Handbook of the Economics of Finance pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:North Holland

作者:Constantinides, George M. (EDT)/ Harris, Milton (EDT)/ Stulz, Rene M. (EDT)

出品人:

页数:1685

译者:

出版时间:2003-11-10

价格:GBP 165.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780444502988

丛书系列:

图书标签:

• 金融经济学
• 金融
• 经济学
• 投资
• 公司金融
• 风险管理
• 金融市场
• 宏观经济学
• 计量经济学
• 行为金融学

《金融经济学手册》 引言：学科视角与核心议题 《金融经济学手册》是一部旨在全面、深入地探讨金融经济学这一交叉学科的权威性著作。本书汇聚了全球顶尖学者在各自领域的最新研究成果和深刻见解，为读者提供一个系统性的知识框架，以理解现代金融市场运作的深层机制，以及金融活动如何影响实体经济的宏观与微观层面。本书不局限于某一特定分支，而是力求涵盖金融经济学最核心、最具前沿性的议题，包括但不限于资产定价理论、公司金融、金融市场微观结构、风险管理、金融监管、宏观金融以及行为金融等。 本书的写作初衷，是为了在日益复杂和动态变化的金融世界中，提供一个清晰、连贯的理论指引和实证分析工具。金融经济学作为连接金融学和经济学的重要桥梁，其研究成果对于政策制定者、金融机构从业者、投资者以及学术研究者都具有至关重要的意义。通过对金融市场效率、信息不对称、委托代理问题、市场失灵等关键经济学原理在金融领域的应用进行深入剖析，本书旨在揭示金融活动的驱动因素、内在逻辑及其对社会福祉的广泛影响。 第一部分：资产定价理论的演进与前沿 资产定价是金融经济学研究的基石，本书在此部分进行了详尽的阐述。我们首先回顾了经典的资产定价模型，如资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT），阐释了它们在解释资产收益率方面的贡献与局限。 CAPM 提供了风险与预期收益之间基本关系的理论框架，而 APT 则允许引入多个风险因子，为理解资产价格波动提供了更灵活的工具。 随后，本书深入探讨了影响资产价格的其他关键因素，特别是信息在资产定价中的作用。我们详细分析了信息不对称理论，包括逆向选择和道德风险，以及它们如何在金融市场上产生信号传递和信号过滤机制。市场效率假说作为资产定价的核心概念，也在本书中得到了深入的讨论，从弱式、半强式到强式效率，我们审视了实证研究对这些效率等级的检验，并探讨了市场无效性存在的证据与解释。 行为金融学作为近年来发展迅猛的领域，在本书中占据了重要篇幅。我们介绍了投资者心理偏差，如过度自信、损失厌恶、锚定效应、羊群效应等，以及这些心理因素如何系统性地影响资产价格，导致价格偏离基本面。本书将行为金融学的发现与传统理性人假设下的资产定价模型进行对比，揭示了行为因素在解释市场异象（如价值效应、动量效应）中的重要作用。 此外，本书还涵盖了贴现率的动态性、利率模型、期权定价理论（包括布莱克-斯科尔斯模型及其扩展），以及商品、房地产、固定收益等不同资产类别特有的定价挑战。我们关注了近些年出现的宏观经济冲击对资产价格的影响，如货币政策、通货膨胀预期、地缘政治风险等，并探讨了如何将这些宏观因素纳入资产定价模型。 第二部分：公司金融：企业决策与资本市场 公司金融是金融经济学的重要组成部分，本书在此部分重点关注企业如何在资本市场中进行融资、投资和股利分配等关键决策，以及这些决策如何影响企业价值和股东财富。 我们从公司的融资决策入手，详细分析了债务融资与股权融资的权衡。本书阐述了融资顺序理论、信号理论以及信息不对称在融资决策中的作用。特别地，我们深入探讨了外部融资的成本，以及公司如何通过发行股票、债券或利用银行贷款来克服这些成本。 投资决策方面，本书详细介绍了资本预算的基本方法，包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等，并探讨了在不确定性环境下如何进行有效的投资评估。我们还关注了公司的并购活动，分析了并购背后的战略动因、估值问题以及交易对参与方的影响。 股利政策和股票回购是公司回报股东的重要方式，本书对此进行了深入的理论和实证分析。我们探讨了股利支付的信号效应、税收影响以及代理成本对股利政策的影响，并分析了股票回购作为一种替代性回报方式的优劣。 此外，公司治理是公司金融的核心议题之一。本书详细分析了代理问题，包括股东与管理者之间的代理问题，以及债权人与股东之间的代理问题。我们探讨了各种公司治理机制，如董事会监督、股权结构、高管薪酬激励、外部审计以及证券监管等，如何缓解代理问题，提高企业效率。