具体描述
本书建立了实务和理论的桥梁，并且尽量少采用数学知识，提供了大量业界事例，主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、雇员股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克-斯科尔斯-默顿模型、希腊值及其运用等。
本书可作为商学、经济学、金融数学和金融工程等相关专业学生的教学用书，也可作为相关研究生提高其数量技能的参考书，同时还适合作为衍生产品市场的从业人员的参考书。
作者简介
约翰·赫尔约翰·赫尔，金融衍生产品及风险管理教授，任职于多伦多大学罗特曼管理学院。约翰·赫尔是一位享誉国际的金融学教授，他的研究领域为衍生产品及风险管理，并侧重关注这些理论在实践中的应用。他在相关领域发表过多篇高水平论文，出版过多部著作，并为北美、日本和欧洲等多家金融机 构提供金融咨询。赫尔先生曾荣获多项大奖，其中包括多伦多大学著名的Northrop Frye教师大奖，并被国际金融工程协会（International Association of Financial Engineers）评为1999年度金融工程大师（Financial Engineer of the Year）。
译者简介
王勇，博士王勇博士现任光大证券首席风险官。他曾任加拿大皇家银行风险定量分析部董事总经理。王勇博士著有多部译著和专著，覆盖领域包括金融风险管理、金融衍生产品、金融科技、区块链和投资组合管理。
王勇博士拥有加拿大达尔豪斯大学数学博士学位，并持有特许金融分析师（CFA）和注册金融风险管理师（FRM）证书。
索吾林，博士索吾林教授现就职于加拿大女王大学商学院，终身教授。他的研究方向主要包括随机微分方程、随机控制和金融领域，他的金融领域研究兴趣包括投资学与组合分析、金融工程、资产定价、风险管理以及金融数学，他曾在应用数学和金融杂志上发表过多篇文章。
索吾林教授拥有加拿大不列颠哥伦比亚大学数学博士和多伦多大学金融学博士学位，并曾在多伦多大学从事过博士后研究，曾任职于加拿大皇家银行风险管理部。
目录信息
技术报告
前言
作者简介
译者简介
第1章 导论 / 1
1.1 交易所市场/ 2
1.2 场外交易市场/ 3
1.3 远期合约/ 5
1.4 期货合约/ 7
1.5 期权/ 7
1.6 交易员的类型/ 10
1.7 对冲者/ 11
1.8 投机者/ 12
1.9 套利者/ 13
1.10 危险/ 14
小结/ 15
推荐阅读/ 16
练习题/ 16
作业题/ 18
第2章 期货市场与中央交易对手 / 20
2.1 背景知识/ 20
2.2 期货合约的规格/ 22
2.3 期货价格收敛到即期价格/ 24
2.4 保证金账户的运作/ 24
2.5 场外市场/ 27
2.6 市场报价/ 30
2.7 交割/ 32
2.8 交易员类型和交易指令类型/ 33
2.9 制度/ 34
2.10 会计和税收/ 34
2.11 远期与期货合约的比较/ 36
小结/ 36
推荐阅读/ 37
练习题/ 37
作业题/ 39
第3章 利用期货的对冲策略 / 41
3.1 基本原理/ 41
3.2 拥护与反对对冲的观点/ 43
3.3 基差风险/ 45
3.4 交叉对冲/ 48
3.5 股指期货/ 51
3.6 向前滚动对冲/ 55
小结/ 57
推荐阅读/ 57
练习题/ 58
作业题/ 59
附录3A 资本资产定价模型/ 61
第4章 利率 / 63
4.1 利率的种类/ 63
4.2 互换利率/ 65
4.3 无风险利率/ 66
4.4 利率的度量/ 66
4.5 零息利率/ 68
4.6 债券定价/ 68
4.7 确定零息利率/ 70
4.8 远期利率/ 72
4.9 远期利率合约/ 74
4.10 久期/ 76
4.11 凸性/ 79
4.12 利率期限结构理论/ 79
小结/ 81
推荐阅读/ 82
练习题/ 82
作业题/ 83
第5章 确定远期和期货价格 / 85
5.1 投资资产与消费资产/ 85
5.2 卖空交易/ 85
5.3 假设与符号/ 87
5.4 投资资产的远期价格/ 87
5.5 提供已知中间收入的资产/ 90
5.6 收益率为已知的情形/ 91
5.7 远期合约定价/ 92
5.8 远期和期货价格相等吗/ 94
5.9 股指期货价格/ 94
5.10 货币上的远期和期货合约/ 96
5.11 商品期货/ 98
5.12 持有成本/ 100
5.13 交割选择/ 101
5.14 期货价格与预期未来即期价格/ 101
小结/ 103
推荐阅读/ 104
练习题/ 104
作业题/ 105
第6章 利率期货 / 107
6.1 天数计算和报价惯例/ 107
6.2 美国国债期货/ 109
6.3 欧洲美元期货/ 113
6.4 基于久期的期货对冲策略/ 117
6.5 对于资产与负债组合的对冲/ 118
小结/ 119
推荐阅读/ 120
练习题/ 120
作业题/ 121
第7章 互换 / 123
7.1 互换合约的机制/ 123
7.2 天数计算惯例/ 128
7.3 确认书/ 128
7.4 相对优势的观点/ 129
7.5 利率互换定价/ 131
7.6 互换价值随时间的变化/ 133
7.7 固定利息与固定利息货币互换/ 134
7.8 货币互换定价/ 136
7.9 其他货币互换/ 138
