理。 操作风险： 分析由于内部流程、人员、系统或外部事件导致的风险，并探讨相应的控制措施。 流动性风险： 研究资产难以变现或融资困难所带来的风险，并分析维持市场流动性的重要性。 风险管理工具与策略： 对冲： 介绍如何利用衍生品（如期货、期权）和其他金融工具来规避不利的市场价格变动。 多样化： 阐述通过投资不同资产类别、行业和地区来降低投资组合整体风险的原理。 风险转移： 分析保险、信用违约掉期（CDS）等工具在风险转移中的作用。 内部控制与合规： 探讨金融机构建立健全内部控制体系、遵守监管要求的重要性。 第四部分：金融市场监管与发展趋势 本部分将审视金融市场的监管框架，以及影响其未来发展的关键因素。 金融监管： 介绍各国金融监管机构的职能，如证券交易委员会（SEC）、金融行为监管局（FCA）等，以及金融监管的基本原则和目标。我们将分析巴塞尔协议等国际监管准则的作用。 金融创新与技术： 探讨金融科技（FinTech）、区块链、人工智能等技术如何改变金融市场的运作模式、降低交易成本、提高效率，并可能引入新的风险。 市场效率与行为金融学： 结合有效市场假说和行为金融学的理论，分析市场是否存在效率低下之处，以及投资者心理因素如何影响市场价格。 通过对上述内容的系统学习，读者将能够深刻理解金融市场是如何运转的，掌握不同金融工具的特性，并具备识别和管理金融风险的基本能力。本书旨在为有志于在金融领域工作或对金融市场运作感兴趣的读者提供坚实的理论基础和实践指导。

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坦白说，这本书的阅读体验是充满挑战性的，但这种挑战恰恰是它最吸引人的地方。它不迎合初学者的“速成”心理，而是要求读者具备一定的耐心和基础知识储备。作者在构建理论模型时，似乎完全不考虑读者的接受难度，而是直接抛出了最接近现实的复杂结构。我特别欣赏作者在讨论“政治风险”那一部分的处理方式。他没有采用那种简单的“风险清单”模式，而是引入了博弈论的视角，将国家行为者、跨国企业和非政府组织之间的互动，抽象成一系列动态的均衡点。这种高度抽象化的分析，要求读者具备较强的逻辑推理能力，但一旦你跟上了作者的思路，你会发现自己对国际关系如何影响资本流动的理解上升到了一个新的维度。那种豁然开朗的感觉，是阅读其他同类书籍时难以体会的。此外，这本书在数据的使用上也极为讲究，引用了大量非传统的、来自智库和专业机构的深度数据，而不是仅仅依赖于IMF或世界银行的公开统计，这使得它的论据具有极强的说服力和前沿性，让你感觉手里握着的不是过时的知识，而是正在塑造未来的工具。

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读完这本书，我最大的感受是作者在叙事上的那种近乎偏执的细节控。与其说这是一本教科书，不如说它更像是一份资深顾问的十年工作日志被精心编排后的成果。那些关于跨国并购（M&A）中文化冲突如何影响尽职调查流程的描述，简直是教科书里不会教的“潜规则”。作者毫不避讳地揭示了不同文化背景下的风险评估标准是如何天差地别的，比如在某些注重人情关系的商业文化中，书面合同的效力往往需要通过非正式网络来补充和佐证，这种洞察力是需要长期在实战中摸爬滚打才能获得的。文字风格上，作者大量使用对比和类比的手法，将原本枯燥的理论与现实世界的鲜活场景紧密结合，比如用探险家的地图绘制过程来比喻市场进入策略的选择，既生动又贴切。而且，作者对于历史脉络的追溯非常到位，他不会孤立地讨论某个当下的投资热点，而是会深入挖掘其历史成因，比如某个国家金融危机的根源，往往可以追溯到几十年前的资本自由化浪潮，这种历史的纵深感让整个知识体系变得异常坚固，难以动摇。对我这样一个希望从理论走向实践的人来说，这种对实务细节的关注，比任何华丽的理论包装都来得珍贵。

