EC Securities Regulation pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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☆☆☆☆☆

出版者:Oxford Univ Pr

作者:Moloney, Niamh

出品人:

页数:1030

译者:

出版时间:2002-9

价格:$ 384.20

装帧:HRD

isbn号码:9780198268918

丛书系列:

图书标签:

Securities Regulation
EC Law
Financial Law
Capital Markets
Investment Law
European Union
Compliance
Corporate Governance
Banking Law
Legal Practice

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具体描述

This book provides an extensive and critical assessment of the EC's system of securities and investment-services market regulation or EC securities regulation. With the introduction of the Euro, the rapid evolution of EC securities markets and the adoption of the 1999 Financial Services Action Plan, completion of the single market in securities and investment services has emerged as a high profile priority at EC level. While the main planks of the legal framework of the single market in securities and investment services are now in place, the strains which the rapidly developing EC securities market is placing on this regime are also becoming apparent as EC capital markets deepen, stock exchanges link up, trading platforms develop, and retail investors, through the internet, are exposed to the wider EC marketplace. The object of this book is to consolidate and provide a critical assessment of this important body of law and its underlying policies and themes at a critical point in its development. While the book assesses how EC securities regulation has sought to construct a single market in securities and investment services, it also evaluates the substantive rules of the regime, including the EC issuer-disclosure regime, the prudential and protective rules applicable to investment-services providers and the securities-trading markets regime, as well as the relevant Treaty provisions and the case law of the Court of Justice. The text also deals with the most recent developments in the area, including the progress towards completion of the Financial Services Action Plan, the implications of the Lamfalussy law-making model and the review currently underway of the pivotal Investment Services Directive.