7.10 信用风险/ 138
7.11 信用违约互换/ 139
7.12 其他类型的互换/ 140
小结/ 141
推荐阅读/ 141
练习题/ 142
作业题/ 144
第8章 证券化与2007年信用危机 / 145
8.1 证券化/ 145
8.2 美国住房市场/ 148
8.3 问题出在哪里/ 151
8.4 危机的后果/ 153
小结/ 154
推荐阅读/ 155
练习题/ 155
作业题/ 155
第9章 价值调节量 / 157
9.1 CVA和DVA/ 157
9.2 FVA和MVA/ 159
9.3 KVA/ 162
9.4 计算问题/ 163
小结/ 163
推荐阅读/ 164
练习题/ 164
作业题/ 165
第10章 期权市场机制 / 166
10.1 期权类型/ 166
10.2 期权头寸/ 168
10.3 标的资产/ 169
10.4 股票期权的细节/ 170
10.5 交易/ 173
10.6 佣金/ 174
10.7 保证金/ 175
10.8 期权结算公司/ 176
10.9 监管制度/ 177
10.10 税收/ 177
10.11 认股权证、雇员股票期权和可转换债券/ 179
10.12 场外市场/ 179
小结/ 179
推荐阅读/ 180
练习题/ 180
作业题/ 181
第11章 股票期权的性质 / 183
11.1 影响期权价格的因素/ 183
11.2 假设与记号/ 186
11.3 期权价格的上限与下限/ 186
11.4 看跌-看涨平价关系式/ 189
11.5 无股息股票上的看涨期权/ 192
11.6 无股息股票上的看跌期权/ 193
11.7 股息对期权的影响/ 194
小结/ 195
推荐阅读/ 196
练习题/ 196
作业题/ 197
第12章 期权交易策略 / 199
12.1 保本债券/ 199
12.2 交易单一期权与股票的策略/ 201
12.3 差价/ 202
12.4 组合/ 208
12.5 具有其他收益形式的组合/ 211
小结/ 211
推荐阅读/ 212
练习题/ 212
作业题/ 213
第13章 二叉树 / 215
13.1 单步二叉树模型与无套利方法/ 215
13.2 风险中性定价/ 218
13.3 两步二叉树/ 220
13.4 看跌期权的例子/ 222
13.5 美式期权/ 222
13.6 delta/ 223
13.7 选取u和d使二叉树与波动率吻合/ 223
13.8 二叉树公式/ 225
13.9 增加二叉树的步数/ 225
13.10 使用DerivaGem软件/ 226
13.11 其他标的资产上的期权/ 226
小结/ 229
推荐阅读/ 229
练习题/ 230
作业题/ 231
附录13A 由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式/ 232
第14章 维纳过程和伊藤引理 / 235
14.1 马尔可夫性质/ 235
14.2 连续时间随机过程/ 236
14.3 描述股票价格的过程/ 240
14.4 参数/ 242
14.5 相关过程/ 242
14.6 伊藤引理/ 243
14.7 对数正态分布的性质/ 244
小结/ 245
推荐阅读/ 246
练习题/ 246
作业题/ 247
附录14A 伊藤引理的非严格推导/ 247
第15章 布莱克-斯科尔斯-默顿模型 / 250
15.1 股票价格的对数正态分布性质/ 251
15.2 收益率的分布/ 252
15.3 期望收益/ 252
15.4 波动率/ 254
15.5 布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的概念/ 257
15.6 布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的推导/ 258
15.7 风险中性定价/ 260
15.8 布莱克-斯科尔斯-默顿定价公式/ 262
15.9 累积正态分布函数/ 264
15.10 权证与雇员股票期权/ 264
15.11 隐含波动率/ 266
15.12 股息/ 268
小结/ 270
推荐阅读/ 271
练习题/ 272
作业题/ 273
附录15A 布莱克-斯科尔斯-默顿公式的证明/ 274
第16章 雇员股票期权 / 277
16.1 合约的设计/ 277
16.2 期权会促进股东与管理人员的利益一致吗/ 278
16.3 会计问题/ 279
16.4 定价/ 281
16.5 倒填日期丑闻/ 284
小结/ 285
推荐阅读/ 285
练习题/ 285
作业题/ 286
第17章 股指期权与货币期权 / 287
17.1 股指期权/ 287
17.2 货币期权/ 289
17.3 支付已知连续股息率的股票期权/ 291
17.4 欧式股指期权的定价/ 293
17.5 欧式货币期权的定价/ 295
17.6 美式期权/ 296
小结/ 297
推荐阅读/ 297
练习题/ 297
作业题/ 299
第18章 期货期权与布莱克模型 / 300
18.1 期货期权的特性/ 300
18.2 期货期权被广泛应用的原因/ 302
18.3 欧式即期期权和欧式期货期权/ 303
18.4 看跌-看涨平价关系式/ 303
18.5 期货期权的下限/ 304
