具体描述
本书讨论了以下问题
● 美联储的运行机制
● 美联储如何影响货币供应量
● 美联储政策如何影响股市情绪
● 美联储政策如何影响基金投资策略
● 美联储政策对期货产品的影响
● 美联储政策对中国股市的影响
● 如何根据美联储对所有投资品的影响来进行投资
作者简介
Amerian College of Financial Service CEO，RS投资公司董事，在此前，他CFA协会前任副总裁，在15年在CFA协会的工作中主要负责CFA项目。与华尔街日报，金融时报，福布斯以及巴伦都有着亲密的合作经验，并频繁被CNN，ABC，彭博新闻等电视媒体采访。他还是两本书的作者Strategic Value Investing,Investment Banking for Dummies.他是CFA持有者，还是特许另类投资分析师。
Gerald Jensen北伊利诺伊大学金融信托教授，金融研究学刊编委。
Luis Garcia-Feijoo佛罗里达亚特兰大大学副教授，金融分析学刊编委。
译者简介
郑磊 资深资本市场专业人士，现任香港某知名投行的资产管理董事。郑磊博士钻研行为金融十余年，深谙资本市场与证券投资心理与宏观分析。已经出版的行为金融学专著有《与羊群博弈》《新常态股市投资智慧》等，并为国内读者翻译了几十本英、日、法文版投资著作。
目录信息
译者序
致谢
导言 美联储的货币政策 / 1
非理性繁荣 / 2
这本书为什么重要 / 5
撕下美联储的神秘面纱 / 6
美联储政策的分类 / 11
如何划分货币条件类别 / 12
结论 / 15
第1章 美联储货币政策与传统资产的表现 / 17
扩张性还是限制性 / 18
美联储观察者 / 19
风险扮演的角色 / 19
获胜者是…… / 20
风险有多大 / 24
哪个月对股票投资最有利 / 26
固定收益讲了不同的故事 / 28
汇总 / 31
结论 / 33
第2章 货币政策环境与风格投资 / 35
企业规模 / 37
价值与成长 / 41
货币政策环境与风格投资的关系 / 45
回报背后的理据 / 56
实施基于风格的投资策略 / 57
结论 / 59
第3章 拓展风格投资 / 61
市场效率和行为金融学的争议 / 62
一些典型的行为金融学偏误 / 64
我们对于有效市场理论和行为金融学的看法 / 68
长期逆转的证据 / 69
结论 / 73
第4章 货币政策环境与另类资产 / 75
用另类资产对冲通货膨胀 / 76
房地产投资 / 77
房地产信托投资基金 / 78
商品投资 / 84
结论 / 95
第5章 板块轮动和货币政策环境 / 97
板块轮动策略 / 100
应用一个简单的板块轮动策略 / 108
优质金属矿业股的表现 / 112
贵金属股票与货币政策环境 / 117
板块轮动策略的实施 / 118
结论 / 120
第6章 外国股票 / 121
国际市场：发达市场、发展中市场和不发达市场 / 122
货币政策环境与发达市场的股票表现 / 126
发展中市场（新兴市场）的股票表现 / 135
货币政策环境与发展中市场的股票表现 / 139
结论 / 140
第7章 对冲基金 / 141
什么是对冲基金 / 142
利用小企业溢价 / 149
小企业溢价与货币政策环境 / 153
利用价值股溢价 / 154
价值股溢价与货币政策环境 / 155
利用逆转现象溢价 / 157
逆转现象溢价与货币政策环境 / 157
同时利用小企业溢价和价值股溢价 / 158
货币政策环境与投资风格溢价 / 159
如何构建一个对冲组合 / 160
结论 / 161
第8章 固定收益证券 / 163
投资级债券的表现 / 165
美联储货币政策与高收益债券表现 / 168
美联储政策转变与债券到期表现 / 173
到期收益溢价和货币政策环境 / 176
结论 / 178
第9章 投资策略 / 179
设计一个动态投资策略 / 180
货币政策条件和表现最佳的股票 / 181
货币政策指导下的股票轮动策略表现 / 183
如何把另类资产和外国证券纳入轮动策略 / 191
结论 / 198
本书结语 / 201
附录 为什么利率很重要 / 203
基础估值 / 204
商业利润 / 210
融资购买 / 211
新发行证券的吸引力 / 215
小结 / 216
注释 / 217
作者介绍 / 225
· · · · · · (收起)
读后感
评分
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用户评价