《金融市场运行与监管》图书简介金融市场，作为现代经济体系的核心脉络，以其复杂性、动态性以及对全球经济格局的深远影响而著称。本书《金融市场运行与监管》旨在深入剖析金融市场的运作机制，探究其演进的内在规律，并系统阐述维持市场稳定与公平的监管框架。本书并非对特定法规的详尽罗列，而是力求勾勒出金融市场在宏观经济背景下的运行逻辑，以及监管部门在其中扮演的关键角色，为读者提供一个全面而深刻的理解。第一部分：金融市场的基石——结构与参与者任何一个有效运转的市场都离不开清晰的结构和活跃的参与者。本书的开篇，我们将聚焦于金融市场的基本构成要素。金融市场的分类与功能：我们将首先区分不同类型的金融市场，包括货币市场（短期资金融通）、资本市场（中长期资金融通，又细分为股票市场和债券市场）、外汇市场（货币兑换）、衍生品市场（基于标的资产的合约）以及商品市场等。每一种市场都有其独特的定位和功能，例如，货币市场提供短期流动性，资本市场为企业和政府提供融资，外汇市场 facilitates 国际贸易和投资，而衍生品市场则提供风险对冲和投机工具。我们将探讨这些市场如何协同工作，共同支撑着整个经济体系的运转，以及它们在资源配置、风险转移、信息传递和价格发现等方面的核心作用。市场参与者及其动机：金融市场的活力来源于多元化的参与者。本书将详细介绍主要的市场参与者，包括：个人投资者：储蓄者、退休基金、散户投资者，他们的投资动机可能是为了财富增值、退休规划或实现特定财务目标。机构投资者：共同基金、养老基金、保险公司、对冲基金、私募基金等，他们代表着巨额的资金量，其投资策略和行为对市场具有显著影响。我们将分析这些机构的投资风格、风险偏好以及在市场中的相对地位。企业：作为融资者（发行股票和债券）和投资方，企业在金融市场中扮演着双重角色。政府与中央银行：政府通过发行国债进行财政融资，中央银行则通过公开市场操作、调整利率等手段影响市场流动性和货币供应。金融中介机构：商业银行、投资银行、证券公司、经纪商等，他们连接了资金的供给方和需求方，提供交易、咨询、承销等服务。我们将深入分析不同参与者的行为模式、投资策略以及他们如何相互作用，共同塑造市场的价格和流动性。第二部分：金融市场的运行机制——价格发现与效率金融市场的核心价值在于其能够有效地发现资产价格，并将资源配置到最有效率的领域。本部分将深入探讨这一过程。价格形成机制：股票、债券、外汇等资产的价格是如何形成的？本书将解析供需关系在价格形成中的作用，以及信息如何影响价格。我们将讨论效率市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）的不同形式，即弱式、半强式和强式有效市场，并分析现实世界中市场效率的程度，以及信息不对称对价格发现的影响。市场流动性：流动性是衡量市场健康状况的重要指标。我们将探讨流动性的定义、来源以及其对市场运作的重要性。高流动性意味着资产可以快速、以接近其内在价值的价格进行交易，而低流动性可能导致交易成本上升，甚至引发市场恐慌。我们将分析影响流动性的因素，如市场深度、交易量、市场结构和交易成本。市场效率与信息传播：金融市场如何快速地消化和反映新信息？我们将探讨信息传播的速度和质量如何影响市场效率，以及信息披露的透明度和及时性如何至关重要。例如，公司公告、宏观经济数据、地缘政治事件等都会迅速在市场中得到反映。交易机制与技术：从传统的公开喊价到现代的电子交易系统，交易机制的演进极大地提升了交易效率。本书将简要介绍不同交易场所（如交易所、场外交易市场）的运作方式，以及高频交易、算法交易等新兴技术对市场的影响。第三部分：金融监管的必要性与目标尽管金融市场在资源配置方面效率卓著，但其内在的脆弱性和潜在的系统性风险，使得有效的监管成为必要。金融风险的类型与来源：金融市场并非总是风平浪静，存在着各种风险。我们将详细阐述市场风险（价格波动）、信用风险（交易对手违约）、流动性风险（无法满足支付义务）、操作风险（内部流程失效）以及系统性风险（个体风险传染导致整个金融体系崩溃）。我们将分析这些风险的来源，以及它们如何相互关联和放大。监管的必要性：为什么需要金融监管？本书将从多个维度解释其必要性：保护投资者：防止欺诈、操纵行为，确保投资者信息公平，维护投资者信心。维护市场稳定：防范和化解系统性风险，防止金融危机蔓延。促进公平竞争：确保所有市场参与者在公平的环境下竞争，防止垄断和不正当竞争。保障经济效率：一个稳定、公平的市场能够更好地实现资源配置，促进经济增长。监管的主要目标：识别和阐述金融监管的核心目标，包括但不限于：宏观审慎监管：关注整个金融体系的稳定，而非单个机构的稳健。微观审慎监管：关注单个金融机构的稳健性。市场行为监管：关注市场参与者的行为是否合规，防止不当行为。消费者/投资者保护：确保金融消费者和投资者获得充分的信息和公平的待遇。第四部分：金融监管的工具与实践为了实现上述目标，监管机构会运用一系列的工具和措施。监管机构的角色与职责：介绍主要的金融监管机构（如证券监管委员会、中央银行、金融稳定委员会等）及其职责，分析它们在制定政策、执行监管、维护市场秩序方面的作用。主要的监管工具：信息披露要求：要求上市公司、基金公司等定期披露财务信息、重大事件，确保市场信息的透明度。准入与许可制度：对金融机构的设立、业务范围进行审批和监管。资本充足率要求：要求银行等金融机构保持足够的资本缓冲，以应对潜在的损失。流动性覆盖率与净稳定融资比率：确保金融机构能够应对短期的资金流出压力。行为准则与市场操纵防范：制定内幕交易、市场操纵等行为的禁止性规定，并进行监督检查。风险管理框架与压力测试：要求金融机构建立健全的风险管理体系，并定期进行压力测试以评估其抵御风险的能力。最后贷款人职能：中央银行在极端情况下向金融机构提供流动性支持，以防止系统性危机。国际金融监管的协调：鉴于金融市场的全球化趋势，本书也将触及国际金融监管协调的重要性，如巴塞尔协议、金融稳定委员会（FSB）等国际组织的努力，以应对跨境风险和提升全球金融体系的韧性。第五部分：金融市场的挑战与未来趋势金融市场在不断发展，监管也必须随之演进以应对新的挑战。金融创新与监管的滞后：新的金融产品、技术和商业模式（如金融科技、加密资产、去中心化金融 DeFi）不断涌现，对现有监管框架提出了挑战。我们将探讨监管机构如何在鼓励金融创新的同时，有效地管理其带来的新风险。全球化与监管套利：跨国金融活动的增加，可能导致监管套利行为，即企业利用不同国家监管的差异来规避监管。本书将分析如何在全球范围内构建更加协调一致的监管体系。数据与技术在监管中的应用：大数据、人工智能等技术正在被越来越多地应用于金融监管，如风险监测、合规检查等。我们将探讨这些技术的潜力与局限性。环境、社会和公司治理（ESG）的兴起： ESG因素对金融市场的可持续发展日益重要，监管机构和市场参与者也越来越关注其影响。结论《金融市场运行与监管》提供了一个关于金融市场运作原理和监管必要性的全面视角。本书旨在帮助读者理解，金融市场并非仅仅是资金交易的场所，而是由复杂规则、多元参与者和动态机制构成的有机整体。有效的监管不是束缚，而是确保市场健康、公平、稳定运行的基石，从而为经济的繁荣发展提供坚实保障。本书所阐述的内容，将帮助读者理解金融市场在现代经济中的关键作用，以及维护其稳定与公正的重要性，无论其是否直接从事金融行业。