18.6 期货价格在风险中性世界的漂移率/ 305
18.7 期货期权定价的布莱克模型/ 306
18.8 由布莱克模型代替布莱克-斯科尔斯-默顿模型/ 306
18.9 采用二叉树对期货期权定价/ 307
18.10 美式期货期权与美式即期期权/ 309
18.11 期货式期权/ 309
小结/ 310
推荐阅读/ 310
练习题/ 310
作业题/ 312
第19章 希腊值 / 313
19.1 例解/ 313
19.2 裸露头寸和带保头寸/ 314
19.3 希腊值的计算/ 316
19.4 delta对冲/ 316
19.5 theta/ 321
19.6 gamma/ 322
19.7 delta、theta和gamma之间的关系/ 325
19.8 vega/ 325
19.9 rho/ 327
19.10 对冲的现实性/ 328
19.11 情景分析/ 328
19.12 公式的推广/ 329
19.13 资产组合保险/ 331
19.14 股票市场波动率/ 332
小结/ 333
推荐阅读/ 334
练习题/ 334
作业题/ 336
附录19A 泰勒级数展开和对冲
参数/ 337
第20章 波动率微笑 / 338
20.1 为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的/ 338
20.2 货币期权/ 339
20.3 股票期权/ 341
20.4 其他刻画波动率微笑的方法/ 343
20.5 波动率期限结构与波动率曲面/ 343
20.6 最小方差delta/ 344
20.7 模型的作用/ 345
20.8 当预计有大幅度价格跳跃时/ 345
小结/ 346
推荐阅读/ 346
练习题/ 347
作业题/ 348
附录20A 由波动率微笑确定隐含风险中性分布/ 349
第21章 基本数值方法 / 351
21.1 二叉树/ 351
21.2 利用二叉树对股指、货币与期货合约上的期权定价/ 357
21.3 支付股息股票的二叉树模型/ 359
21.4 构造树形的其他方法/ 363
21.5 依赖时间的参数/ 365
21.6 蒙特卡罗模拟法/ 365
21.7 方差缩减程序/ 371
21.8 有限差分法/ 374
小结/ 380
推荐阅读/ 381
练习题/ 381
作业题/ 383
第22章 在险价值与预期亏损 / 385
22.1 VaR与ES测度/ 385
22.2 历史模拟法/ 387
22.3 模型构建法/ 390
22.4 线性模型/ 393
22.5 二次模型/ 397
22.6 蒙特卡罗模拟法/ 399
22.7 不同方法的比较/ 399
22.8 回顾测试/ 400
22.9 主成分分析法/ 400
小结/ 402
推荐阅读/ 403
练习题/ 403
作业题/ 404
第23章 估计波动率和相关系数 / 406
23.1 估计波动率/ 406
23.2 指数加权移动平均模型/ 408
23.3 GARCH（1，1）模型/ 409
23.4 模型选择/ 410
23.5 极大似然估计法/ 410
23.6 利用GARCH（1，1）模型预测波动率/ 415
23.7 相关系数/ 417
23.8 将EWMA应用于4个指数的例子/ 419
小结/ 421
推荐阅读/ 421
练习题/ 421
作业题/ 423
第24章 信用风险 / 424
24.1 信用评级/ 424
24.2 历史违约概率/ 425
24.3 回收率/ 426
24.4 由债券收益率溢差估计违约概率/ 426
24.5 违约概率估计的比较/ 429
24.6 利用股价估计违约概率/ 432
24.7 衍生产品交易中的信用风险/ 433
24.8 违约相关性/ 438
24.9 信用VaR/ 441
小结/ 443
推荐阅读/ 443
练习题/ 443
作业题/ 445
第25章 信用衍生产品 / 446
25.1 信用违约互换/ 447
25.2 CDS定价/ 450
25.3 信用指数/ 452
25.4 固定券息的使用/ 453
25.5 CDS远期合约与期权/ 454
25.6 篮筐式CDS/ 454
25.7 总收益互换/ 455
25.8 债务抵押债券/ 456
25.9 相关系数在篮筐式CDS与CDO中的作用/ 457
25.10 合成CDO的定价/ 458
25.11 其他模型/ 463
小结/ 465
推荐阅读/ 465
练习题/ 466
作业题/ 467
第26章 奇异期权 / 468
26.1 组合期权/ 468
26.2 永续美式看涨与看跌期权/ 469
26.3 非标准美式期权/ 470
26.4 缺口期权/ 470
26.5 远期开始期权/ 471
26.6 棘轮期权/ 471
26.7 复合期权/ 472
26.8 选择人期权/ 473
26.9 障碍期权/ 473
26.10 二元式期权/ 475
26.11 回望期权/ 476
26.12 喊价式期权/ 478
26.13 亚式期权/ 478
26.14 资产交换期权/ 480
26.15 涉及多种资产的期权/ 481
26.16 波动率和方差互换/ 481
26.17 静态期权复制/ 483
小结/ 485
推荐阅读/ 486
练习题/ 486
作业题/ 488
第27章 再谈模型和数值算法 / 490
27.1 布莱克-斯科尔斯-默顿的替代模型/ 491
