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出版者:Springer

作者:Shiriaev, Albert Nikolaevich (EDT)/ Grossinho, M. R. (EDT)/ Oliveira, Paulo Eduardo De (EDT)/ Esquiv

出品人:

页数:378

译者:

出版时间:2005-10-24

价格:USD 115.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780387282626

丛书系列:

图书标签:

• 金融数学
• 随机过程
• 随机微积分
• 期权定价
• 投资组合优化
• 风险管理
• 金融工程
• 数学金融
• 时间序列分析
• 蒙特卡洛模拟

资本市场的动态博弈：从概率的视角解析金融行为 《资本市场的动态博弈》是一部深度探索金融世界内在运作机制的著作。本书并非对已有的金融产品或市场规则进行简单的罗列，而是将视角聚焦于那些驱动价格波动、塑造市场格局的深层力量——概率和随机性。它旨在为读者提供一套全新的分析框架，帮助理解在不确定性环境下，金融资产价格如何演变，以及理性或非理性行为如何在市场中交织博弈，最终催生出我们所观察到的丰富多样的金融现象。 金融市场，本质上是一个由无数参与者基于各自的信息、预期和风险偏好进行决策的复杂系统。在这个系统中，价格的每一次跳动，每一次趋势的形成，都蕴含着无数个体行为的叠加与碰撞。然而，影响这些决策的因素纷繁复杂，从宏观经济指标的变动、政策导向的调整，到微观层面的企业盈利、技术创新，甚至是投资者情绪的集体波动，都可能以难以预测的方式影响市场走向。正是这种内在的不可预测性，使得金融市场呈现出迷人的“随机性”特征。 本书的核心论点在于，理解并掌握概率论和统计学的工具，是洞察金融市场动态博弈的关键。我们拒绝将市场视为一个可以被简单因果链条解释的确定性机器，而是将其理解为一个充满概率事件的动态系统。这意味着，我们无法精确预测未来的价格，但可以通过建立模型，量化风险，并基于概率分布来理解价格变动的可能性。这是一种从“知道是什么”到“理解可能是什么”的思维转变。 在内容上，本书首先从最基础的概率概念入手，逐步深入到更复杂的随机过程理论。对于没有深厚数学背景的读者，我们提供了详尽的解释和直观的比喻，力求将抽象的数学概念与实际的金融场景相结合。例如，我们不会直接抛出复杂的偏微分方程，而是会先从简单的抛硬币、掷骰子等日常概率问题出发，引导读者理解独立事件、条件概率、期望值等基本概念，并阐述这些概念如何在理解股票的涨跌、期权的定价中发挥作用。 接着，本书会详细阐述几种在金融领域具有普遍应用价值的随机过程模型。例如，布朗运动（Wiener过程）是描述股票价格随机游走的最经典模型之一，本书将对其数学性质进行深入剖析，并解释其在模拟股票价格路径、理解价格波动性的意义。我们将探讨如何使用马尔可夫链来分析资产价格在不同状态之间的转移概率，以及如何将其应用于资产配置和风险管理。此外，泊松过程在描述离散事件（如交易订单的出现、市场冲击的发生）方面也扮演着重要角色，本书将对其进行详细介绍。 本书的另一个重要组成部分是风险的量化与管理。在不确定性环境中，风险是金融活动中不可避免的伴侣。《资本市场的动态博弈》将深入探讨如何使用统计学方法来度量和管理风险。这包括但不限于： 波动率的测量与建模： 波动率是衡量资产价格不确定性程度的关键指标。本书将介绍历史波动率、隐含波动率等概念，并讲解如何使用GARCH族模型等时间序列模型来捕捉和预测波动率的动态变化。 风险价值（VaR）与条件风险价值（CVaR）： VaR是一种广泛使用的风险度量指标，用于估计在给定置信水平下，投资组合可能遭受的最大损失。本书将详细介绍VaR的计算方法，包括历史模拟法、参数法和蒙特卡罗模拟法，并进一步阐述CVaR作为VaR的补充，能够更全面地反映极端风险。 压力测试与情景分析： 面对突发性市场危机，传统的风险度量方法可能失效。本书将介绍如何通过构建极端市场情景，并模拟资产组合在这些情景下的表现，来评估潜在的系统性风险。 除了模型和量化工具，本书还将重点关注金融市场参与者的行为模式及其对市场动态的影响。我们认识到，金融市场并非完全由理性决策者构成，非理性的因素，如羊群效应、过度自信、前景理论等，同样扮演着至关重要的角色。本书将探讨： 行为金融学的视角： 借鉴心理学和行为经济学的研究成果，分析投资者在决策过程中可能存在的认知偏差和情绪影响，以及这些偏差如何导致市场出现泡沫和崩盘。 博弈论在金融市场中的应用： 分析金融市场参与者之间的策略互动。例如，在拍卖理论中，参与者如何基于对他人行为的预期来制定自己的竞价策略；在信息不对称的市场中，如何出现逆向选择和道德风险。 市场微观结构： 探讨订单流、交易频率、做市商行为等微观层面的因素如何影响资产价格的短期波动，以及这些因素如何与宏观经济变量相互作用。 本书并非停留于理论的探讨，而是强调理论与实践的结合。在每个章节中，我们都将提供具体的案例分析，展示如何将所介绍的概率和统计工具应用于分析真实的金融数据，并解决实际的金融问题。例如，我们将通过分析历史数据，演示如何构建一个简单的投资组合，并利用VaR来评估其风险；我们将模拟不同市场环境下，期权价格的变化，以及投资者如何利用期权来对冲风险或进行投机。 《资本市场的动态博弈》旨在成为金融从业者、研究人员以及对金融市场运作机制感兴趣的读者的一本必备参考书。对于风险管理师、投资组合经理、量化分析师而言，本书提供的工具和方法将是他们日常工作中不可或缺的利器。对于经济学和金融学专业的学生而言，本书将深化他们对金融理论的理解，并为其未来的研究奠定坚实的基础。对于普通投资者而言，本书将帮助他们建立一个更加理性、更加审慎的投资观，理解市场风险的本质，并做出更明智的投资决策。 总而言之，本书是一次深入金融世界概率性心脏的探索之旅。它鼓励读者拥抱不确定性，而非试图消除它；利用概率的智慧，而非沉迷于徒劳的精确预测。通过理解资本市场的动态博弈，我们可以更好地驾驭风险，把握机遇，并在复杂多变的金融环境中做出更加明智的决策。本书的目标是赋能读者，让他们能够以一种全新的、更具洞察力的方式来审视和参与金融市场。

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