本书还关注了不同国家和地区的公司治理模式差异及其对企业绩效的影响。 第三部分：金融市场微观结构与运作 金融市场微观结构是研究金融交易如何在市场参与者之间进行，以及交易规则、信息传播和市场摩擦如何影响价格形成和市场效率的领域。本书在此部分进行了细致的探讨。 我们首先介绍了不同类型的金融市场，如交易所市场、场外交易市场以及电子交易平台。然后，我们深入分析了交易委托的执行过程，包括订单簿机制、做市商制度以及交易成本的构成。本书详细解释了交易员的策略，如套利交易、高频交易以及做市策略，以及这些策略对市场流动性、价格发现和波动性的影响。 信息在金融市场微观结构中扮演着至关重要的角色。本书探讨了信息传播的速度和效率，以及内幕交易、信息披露和噪音交易等现象如何影响价格信号的质量。我们分析了信息不对称在微观结构层面的表现，以及如何通过市场设计来缓解信息劣势。 市场摩擦，如交易费用、滑点、延时等，也是影响市场运作的重要因素。本书深入分析了这些摩擦如何影响交易者的行为和市场效率，以及监管政策如何试图减少或管理这些摩擦。 此外，本书还关注了新兴的交易技术和模式，如算法交易、高频交易的出现，以及区块链技术在金融市场中的潜在应用。我们探讨了这些新趋势对市场流动性、波动性以及市场稳定性的影响，并分析了监管机构面临的挑战。 第四部分：风险管理与金融监管 风险是金融活动的固有属性，本书在此部分重点关注如何识别、度量、管理和规避金融风险，以及金融监管在维护金融稳定中的作用。 我们首先系统性地介绍了金融风险的类型，包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等，并阐述了它们的来源和潜在后果。在此基础上，本书详细介绍了各种风险度量工具，如 VaR（风险价值）、ES（期望损失）、压力测试以及情景分析等，并探讨了这些工具在实践中的应用与局限。 风险管理的策略是本书的另一重点。我们介绍了对冲工具的应用，如金融衍生品（期货、期权、互换）在风险管理中的作用。本书还探讨了多元化投资、资产负债管理以及保险等风险转移机制。 金融监管是维护金融体系稳定和效率的关键。本书详细阐述了金融监管的理性基础，包括市场失灵、信息不对称、系统性风险以及外部性等。我们介绍了不同类型的金融监管，如银行监管（资本充足率、流动性覆盖率）、证券监管（信息披露、反操纵）、保险监管以及衍生品监管。 本书深入分析了巴塞尔协议等国际金融监管框架的演进，以及它们在提高金融机构稳健性方面的作用。我们还探讨了宏观审慎监管的兴起，以及其在防范系统性风险方面的独特贡献。本书同时关注了金融创新的挑战，如加密货币、金融科技等对现有监管框架提出的新问题，以及监管机构如何应对这些挑战。 第五部分：宏观金融与金融稳定 宏观金融是研究金融部门与实体经济之间相互作用的领域，本书在此部分着重探讨金融活动如何影响宏观经济变量，以及金融稳定对整体经济繁荣的重要性。 我们首先阐述了货币政策的传导机制，包括利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道和汇率渠道，以及货币政策如何影响总需求和通货膨胀。本书还分析了财政政策与货币政策的协调配合，以及它们在宏观经济调控中的作用。 金融危机是宏观金融领域研究的重要课题。本书回顾了历史上著名的金融危机，如大萧条、亚洲金融危机、2008年全球金融危机，深入分析了危机的根源、传播机制以及对实体经济造成的深远影响。我们探讨了危机后的反思和改革，以及如何构建更具韧性的金融体系。 本书还关注了金融发展与经济增长的关系，分析了金融深化如何促进资源配置效率、降低交易成本、促进创新，从而推动经济增长。同时，我们也审视了过度金融化可能带来的风险，如资产泡沫、过度杠杆以及金融不稳定性。 此外，本书还涵盖了国际金融的议题，如汇率制度、国际资本流动、国际收支以及全球金融治理。我们探讨了国际金融体系如何影响各国经济，以及全球性金融风险的应对策略。 结论：未来的方向与挑战 《金融经济学手册》在深入探讨现有理论和实证研究的同时，也展望了金融经济学未来的发展方向和面临的挑战。本书认为，随着信息技术的发展、全球化的深入以及金融创新的加速，金融经济学将继续保持其活力和重要性。 未来的研究将更加注重跨学科的融合，将行为学、神经科学、大数据分析等方法引入金融研究。对人工智能、机器学习在金融领域的应用，如量化交易、风险管理、信用评估等，将是未来的重要研究热点。 此外，如何更好地理解和应对气候变化对金融体系的影响，以及如何发展绿色金融，将成为金融经济学新的重要研究领域。金融普惠性、金融包容性以及数字支付的普及，也将是未来研究的重要方向。 最后，本书强调，金融经济学研究的终极目标是促进金融市场的效率和稳定，从而更好地服务于实体经济，为社会福祉做出贡献。面对复杂多变的全球经济环境，金融经济学研究者需要不断创新，提供更深刻的洞见和更有效的解决方案。

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