27.2 随机波动率模型/ 495
27.3 IVF模型/ 497
27.4 可转换证券/ 498
27.5 路径依赖型衍生产品/ 500
27.6 障碍期权/ 503
27.7 两个相关资产上的期权/ 504
27.8 蒙特卡罗模拟法与美式期权/ 506
小结/ 509
推荐阅读/ 510
练习题/ 511
作业题/ 513
第28章 鞅与测度 / 515
28.1 风险市场价格/ 516
28.2 多个状态变量/ 518
28.3 鞅/ 519
28.4 计价单位的其他选择/ 521
28.5 多个因子情形下的推广/ 523
28.6 改进布莱克模型/ 524
28.7 资产交换期权/ 525
28.8 计价单位变换/ 526
小结/ 527
推荐阅读/ 528
练习题/ 528
作业题/ 529
第29章 利率衍生产品：标准市场模型 / 530
29.1 债券期权/ 530
29.2 利率上限和下限/ 533
29.3 欧式利率互换期权/ 539
29.4 利率衍生产品的对冲/ 542
小结/ 543
推荐阅读/ 543
练习题/ 543
作业题/ 545
第30章 凸性、时间与Quanto调整 / 546
30.1 凸性调整/ 546
30.2 时间调整/ 549
30.3 Quanto/ 551
小结/ 553
推荐阅读/ 553
练习题/ 553
作业题/ 555
附录30A 凸性调整公式的证明/ 555
第31章 短期利率均衡模型 / 557
31.1 背景/ 557
31.2 单因子模型/ 558
31.3 现实世界与风险中性世界/ 562
31.4 参数估计/ 563
31.5 更复杂的模型/ 564
小结/ 565
推荐阅读/ 565
练习题/ 565
作业题/ 566
第32章 短期利率无套利模型 / 568
32.1 均衡模型的推广/ 568
32.2 债券期权/ 572
32.3 波动率结构/ 573
32.4 利率树形/ 573
32.5 建立树形的步骤/ 575
32.6 校正/ 583
32.7 利用单因子模型进行对冲/ 584
小结/ 584
推荐阅读/ 584
练习题/ 585
作业题/ 586
第33章 HJM、LMM模型以及多种零息曲线 / 587
33.1 Heath-Jarrow-Morton模型/ 587
33.2 LIBOR市场模型/ 590
33.3 对多种零息曲线的处理方法/ 597
33.4 联邦机构住房抵押证券/ 598
小结/ 600
推荐阅读/ 601
练习题/ 601
作业题/ 602
第34章 再谈互换 / 603
34.1 标准交易的变形/ 603
34.2 复合互换/ 604
34.3 货币互换/ 606
34.4 更复杂的互换/ 607
34.5 股权互换/ 609
34.6 具有内含期权的互换/ 610
34.7 其他互换/ 612
小结/ 614
推荐阅读/ 614
练习题/ 614
作业题/ 615
第35章 能源与商品衍生产品 / 616
35.1 农产品/ 616
35.2 金属/ 617
35.3 能源产品/ 617
35.4 商品价格模型/ 619
35.5 气候衍生产品/ 623
35.6 保险衍生产品/ 624
35.7 气候与保险衍生产品定价/ 625
35.8 能源生产商如何对冲风险/ 626
小结/ 627
推荐阅读/ 627
练习题/ 628
作业题/ 628
第36章 实物期权 / 629
36.1 资本投资评估/ 629
36.2 风险中性定价的推广/ 630
36.3 估计风险市场价格/ 631
36.4 商业估价中的应用/ 632
36.5 投资机会中期权的定价/ 633
小结/ 638
推荐阅读/ 639
练习题/ 639
作业题/ 639
第37章 衍生产品重大金融损失与借鉴 / 640
37.1 所有衍生产品使用者的教训/ 640
37.2 对于金融机构的教训/ 644
37.3 对于非金融机构的教训/ 648
小结/ 649
推荐阅读/ 650
术语表 / 651
附录A DerivaGem软件 / 667
附录B 世界上的主要期权期货交易所 / 672
附录C 当x≤0时N（x）的取值 / 674
附录D 当x≥0时N（x）的取值 / 676
· · · · · · (收起)
读后感
还没读完，觉得期权部分写得已经极赞了。 如果没有这本书，我绝对不会对binomial tree和ito's lemma有今天这样的理解。 书好，练习册也不错。推荐一起买。
评分 评分这本书真的是介绍金融衍生品的书中的经典之作，名副其实。此书详细介绍了期货、互换、FRA和期权以及各种组合期权的特点、现金流、怎样用于套期保值和套利。并且深入浅出地讲解了BLACK-SCHOLES公式的推导。翻译得也很好，实在是学金融的人必备的收藏之作啊。
评分还没读完，觉得期权部分写得已经极赞了。 如果没有这本书，我绝对不会对binomial tree和ito's lemma有今天这样的理解。 书好，练习册也不错。推荐一起买。
评分不知是期货这个主题本身就有意思, 还是作者功夫了得... 总之这本书读起来很享受^^ 推荐给想学习相关理论的朋友, 即使统计知识并不太足也没关系. 感觉上只要具备高中数学知识, 再加一点微积分, 就够了. 有的地方有些绕, 但琢磨的过程很有趣, 有点像猜谜语.... 赚钱的学问也很...