《跟随美联储投资》这本书的阅读体验，与其说是在学习一种投资方法，不如说是在进行一场关于现代经济运行机制的深度探索。作者以其非凡的洞察力，将美联储的每一次利率决议、公开市场操作，甚至每一次政策声明，都拆解为一系列可供投资者解读的信号。我特别欣赏书中关于“预期”与“行动”之间关系的论述，它精准地捕捉到了金融市场最核心的驱动力之一。作者通过对多个历史案例的剖析，揭示了市场在消化美联储信息时所表现出的不同反应模式，以及这些模式背后隐藏的深层逻辑。他强调，盲目追随不如理解其逻辑，这本书正是为我们提供理解这一逻辑的钥匙。书中关于“滞胀”和“通缩”环境下，美联储政策选择的对比分析，让我对不同经济困境下的应对之道有了更清晰的认知。作者并没有简单地将美联储的行动标签化，而是深入分析了其决策过程中的权衡与考量，这有助于我们培养一种更加审慎和理性的投资态度。阅读这本书的过程，就像是在与一位经验丰富、知识渊博的导师对话，他引导我从宏观的视角审视市场，而非仅仅关注短期波动。
评分《跟随美联储投资》这本书，对我而言，是一次关于金融市场本质的深度学习。作者以极其严谨的态度，剖析了美联储作为全球最重要的央行之一，其货币政策如何深刻地影响着全球经济的走向和资产价格的波动。我特别赞赏书中对于“利率锚”和“流动性溢价”等概念的阐释，它们帮助我理解了为什么美联储的每一次操作都会引起市场的剧烈反应。书中关于“经济数据发布”与“市场情绪”之间的互动关系，也为我揭示了市场的“反应模式”。作者通过对历次金融危机期间美联储应对措施的梳理，展示了其政策的灵活性和有效性，同时也指出了政策可能带来的潜在风险。他并没有提供简单的“买入”或“卖出”的建议，而是教会我如何根据美联储的政策信号，来调整自己的投资组合。这本书的阅读过程，是一场思维的洗礼，它让我明白，真正的投资智慧，在于对宏观经济运行规律的深刻理解。
评分《跟随美联储投资》这本书给我最深刻的印象，是它对“不确定性”的处理方式。金融市场充斥着各种不确定性，而美联储的政策本身也存在着高度的不确定性。作者并没有回避这一点，而是教导读者如何在这种不确定性中识别风险，并寻找潜在的投资机会。他对“前瞻性指引”和“政策沟通”的深入剖析，让我明白了如何从美联储的言论中提取有价值的信息，以预测其未来的政策动向。书中对于“衰退风险”和“通胀压力”并存的复杂局面下，美联储可能采取的策略进行了详细的分析，这对于我理解当前复杂的经济环境非常有帮助。作者强调，理解美联储的决策过程，比仅仅关注其最终的政策结果更为重要。这本书的价值在于，它提供了一种分析框架，一种从宏观经济大环境入手，层层深入，最终指向具体投资决策的思考方式。
评分如果要用一个词来形容《跟随美联储投资》这本书带给我的感受，那便是“豁然开朗”。长久以来，我总觉得金融市场中存在着一股看不见的力量，在默默地左右着资产价格的波动，而美联储正是这股力量最核心的源头。作者通过对美联储历史政策的梳理和对当前经济形势的分析，为我揭示了这股力量的运作原理。他清晰地阐述了货币政策是如何通过影响流动性、利率以及通胀预期，来间接影响企业盈利和资产估值。书中关于“资产泡沫”和“衰退风险”的讨论，以及美联储如何试图在这两者之间寻求平衡，都让我对经济周期的理解更加深刻。我尤其喜欢书中关于“滞胀”的章节，作者详细分析了在这种两难境地中，美联储所面临的挑战，以及投资者如何在这种环境下调整策略。这本书并没有提供“包治百病”的投资秘籍，而是教会我一种思考问题的方法，一种如何在这种复杂多变的宏观环境下，找到属于自己的投资方向。它让我明白，理解美联储，就是在理解未来市场的可能走向。
评分《跟随美联储投资》这本书不仅仅是一本关于金融投资的书，更是一本关于理解现代经济运行逻辑的入门指南。作者以其流畅的文笔和严谨的逻辑，将美联储这一在经济领域举足轻重的机构，以及其政策对全球金融市场的影响，做了全面而深入的解读。我尤其欣赏书中对“预期管理”和“政策沟通”的深入分析，它揭示了美联储如何通过其言论来引导市场情绪，进而影响经济活动。书中列举的许多历史案例，都生动地展示了美联储政策的威力，以及投资者如何通过解读这些政策来捕捉投资机会。例如，我对书中关于“加息周期”下，不同类型股票表现的分析印象深刻，它为我提供了在特定环境下如何选择板块的思路。作者在书中反复强调“顺势而为”的重要性，而这里的“势”很大，指的就是美联储所引领的宏观经济大势。阅读这本书，让我对“宏观经济”和“金融市场”之间的内在联系有了更深的体悟，它让我明白，任何投资决策，都离不开对宏观环境的精准判断。
