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出版者:电子工业

作者:谢康 编

出品人:

页数:366

译者:

出版时间:2007-8

价格:35.00元

装帧:

isbn号码:9787121044489

丛书系列:

图书标签:

• 国际投资
• 外国直接投资
• 跨国公司
• 投资理论
• 投资风险
• 国际金融
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• 新兴市场
• 投资决策
• 资本流动

《全球金融市场运行与风险管理》 图书简介 引言：驾驭现代金融的复杂图景 在二十一世纪的全球化浪潮中，金融市场已不再是孤立的局部实体，而是深度交织、相互影响的复杂系统。从华尔街的电子交易平台到伦敦的衍生品清算中心，再到新兴市场的资本流动，每一个决策都可能引发蝴蝶效应。本书《全球金融市场运行与风险管理》旨在为读者提供一个全面、深入且高度实用的框架，以理解和驾驭这一瞬息万变的领域。我们避开了对宏观经济理论的冗长哲学探讨，而是聚焦于市场实务操作、监管框架的演变，以及在不确定性中保护资本的核心技能。 第一部分：现代金融市场的结构与机制 本书的开篇将详细剖析当前全球金融市场的基本构成。我们不仅仅停留在教科书式的分类，而是深入探讨了市场的实际运作方式。 第一章：市场基础设施的重构 本章详细阐述了现代金融市场的基础设施——从中央对手方（CCPs）的角色到支付结算系统的效率提升。我们将分析后金融危机时代，监管机构如何推动中央清算以降低系统性风险，以及这些变革对交易成本和市场流动性的实际影响。重点关注分布式账本技术（DLT）在证券结算和资产代币化方面的早期应用与挑战。 第二章：股票与债券市场的深度解析 不同于传统金融书籍的概述，本章侧重于微观结构。在股票市场部分，我们将深入研究高频交易（HFT）策略的演变，以及它们如何重塑订单簿的深度和价格发现机制。对于债券市场，我们将分析政府债券、投资级和高收益债券市场的流动性差异，并探讨量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）政策对收益率曲线形态的直接塑造作用。特别关注了“债券回购市场”（Repo Market）作为短期资金借贷的关键枢纽地位及其潜在的脆弱性。 第三章：衍生品市场的精细化运作 衍生工具是风险对冲和价格发现的核心工具。本章将细致分解利率衍生品（如互换和远期利率协议）、外汇衍生品（如NDF）和信用衍生品（如CDS）的交易机制。我们将通过实际案例分析，展示企业如何利用这些工具对冲特定风险敞口，并探讨监管收紧对场外交易（OTC）市场透明度的影响。 第二部分：宏观因素对市场的冲击与传导 金融市场的波动性往往根植于宏观经济的变动和地缘政治的角力。本部分着重分析这些“外力”如何通过特定渠道影响资产价格。 第四章：利率环境与中央银行的权杖 本章聚焦于全球主要中央银行（美联储、欧洲央行、日本央行）货币政策工具箱的实际应用。内容涵盖了政策利率、前瞻性指引（Forward Guidance）以及非常规工具（如负利率）对不同资产类别（货币、固定收益、股票）的传导路径。我们将构建一个模型，用于评估市场对央行意外“转向”（Pivot）的即时反应。 第五章：外汇市场的驱动力与套利空间 外汇市场是全球流动性最强的市场，其波动受利率平价、购买力平价以及“热钱”流动等多重因素影响。本章深入探讨了汇率波动如何影响跨国企业的盈利能力，并详述了如何识别和利用短期或中期的套利机会，特别是基于不同司法管辖区之间的税收和监管差异。 第六章：地缘政治风险的量化与情景分析 地缘政治冲突和贸易摩擦对市场稳定的冲击日益显著。本书提供了一套实用的风险框架，用于量化特定冲突（如供应链中断、制裁措施）对特定行业板块的冲击程度。我们将使用压力测试方法，模拟极端政治事件发生时，不同资产组合的表现。 第三部分：风险管理与合规前沿 在金融活动日益复杂的背景下，有效的风险管理是保障机构生存与发展的生命线。本部分是全书的核心实践指南。 第七章：信用风险的量化与违约预测 本书提供了一种超越传统“5C”评估方法的信用分析框架。重点讲解了结构化产品中的信用风险计量，如信用违约互换（CDS）的定价模型，以及如何使用机器学习技术来分析非结构化数据（如公司公告、社交媒体情绪）来提前识别潜在的违约信号。 第八章：流动性风险的监测与应急预案 流动性危机是市场失灵的常见诱因。本章详述了市场流动性（Market Liquidity）和资金流动性（Funding Liquidity）的量化指标。我们将介绍巴塞尔协议III对银行流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）的要求，并为非银行金融机构提供实用的压力情景下，现金流匹配的优化策略。 第九章：操作风险与网络安全：新时代的挑战 随着金融活动全面数字化，操作风险的范畴已显著扩大。本章重点讨论了交易系统故障、内部欺诈的控制机制，并深入分析了金融机构如何应对日益复杂的网络攻击——特别是针对关键基础设施的“洗钱”和数据泄露风险。强调了建立强健的业务连续性计划（BCP）的必要性。 结论：面向未来的金融韧性 本书最后总结了当前金融市场面临的结构性挑战，如去全球化趋势、金融科技（FinTech）的颠覆性力量，以及监管套利行为的持续演变。它不是提供一个确定性的未来预测，而是为从业者提供一套动态调整的工具箱，以确保在不断变化的环境中，能够保持审慎、盈利和合规的金融韧性。 目标读者： 本书适合于在资产管理公司、投资银行、企业财务部门、监管机构工作的专业人士，以及高年级金融、经济学和管理学专业的学生。它假设读者具备基础的金融知识，目标是将其提升至战略分析和实务操作的层面。