用户评价
老实说，我开始接触这本书的时候，带着一种“试试看”的心态，毕竟一本关于期权期货的书，听起来就比较枯燥，而且“原书第10版”听起来就很高冷。但一翻开，我完全被打动了。这本书的语言风格非常独特，它不像某些教科书那样死板，而是充满了智慧和洞察力。作者在讲解复杂的金融概念时，常常会用一些生动形象的比喻，将抽象的理论具象化，让我这个对数学模型有点畏惧的人也能轻松理解。比如，书中在解释期货合约的保证金制度时，就用了一个生动的例子，让我瞬间就明白了其中的原理和作用。更让我印象深刻的是，作者不仅仅关注理论，更注重实践。书中穿插了大量的案例分析，这些案例都是基于真实市场的交易场景，从最基础的套期保值，到复杂的跨式套利、蝶式套利，作者都进行了细致入微的剖析。我记得我研究了其中一个关于农产品期货套利的案例，作者不仅详细讲解了交易的逻辑，还分析了可能面临的风险以及如何进行风险对冲。这让我第一次真正体会到，金融市场不仅仅是数字的游戏，更是智慧和策略的博弈。这本书也让我对金融衍生品的“魔力”有了全新的认识。它不仅仅是投机工具，更是一种强大的风险管理工具。在书中，我看到了企业如何利用股指期货来规避宏观经济波动的风险，也看到了投资者如何通过期权来锁定收益，对冲潜在的损失。这种对衍生品多维度价值的挖掘，让我耳目一新。这本书的编排也非常合理，章节之间的逻辑衔接非常紧密，从基础概念到高级策略，循序渐进，让人感觉学习过程非常顺畅。我常常在阅读的过程中，会产生很多疑问，但很快就能在后面的章节找到答案，或者作者会提供更深入的解读。总而言之，这本书是一次令人惊喜的阅读体验，它让我对金融衍生品市场有了更全面、更深刻的认识，也为我未来的投资之路提供了宝贵的指引。
评分我之所以选择这本书，完全是因为我在金融衍生品领域遇到了一些瓶颈，总感觉自己对市场的理解不够深入，对工具的运用也停留在比较浅显的层面。这本书，真的是彻底地改变了我的认知！它提供了一种非常系统化、结构化的学习路径，从最基础的概念入手，一步步深入到复杂的模型和策略。我印象最深刻的是，书中对“时间价值”的讲解。我之前对期权的时间价值一直有些模糊的概念，但在书中，作者通过详细的图表和数学推导，让我彻底理解了时间价值的形成机制、影响因素以及它在期权定价中的重要作用。这让我对期权交易的理解提升了一个台阶。此外，书中对于“套利”的讲解也极具启发性。我一直对无风险套利的概念有些困惑，但这本书提供了非常清晰的解释，并列举了大量的现实案例。我研究了书中关于“三角套利”和“跨式套利”的部分，作者不仅讲解了操作流程，还分析了执行过程中可能面临的挑战和风险，以及如何最大化收益。这让我对套利交易有了更深刻的理解，也让我看到了在市场中发现机会的可能性。我特别欣赏书中对于“市场效率”的讨论。作者并没有回避对市场低效率情况的探讨，而是鼓励读者去发现和利用这些低效率。这与很多宣传市场绝对有效的书籍不同，更具有现实意义。这本书的语言风格也很独特，它既有学术的严谨，又不乏轻松的幽默感。作者常常会在讲解严肃的金融理论时，穿插一些生动有趣的例子，让读者在轻松愉快的氛围中学习。我经常在工作间隙，翻阅这本书，每次都能发现新的知识点，或者对旧的知识点有了更深的理解。这本书就像一个不断为我“充电”的能量站，让我对金融衍生品市场的热情持续高涨。
评分当我第一次看到《期权、期货及其他衍生产品（原书第10版）》这本书时，我心里是有些犹豫的。我总觉得，衍生品市场离我太遥远，太复杂，不是我这种普通投资者能轻易掌握的。但是，当我真正开始阅读之后，我发现自己完全错了。这本书以一种非常接地气的方式，将复杂的金融概念变得易于理解。我尤其欣赏作者在介绍“保证金交易”时，那种生动形象的解释。它不像一些书中那样干巴巴的理论，而是通过一个具体的例子，让我瞬间就明白了保证金交易的原理、作用以及其中的风险。这对我理解期货市场的运作机制至关重要。书中关于“波动率”的探讨，也让我耳目一新。我之前一直觉得波动率只是一个数字，但这本书让我明白了，它其实是市场情绪、风险偏好等多种因素的综合体现。作者详细分析了历史波动率和隐含波动率的计算方法，以及它们如何影响期权的价格。