评分初读《跟随美联储投资》的开篇，我便被作者深厚的学术功底和流畅的叙事风格所吸引。本书并未像许多财经类书籍那样，上来就抛出各种复杂的术语和晦涩的理论，而是以一种娓娓道来的方式，将我们带入到美联储这个神秘而又至关重要的经济机构的内部。作者对历史事件的解读，尤其是对历次货币政策调整背景的梳理，细致入微，让我仿佛亲身经历了那些影响全球金融市场的关键时刻。更令我印象深刻的是，作者并没有停留在对过去的回顾，而是通过对当前经济形势的分析，巧妙地引出了“跟随美联储投资”这一核心理念。他清晰地阐述了美联储的决策如何如同巨大的罗盘，指引着全球资本的流向，而作为投资者，理解并掌握这一罗盘的运作规律，是实现资产保值增值的不二法门。书中对于不同经济周期下，美联储可能采取的策略进行了深入的探讨，并且通过大量翔实的数据和图表，让抽象的经济原理变得生动具体。我尤其喜欢其中关于“预期管理”的章节，它揭示了美联储沟通策略的重要性，以及这种沟通如何直接影响市场情绪和投资决策。这本书让我对“宏观”二字的理解上升到了一个新的高度，它不仅仅是数字和图表的堆砌，更是一种对经济运行逻辑的深刻洞察。
评分我必须说，《跟随美联储投资》这本书为我打开了一个全新的投资视野。在阅读之前，我一直习惯于关注个股的基本面分析，但这本书让我意识到，宏观经济环境，特别是美联储的政策导向，是影响所有资产价格的底层逻辑。作者用非常生动和易于理解的方式，解释了货币政策是如何通过影响资金成本、信贷可得性以及通胀预期，进而传导到股票、债券、商品甚至房地产市场的。他对于“量化宽松”和“量化紧缩”等概念的讲解，清晰明了，并且结合了具体的市场表现，让我对这些看似抽象的政策有了直观的认识。书中一个让我印象深刻的观点是，美联储的政策不仅仅是反应性的，更是前瞻性的，它试图通过引导市场预期来稳定经济。因此，理解美联储的“语言”——那些政策声明、新闻发布会，甚至是官员的非正式发言，就显得尤为重要。作者在这方面提供了非常有价值的解读框架，帮助我学会了如何从这些信息中提取有用的投资线索。这本书让我不再仅仅是被动地接受市场信息，而是主动地去理解和预测市场可能对美联储政策做出的反应。
评分在阅读《跟随美联储投资》这本书的过程中，我最大的感受便是作者对复杂经济概念的化繁为简能力。他能够将诸如“公开市场操作”、“再贴现率”以及“法定准备金率”等专业术语，用通俗易懂的语言解释清楚，并将其与实际的投资决策紧密联系起来。书中对于“美元指数”和“大宗商品价格”与美联储政策关系的探讨，也为我提供了宝贵的视角。我特别喜欢书中关于“数据依赖性”的章节，它强调了美联储的决策并非一成不变，而是会根据最新的经济数据进行调整，因此，作为投资者，我们也需要密切关注关键经济指标。作者的分析逻辑清晰，条理分明，他并没有一味地鼓吹某种特定的投资策略，而是引导读者去理解美联储的决策逻辑，从而自己找到最适合的投资路径。这本书让我对“宏观经济学”不再感到畏惧，反而充满了兴趣，因为它直接关系到我的财富增值。
评分《跟随美联储投资》这本书，在我看来，是一本真正意义上能够帮助投资者提升决策能力的著作。作者并非简单地罗列美联储的政策措施，而是深入分析了这些政策是如何影响经济的方方面面，包括通货膨胀、就业率、经济增长以及资产价格。我尤其欣赏书中关于“资产负债表”的讨论，它揭示了美联储通过扩张或收缩资产负债表来调节市场流动性的方式。书中对“预期”与“现实”之间差距的解读，让我明白，市场对美联储政策的反应往往是超前的，而理解这种超前反应的逻辑，是获得超额收益的关键。作者在分析不同经济周期下的美联储策略时，引用了大量的历史数据和图表，这使得他的论证过程更具说服力。这本书为我提供了一个全新的审视金融市场的角度，让我不再局限于微观层面的分析，而是能够把握宏观经济的脉搏。
评分《跟随美联储投资》这本书的内容，可以说是在我多年的投资实践中，最能引起共鸣的一本。作者对美联储政策传导机制的细腻描绘，让我恍然大悟，许多过去难以解释的市场异动，如今都有了合理的解释。他特别强调了“预期差”在投资中的作用，即市场对美联储政策的预期与实际政策之间的差异，往往是产生超额收益的关键。书中关于“点阵图”和“前瞻性指引”的分析，让我对如何解读美联储官员的发言有了更深刻的理解。作者并没有回避美联储政策的不确定性，而是通过分析各种可能的情景，指导读者如何在这种不确定性中找到确定性的投资机会。我尤其欣赏书中对不同资产类别在不同货币政策周期下的表现分析，这些分析都基于严谨的数据和逻辑，为我的投资决策提供了坚实的理论支持。例如，他对“加息周期”和“降息周期”下，债券收益率和股票估值的关系进行了深入的探讨，这些内容对于我理解资产配置至关重要。这本书的价值在于，它提供了一种思考市场的方式，一种从宏观到微观，层层递进的分析框架。
评分多学习学习开眼界，不同货币政策下远古骨类别差异，实用～
评分比较实用的小书
评分风逝。
评分风逝。
评分多学习学习开眼界，不同货币政策下远古骨类别差异，实用～
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