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这本书给我的感觉，就像是拿到了一份被无数次审阅和修改过的顶级投资银行内部培训手册。它的语言风格极其洗练，几乎没有一句废话，每一个词语的选择都精确地服务于其学术目的。在探讨新兴市场债务可持续性时，作者对信用评级体系的内在缺陷进行了深刻的解剖，直指那些评级机构在信息不对称面前的无力感，甚至揭示了某些评级调整背后的非市场因素，这种批判性的视角非常到位。最令人印象深刻的是，作者在阐述“金融全球化”的双刃剑效应时，采取了一种“平衡的破坏者”的姿态。他既不盲目赞颂资本流动的效率，也不一味妖魔化其带来的不稳定性。他通过对比历史上几次大规模资本撤离事件的社会后果，构建了一个关于“资本黏性”的讨论框架，这远比简单地谈论“热钱”要深刻得多。这本书的排版和注释系统也体现了极高的专业水准，那些脚注往往提供了比正文更丰富的信息量，是真正懂行的读者才会去深挖的宝藏。它不只是告诉你“是什么”，而是深入探究“为什么会这样”以及“在特定约束下应该如何应对”。

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这本书的开篇就给我一种扑面而来的严谨感，仿佛置身于一座宏伟的知识殿堂，每一章节的布局都经过深思熟虑，逻辑链条清晰得让人惊叹。作者似乎对全球经济脉络有着极其敏锐的洞察力，他没有停留在对基础概念的简单罗列，而是将复杂的金融工具和跨国资本流动，用一种近乎艺术家的手法娓娓道来。我印象最深的是关于一价定律在全球化背景下如何被侵蚀和重塑的论述，那里引用了大量的案例研究，从亚洲新兴市场的股权波动到欧洲债券市场的微妙变化，描绘出一幅动态的、充满博弈的国际金融图景。阅读过程中，我时常需要停下来，不是因为内容晦涩难懂，而是因为那些观点太具启发性，迫使我必须重新审视自己原有的认知框架。特别是对不同法律体系下外汇管制差异的分析，那部分内容简直是实操指南级别的深度，绝非市面上那些浮于表面的入门读物可比拟。这本书的价值，在于它构建了一个完整的分析框架，让读者能够从宏观的政治经济环境，一步步深入到微观的投资决策层面，中间的过渡自然流畅，毫无生涩之感。读完前三分之一，我感觉自己看待财经新闻的角度都发生了质的飞跃，不再是零散信息的接收者，而是能够洞察背后驱动力的观察者了。

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这本著作的视野之宏大，已经超越了一般的经济学范畴，几乎渗透到了地缘政治学和国际法学的交叉领域。作者在讨论主权财富基金（SWF）的投资行为时，没有简单地将它们视为纯粹的财务投资者，而是将其置于国家战略的宏观背景下进行审视。他对不同“模式”的SWF，比如挪威模式的透明度与海湾国家模式的战略目标之间的内在矛盾，做了细致的比较分析。其中关于“国家安全审查”的章节，详细阐述了美国CFIUS等机构在审查外国投资时的决策逻辑和潜在的政治干预点，这对于任何希望在敏感行业进行投资的人来说，都是不可或缺的“避雷针”。这本书的学术严谨性体现在它对术语定义的坚持上，作者花费了大量篇幅来界定“直接投资”与“证券投资”的边界在数字经济时代是如何模糊的，这种对基础定义的精耕细作，保证了后续所有论证的基石稳固。阅读过程就像是跟随一位经验极其丰富的国际谈判专家，一步步拆解复杂的跨国交易结构，它教会我的不仅是投资的技巧，更是一种审视全球资本流动的哲学态度——永远保持警惕，永远探究幕后的利益结构。

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