这让我对市场预测有了更深的认识。我记得我花了大量时间研究书中关于“跨式套利”和“蝶式套利”的策略。作者不仅讲解了操作步骤，还分析了每种策略的盈亏边界、风险控制方法，以及在不同市场行情下的适用性。这让我看到了衍生品在收益增强和风险对冲方面的巨大潜力。这本书的另一个特点是它的“前瞻性”。它不仅仅关注经典的衍生品工具，还对一些新兴的衍生品和金融科技的应用进行了探讨，让我对未来金融市场的发展趋势有了更清晰的认识。虽然这本书的内容非常丰富，但作者的叙述逻辑清晰，章节之间的衔接紧密，让我在阅读过程中感到非常流畅。我常常在工作之余，翻阅这本书，每次都能发现新的知识点，或者对旧的知识点有了更深的理解。这本书就像一个不断为我“充电”的能量站，让我对金融衍生品市场的探索之旅充满了动力。
评分坦白讲，我拿到这本书的时候，内心是有些抗拒的。毕竟“第10版”听起来就意味着厚重和复杂，而且我之前对期权期货的印象就是一个字：难。但是，当我真正开始阅读后，我的看法彻底被颠覆了。这本书以一种非常引人入胜的方式，将看似枯燥的金融概念变得生动有趣。我记得我花了很多时间去理解书中关于“行权价”和“到期日”的讨论。作者并没有简单地给出定义，而是通过大量的例子，生动地展示了它们如何影响期权的价格，以及交易者在不同情景下如何选择行权价和到期日。这让我对期权合约的本质有了更直观的认识。书中关于“引申”的章节，更是让我大开眼界。我之前一直以为衍生品只是简单的交易工具，但这本书让我看到了它们在风险管理、资产配置、甚至金融创新中的巨大潜力。我研究了书中关于“信用衍生品”的部分，作者详细分析了CDO、CDS等工具的运作机制，以及它们在金融危机中的作用。这让我对金融市场的复杂性和 interconnectedness 有了更深刻的认识。这本书的另一个亮点在于其“实操性”。作者不仅仅是讲解理论，更注重将理论应用于实践。书中提供了大量的交易策略，并详细分析了每种策略的优劣势，以及在不同市场环境下如何运用。我记得我尝试了书中介绍的“备兑看涨期权策略”，虽然最终收益不高，但在这个过程中，我学到了很多关于风险控制和收益优化的宝贵经验。这本书就像一个经验丰富的“老船长”，带领我在波涛汹涌的金融市场中稳健前行，让我从一个对衍生品一无所知的“菜鸟”，逐渐成长为一个对市场有自己理解和见解的“行家”。
评分我得说，我怀着极大的好奇心打开了这本书，毕竟“期权、期货及其他衍生产品”这几个字听起来就很高深，再加上“原书第10版”，感觉不是一般人能啃得动的。然而，事实证明，我的担忧是多余的，这本书远比我想象的要精彩和实用。它不是一本教你“如何一夜暴富”的书，而是一本带领你理解金融市场运作逻辑、掌握工具、规避风险的“武功秘籍”。我特别喜欢书中对“人性”在金融市场中的作用的探讨。作者通过大量的案例，展示了市场情绪如何影响价格波动，投资者心理如何导致非理性行为，以及如何利用这些规律来制定更有效的交易策略。这让我觉得，金融衍生品不仅仅是冰冷的数学公式，更是活生生的人性博弈。书中关于风险管理的章节，更是让我受益匪浅。我以前总觉得风险是随机的，不可控的，但读了这本书，我才明白，风险是可以被识别、度量和管理的。作者详细介绍了各种风险对冲工具，比如利用期货锁定未来价格，或者通过期权来规避潜在的损失。我记得书中关于“对冲”的部分，用了一个非常形象的比喻，让我瞬间明白了对冲的核心思想，那就是“防守”。这对于我这种风险厌恶型投资者来说，简直是福音。这本书的另一个亮点在于其内容的“前瞻性”。它不仅讲解了经典的衍生品工具，还对一些新兴的衍生品和金融科技的应用进行了探讨，让我对未来金融市场的发展有了更清晰的认识。虽然这本书的篇幅较长，内容也比较密集，但我从来不觉得枯燥。因为作者总能在讲解理论的同时，引出一些引人深思的问题，或者提供一些有趣的思考角度。我常常在阅读过程中，停下来思考作者提出的问题，然后结合自己的实践经验，尝试得出自己的答案。这本书就像一个不断给我惊喜的宝藏，每一次翻阅，都能发现新的知识和新的视角。