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这本书的叙事节奏把握得非常到位，作者仿佛是一位老道的导演，将宏大的国际金融图景切割成一系列引人入胜的微观故事。我尤其欣赏作者在描绘不同经济体之间博弈时的那种冷静和深刻。他没有简单地将国家拟人化，而是深入剖析了政策制定者在面对全球资本流动时的那种权衡与取舍。读到其中关于新兴市场如何平衡外资涌入与国内产业保护那一段时，我几乎能感受到那种决策的重量。书中对那些看似晦涩的金融工具的解释，也做到了通俗易懂，没有陷入过多的技术术语泥潭，而是紧密结合了实际案例，比如某跨国并购案中股权结构的巧妙设计，那种教科书上学不到的实战智慧，跃然纸上。这本书的价值不仅仅在于知识的传授，更在于它提供了一个观察世界的独特棱镜，让你在阅读的过程中，不断地反思自己对“全球化”这个词汇的固有理解是否过于片面或理想化。作者的笔触细腻而有力，让人在合上书本后，依然能回味出那些复杂国际关系背后人性的挣扎与理性的较量。

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这本书的排版和装帧设计也体现了出版方的用心。纸张的质感非常舒适，长时间阅读眼睛也不易疲劳。但更重要的是，书中的图表设计堪称艺术品。那些用来展示长期资本流动的趋势图，配色专业而不失美感，信息密度高但又逻辑清晰，完全没有一般学术著作中那种枯燥的黑白线条。作者对图表的引用不是随意的点缀，而是与正文论述相辅相成的关键组成部分。例如，在讨论全球价值链重构时，作者绘制的那张复杂的供应链转移图，我反复看了好几遍，才真正领悟到其中的微妙变化。这本书的整体气质非常沉稳、厚重，拿在手上就能感受到它背后付出的巨大研究心血。它无疑是一部可以被反复阅读、每次都能发现新洞察的案头必备工具书，它的价值会随着时间的推移而愈发显现。

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从结构上来说，这本书的逻辑脉络清晰得令人称奇。作者似乎为读者设计了一条蜿蜒但绝不会迷失的路径，从宏观的国际收支理论出发，层层递进地探讨到微观的直接投资决策，最后落脚于全球治理的未来图景。最让我印象深刻的是，作者在论述资本管制时所采用的那种近乎辩证法的分析方式。他没有急于站队，而是详尽地展示了放松管制和加强管制各自在不同历史时期带来的正面效应和负面后果。这种对复杂问题的中立、多维度的剖析，极大地拓展了我的思维边界。很多我原以为是“铁律”的经济规律，在作者的笔下被还原成了“特定条件下的产物”，这无疑是对传统教条的一种有力挑战。这本书的专业深度毋庸置疑，但更难能可贵的是，它成功地将严谨的学术训练与面向普通读者的可读性完美地结合了起来，这是非常高超的写作技巧。

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这本书的语言风格，简直是一股清流，充满了知识分子的幽默感和对细节的执着。它不像某些专业书籍那样板着脸孔，反而像一位经验丰富的老教授，拉着你的衣角，在历史的长廊里缓缓踱步，边走边指点那些被后人遗忘的金融转折点。我特别喜欢作者在引用古典经济学理论时，总能巧妙地将其与当代的市场现象联系起来，形成一种跨越时空的对话。比如，他对“比较优势”理论在数字经济时代的新解读，既尊重了经典的理论框架，又大胆地指出了其局限性，这种既继承又批判的态度，非常值得推崇。阅读过程中，我常常需要停下来，翻查一下书后附带的那些生僻词汇的解释，但作者的脚注处理得非常人性化，不生硬，反而像是一个友好的提示。总而言之，这本书的阅读体验是享受型的，它不强迫你速读，而是鼓励你去品味每一个论点背后的深思熟虑。

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我必须说，这本书在案例的选择上，达到了一个极高的水准。它没有过多纠缠于那些已经被翻烂了的案例，而是挖掘了一些非常具有时代感和地区特色的投资案例。比如，对东南亚某国在特定历史时期吸引“热钱”的整个流程分析，那简直是一部惊心动魄的商业惊悚片，书中对资金流动路径的追踪，细致入微，让人看到了资本的“狡猾”和“贪婪”。作者在叙述这些案例时，充分运用了第一手资料和深度访谈的成果，使得文字充满了鲜活的气息，而不是干巴巴的图表堆砌。每当我觉得自己快要被那些复杂的金融术语淹没时，作者总会适时地抛出一个鲜活的例子来“捞”我一把，让我瞬间理解了理论的实际意义。这本书给我的感觉是，它不是在告诉你“应该”怎么做，而是在告诉你“历史上人们是怎么做的，结果如何”，这是一种更具智慧的教育方式。

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