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出版者:石油工业

作者:彭民

出品人:

页数:309

译者:

出版时间:2008-1

价格:26.00元

装帧:

isbn号码:9787502164195

丛书系列:

图书标签:

• 投资学
• 金融学
• 财务学
• 投资
• 理财
• 金融
• 经济学
• 证券
• 股票
• 债券

金融市场前沿：机构投资与风险管理实务 一部深度剖析现代金融市场运作机制、前沿投资策略及严谨风险控制体系的权威著作。 本书聚焦于当前全球金融体系中最具活力和复杂性的领域——机构性投资的实务操作与前沿风险管理。它并非对基础理论的重复阐述，而是站在实践者和决策者的视角，深入挖掘当前市场环境下，专业投资者群体如何构建、优化投资组合，以及如何应对日益复杂的系统性与非系统性风险。 --- 第一部分：全球宏观经济环境下的资产配置重构 本部分旨在提供一个对当前全球经济周期的精细化理解，并探讨这种宏观认知如何转化为机构层面的实际资产配置策略。 第一章：后疫情时代的结构性通胀与利率路径预测 全球供应链的再塑与通胀的结构性黏性： 分析地缘政治冲突、技术脱钩（Decoupling）以及劳动力市场结构变化（如“大辞职潮”的后续影响）如何固化了核心通胀水平。详细剖析了服务业通胀与商品通胀的分化逻辑。 央行政策的“新常态”与收益率曲线的非对称性： 探讨各国央行在通胀目标、就业最大化目标之间进行权衡的困境。重点分析了期限溢价（Term Premium）的动态变化如何影响长期固定收益工具的定价，并引入了“不自然界”收益率曲线模型（Unnatural Yield Curve Models）。 宏观对冲策略在利率波动中的应用： 介绍如何利用利率期货、期权以及宏观衍生工具，在预期的利率路径不确定性中捕获收益，而非仅仅依赖于方向性押注。 第二章：新兴市场与前沿市场的投资机会挖掘 “去美元化”趋势下的货币风险管理： 机构投资者如何评估非美储备货币的长期稳定性，以及在跨境投资中对冲汇率波动的多层级策略（如远期合约、期权波动率交易）。 “一带一路”后期的基础设施投资（III）的再评估： 侧重于项目融资的结构性风险（政治风险、主权债务风险）与潜在的超额收益。引入了基于ESG评分的III项目筛选模型。 前沿市场（Frontier Markets）的流动性陷阱与Alpha来源： 探讨在信息不对称性极高的新兴市场中，如何运用技术手段（如卫星数据、另类数据）来提升信息优势，并有效管理极端的流动性风险敞口。 --- 第二部分：另类投资：从多元化到超额收益驱动 本部分深入探讨机构投资组合中，另类资产（Alternative Investments）的角色转变，不再仅仅是多元化的工具，而是成为核心的Alpha来源。 第三章：私募股权（PE）投资的估值迷雾与投后管理 私募股权基金的“滞后估值”挑战： 分析在快速变化的公开市场环境下，私募股权资产的公允价值计量（Fair Value Measurement）的难度，以及如何利用Mark-to-Model/Mark-to-Market的混合方法进行内部评估。 杠杆收购（LBO）策略在紧缩周期中的演变： 重点研究在融资成本显著上升的背景下，如何调整债务/股权比例、设置更严格的契约条款，并评估新增监管对LBO回报率的压力。 成长型股权（Growth Equity）与风险投资（VC）的退出路径重构： 探讨在IPO窗口收紧时，SPAC机制的滥用与回归，以及二级市场交易（Secondaries）在流动性提供中的重要性。 第四章：对冲基金策略的战术部署与动态风险预算 全球宏观（Global Macro）策略的量化集成： 介绍如何将传统的定性判断（如地缘政治分析）融入到高频的量化交易模型中，实现信息流的快速转化。 事件驱动（Event-Driven）策略对并购套利（Merger Arbitrage）的修正： 聚焦于反垄断审查收紧背景下，交易失败的风险溢价对套利空间的影响，并引入失败概率（Probability of Failure）的贝叶斯更新模型。 系统性风险对冲与尾部风险的捕捉： 详述如何构建“看跌期权价差组合”（Put Spreads）和波动率套利（Volatility Arbitrage），以系统性地对冲极端市场事件，并评估其在Alpha分解中的贡献。 --- 第三部分：风险管理的量化革命与合规前沿 本部分专注于机构投资组合风险管理的最新进展，强调数据科学和计算金融在现代风险控制中的核心地位。 第五章：多资产组合的动态风险平价模型（Dynamic Risk Parity） 超越经典风险平价：引入因子风险预算： 讲解如何将投资组合的风险暴露从传统的资产类别（股票、债券）层级，下沉到特定的风险因子（价值、动量、质量、低波动率）层级进行动态平衡。 极端风险建模：Copulas与高维依赖性分析： 介绍利用多变量Copula函数对不同资产类别之间的极端相关性进行精确建模，尤其是在市场压力下相关性趋于一致（Correlation Goes to One）的现象。 压力测试与情景分析的迭代升级： 探讨如何设计超越历史回溯的“生成式压力测试”（Generative Stress Testing），模拟尚未发生但可能发生的“黑天鹅”事件。 第六章：投资组合的ESG整合与气候金融风险 净零目标下的资产组合转型（Transition Risk）： 分析机构投资者如何量化“搁浅资产”（Stranded Assets）的风险敞口，以及碳定价机制对固定收益和房地产投资组合价值的影响。 另类数据与AI在尽职调查中的应用： 介绍如何利用自然语言处理（NLP）技术对企业披露文件、监管新闻进行情绪分析，以识别潜在的治理风险（G-Risk），从而提升投资决策的质量。 监管合规的量化挑战：MiFID II, Basel IV 的影响与技术应对： 探讨金融科技（FinTech）在实时风险报告、交易可回溯性（Traceability）和资本充足率优化中的角色。 --- 结语：未来十年投资者的核心竞争力 本书最后总结，在低利率环境终结、地缘政治碎片化加剧的背景下，机构投资者的核心竞争力不再是获取信息，而是“信息处理的效率”和“风险建模的精度”。成功者将是那些能够将宏观洞察、另类资产获取能力与尖端量化风险管理技术无缝集成的前瞻性机构。 本书适合对象： 资深基金经理、资产配置专家、对冲基金策略师、养老金和主权财富基金的高级分析师，以及致力于掌握金融市场前沿实践的金融工程研究生。

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本书开篇说。从时间预算决策角度看，学习是放弃当期闲暇以期望未来更高品质闲暇和选择的自由。脑子里循环着这句，学习时也是开心。 还有技术分析的讲解，明了又实用，虽是专业书，其中也有智慧诚恳的建议，学起来并不枯燥。 这是大学里学的唯一一本有趣又有内容的书。

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