评分这本书简直是金融界的百科全书！我作为一个初入衍生品市场的新手，当初拿到这本书的时候，心里是既期待又有点忐忑。毕竟“原书第10版”这几个字就透着一股“硬核”的气息。翻开第一页，就被作者严谨的逻辑和清晰的思路深深吸引。它不像市面上很多泛泛而谈的科普读物，而是真正地将期权、期货等衍生品的内在机制、定价模型、交易策略等内容剖析得淋漓尽致。我记得我花了整整一个周末，一点一点地啃读关于Black-Scholes模型的部分，书中对于公式的推导过程、每一个变量的含义、以及模型在实际应用中的局限性都做了详尽的阐述。这不仅仅是让我理解了公式本身，更是让我对期权定价背后的经济学原理有了深刻的认知。书中还穿插了大量的案例分析，这些案例都非常贴近市场实际，比如如何利用跨式套利规避风险，又或者如何通过价差交易捕捉市场波动。对于我这种纸上谈兵很久的投资者来说，这些实践性的指导简直是雪中送炭。我特别欣赏书中关于风险管理的部分，它不仅仅是告诉我们风险是什么，更重要的是教会我们如何识别、衡量和控制风险。我以前总觉得衍生品交易风险很高，但读完这本书，我才明白，风险与收益是并存的，关键在于我们是否掌握了有效的工具和策略。这本书就像一个经验丰富的导师，耐心地引导着我一步步走向成熟。当然，这本书的深度和广度意味着它需要读者付出相当的时间和精力去消化。我常常在阅读过程中，反复琢磨某个概念，甚至会回到前面章节重新梳理。但每一次的付出，都换来了更深的理解和更开阔的视野。对于任何想要在金融市场，特别是衍生品市场有所建树的人来说，这本书绝对是绕不过去的经典。我至今还保留着标注满笔记的这本书，时不时就会翻出来，温故知新，总能发现新的启发。
评分我必须承认，当我第一次拿到这本《期权、期货及其他衍生产品（原书第10版）》时，内心是有一丝畏惧的。毕竟，期权和期货这些词汇，听起来就自带“高冷”的光环，让人觉得离普通人很远。然而，这本书彻底颠覆了我之前的看法。它以一种极其耐心和详尽的方式，为我打开了金融衍生品世界的大门。我记得我花了很多时间去理解书中关于“远期合约”和“期货合约”的区别。作者并没有简单地给出定义，而是通过对比的方式，详细阐述了它们在交易机制、标准化程度、结算方式等方面的不同。这让我对这两种基础的衍生品有了清晰的认识。书中关于“风险管理”的章节，更是让我受益匪浅。它不仅仅是告诉你风险是什么，更是教你如何识别、衡量和控制风险。我记得我研究了书中关于“对冲”的部分，作者用了一个非常生动的例子，让我瞬间就明白了对冲的核心思想，那就是“未雨绸缪”。这对于我这种风险厌恶型投资者来说，简直是福音。我特别欣赏书中关于“市场微观结构”的讨论。作者并没有回避对市场低效率情况的探讨，而是鼓励读者去发现和利用这些低效率。这与很多宣传市场绝对有效的书籍不同，更具有现实意义。这本书的语言风格也极具特色，它既有学术的严谨，又不失亲切和幽默。作者常常会在讲解严肃的金融理论时，穿插一些生动有趣的例子，让读者在轻松愉快的氛围中学习。我经常在工作间隙，翻阅这本书，每次都能发现新的知识点，或者对旧的知识点有了更深的理解。这本书就像一个不断给我惊喜的宝藏，每一次翻阅，都能发现新的知识和新的视角。
评分说实话，当初我拿到这本《期权、期货及其他衍生产品（原书第10版）》，心理是有点打鼓的。因为我对衍生品市场的了解，仅限于一些道听途说，觉得它非常复杂，而且风险很高。但是，当我真正翻开这本书，我被它深深地吸引住了。这本书的叙述方式非常独特，它不像一些教科书那样死板，而是充满了睿智和思考。作者在讲解一些非常专业的金融概念时，会巧妙地运用类比和故事，让原本晦涩的知识变得通俗易懂。我记得我当时花了很多时间去理解书中关于“套期保值”的讨论。作者用了一个非常生动的例子，将一个农场主如何利用期货合约来锁定小麦的销售价格，讲得绘声绘色。这让我第一次真正明白，套期保值并不是投机，而是为了规避风险，保障利润。此外，书中关于“定价模型”的章节，也让我印象深刻。作者并没有简单地给出公式，而是深入剖析了每个变量的意义，以及它们如何影响期权的价格。我花了整整一个下午的时间，去理解Black-Scholes模型，它让我明白了期权定价背后严谨的数学逻辑。这本书的价值还在于它对“市场行为”的深刻洞察。作者通过大量的案例，分析了市场情绪、投资者心理等非理性因素如何影响价格波动，以及交易者如何利用这些规律来制定更有效的策略。这让我认识到，金融市场不仅仅是数字的游戏，更是人性的博弈。我经常在工作之余，翻阅这本书，每次都能从中获得新的启发。它就像一个不断给我惊喜的宝藏，让我对金融衍生品市场的理解越来越深入，对未来的投资之路也充满了信心。
