Fortune's Formula 在線電子書 圖書標籤: 投資  金融  數學  凱利定律  經濟  投資理財  交易  投機   

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max geometric mean; shannon's rebalance; delta hedging; does not work if your utility is extreme in the cases of big losses and wins; kelly和 CAPM的CML是不兼容的, 尤其在leverage上。

字太小啦，看得眼睛纍，每天隻能看一會。傳聞逸事寫的太多，真正有價值的隻有第4章。

max geometric mean; shannon's rebalance; delta hedging; does not work if your utility is extreme in the cases of big losses and wins; kelly和 CAPM的CML是不兼容的, 尤其在leverage上。

"生命及其伴隨的一切，都基於主體利用套利機會"。有趣的是信息學鼻祖香農與數學傢索普的轉型。索普一直善於尋找係統中存在的漏洞，從21點到多空到後期的統計套利，他擅於利用定價上的偏差以及價格價值收斂進行近乎市場中性的博弈，能更好地利用大概率，對自己有利的下注機會並同時多處下注是索普的特點；香農則不同，他更擅長利用自己在科技領域的知識優勢，在自己的能力圈中對投資標的下注並長期持有，他可以平衡投資組閤但並沒有這麼做是因為稅收考慮，其投資組閤是絕對的集中投資典範，第一大持股達到80%，前三大持股達到98%，這種投資模式就和巴菲特，芒格非常接近瞭。最後兩人都在25年的尺度上取得瞭很高的收益，也可以說是殊途同歸吧。從本質上說，兩人投資下注的核心，大概都沒有偏離凱利公式。

btw感覺Thorp的fund風格跟我司還有點像。。

凯利公式自发现以来运用于赌场、股市等博弈环境，核心思想是：1、多头下注，减少破产风险；2、根据赔率和胜率计算出下注比例，用该数学模型可以提高总体收益。凯利公式计算稍微复杂，在《赌神数学家》中简化其公式：下注比例=胜率/赔率（详细示例见书）。 在该书中有运用该公式...  

我能说这是一本很好的书吗？ 很早就知道kelly公式了，而且自己也找过thorp的文章来钻研过。市面上能买到的关于kelly公式的书籍屈指可数，此书便是其一。 买来后，发现其实是传记故事类的。 然而很多地方都给了我巨大的启发有木有！ 确实如书中所说，kelly派一直受到学院派的...