评分说实话，我入手这本书的时候，主要抱着一种“学习基础知识，巩固理解”的心态。毕竟，“原书第10版”这几个字，本身就代表着权威性和经典性。我本来以为会是一本比较枯燥的教科书，但没想到，它给我带来了很多惊喜。书中关于“期权策略”的讲解，让我眼前一亮。作者并没有简单地列举一些策略，而是从不同的市场预期出发，分析了各种策略的适用场景、潜在收益和风险。我记得我花了很多时间去研究“备兑看涨期权”和“保护性看跌期权”这两个策略，作者不仅详细解释了它们的操作流程，还分析了每种策略背后的逻辑，以及在实际操作中需要注意的细节。这让我对期权策略有了更深刻的理解，也看到了期权在收益增强和风险对冲方面的灵活性。此外，书中关于“利率衍生品”的讲解，也让我受益匪浅。我之前对利率衍生品一直了解不多，但这本书提供了非常清晰的介绍，包括利率互换、利率期权等工具的运作机制，以及它们在风险管理中的应用。这让我对金融市场的复杂性和 interconnectedness 有了更深刻的认识。这本书的另一个特点是它的“案例分析”。作者在讲解理论的同时，穿插了大量的真实案例，从最基础的套期保值，到复杂的结构化产品，都进行了细致入微的剖析。我曾尝试将书中介绍的套利策略应用于我的投资组合中，虽然不是每一次都成功，但在这个过程中，我学到了很多关于市场微观结构和风险控制的宝贵经验。这本书就像一个经验丰富的“老船长”，带领我在波涛汹涌的金融市场中稳健前行，让我从一个对衍生品一知半解的“新手”，逐渐成长为一个对市场有自己理解和见解的“老手”。
评分这本书简直是金融衍生品领域的“圣经”！作为一名在金融行业摸爬滚打多年的老兵，我接触过不少关于期权期货的书籍，但《期权、期货及其他衍生产品（原书第10版）》无疑是我近年来读到过最深刻、最具有启发性的一本。它的内容深度和广度都令人咋舌，从最基础的合约定义、交割方式，到复杂的定价模型、风险管理策略，再到新兴的衍生品应用，几乎涵盖了所有我能想到和想不到的领域。我尤其欣赏作者在介绍复杂的金融工具时，那种鞭辟入里的分析。比如，书中在讲解期权定价的几个关键模型时，并没有简单地给出公式，而是深入探讨了模型背后的逻辑，分析了每个变量的敏感性，以及模型在不同市场环境下的适用性和局限性。这对于理解期权定价的本质非常有帮助。我记得我当时花了大量时间研究了书中关于波动率的部分，它详细分析了历史波动率、隐含波动率的计算方法，以及它们对期权价格的影响。这让我对市场情绪和未来预期的量化有了更深的认识。此外，书中关于交易策略的部分也极具价值。作者不仅仅是罗列了一些交易策略，而是从不同的市场情景出发，分析了各种策略的优劣势，以及在实际操作中需要注意的细节。我曾尝试将书中介绍的套利策略应用于我的投资组合中，虽然不是每一次都成功，但在这个过程中，我学到了很多关于市场微观结构和风险控制的宝贵经验。这本书的语言风格也非常专业且严谨，充满了学术的严谨性，但又不失可读性。作者善于运用精确的术语，但同时也会提供清晰的解释，确保读者能够理解。我经常在工作之余，翻阅这本书，总能从里面获得新的灵感和解决方案。对于任何想要深入理解金融衍生品市场，并将其应用于实际投资和风险管理的人来说，这本书绝对是不可或缺的宝藏。
评分今天做完了知识总结与思维导图。 内容很杂，例子很多。最后的术语表，要是加上出现的页码就更好了O_o
评分又开始读了 躲得过初一躲不过十五吧
评分Derivatives...
评分Derivatives...
评分经济学学生在辛苦补习金融学知识。。。
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