Investments

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出版者:McGraw-Hill Higher Education
作者:Zvi Bodie
出品人:
页数:1088
译者:
出版时间:2008-9-1
价格:GBP 48.99
装帧:Paperback
isbn号码:9780071263252
丛书系列:
图书标签:
  • 金融
  • 课本
  • 经济商业统计
  • textbook
  • Durham
  • 投资
  • 金融
  • 理财
  • 资产配置
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  • 债券
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  • 投资组合
  • 财务规划
  • 风险管理
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具体描述

银行业的变革与挑战:后金融危机时代的风险管理与战略转型 一部深入剖析全球银行业在剧变中求生存、谋发展的权威之作 【图书名称】: 银行业的变革与挑战:后金融危机时代的风险管理与战略转型 (The Transformation and Challenges of Banking: Risk Management and Strategic Renewal in the Post-Crisis Era) 【作者】: 资深金融政策分析师 艾略特·温特斯 (Elliot Winters) 【出版社】: 环球金融出版社 (Global Finance Press) --- 内容简介 自2008年全球金融危机爆发以来,银行业经历了人类历史上最为深刻和痛苦的重塑过程。昔日被视为“大而不能倒”的金融巨擘,不仅承受了严酷的监管审查,更被时代浪潮推向了必须进行根本性变革的十字路口。本书《银行业的变革与挑战:后金融危机时代的风险管理与战略转型》并非仅仅是对历史事件的回顾,而是一部深入剖析当代银行业复杂生态系统、前瞻性探讨未来发展方向的深度报告。 本书的主旨在于揭示,在巴塞尔协议III的严苛框架、数字化颠覆的冲击以及地缘政治不确定性交织影响下,商业银行如何调整其核心风险偏好、优化资本配置,并最终实现可持续的战略增长。 第一部分:监管风暴与资本重构 本书的开篇,聚焦于后危机时代对银行业影响最为深远的驱动力——全球监管体系的重塑。作者详细梳理了巴塞尔协议III(及随后的巴塞尔IV的讨论)如何从根本上改变了银行的资产负债表管理哲学。不同于以往的合规驱动,现在的资本充足率要求已内化为银行业务决策的核心约束。 流动性覆盖率(LCR)与净稳定资金比例(NSFR): 作者深入剖析了这两项指标对传统存贷业务和短期融资策略产生的结构性影响。书中通过多个案例展示了银行如何被迫削减高风险、低流动性资产的持有量,以及这种转变如何影响了企业信贷市场的定价和供应。 系统重要性金融机构(G-SIBs)的溢价: 对系统重要性机构所面临的“附加资本缓冲”和“减记能力要求(TLAC)”的详细解读,揭示了大型银行在追求规模扩张时必须付出的额外成本。这部分内容清晰地阐明了监管套利空间的急剧缩小,以及监管机构如何通过“可挽救性”设计来应对未来潜在的危机。 宏观审慎工具的引入: 本章还探讨了逆周期资本缓冲(CCyB)等工具如何将货币政策与审慎监管更紧密地结合起来,以及央行和监管机构在维护金融稳定方面权力边界的扩张与重塑。 第二部分:风险管理的范式转移 在监管压力之外,风险管理本身也经历了从单纯的“合规检查”向“前瞻性战略工具”的转变。本书强调,现代风险管理不再是成本中心,而是实现高质量增长的必要条件。 信用风险的精细化建模: 随着经济周期的波动,预期信用损失(ECL)模型,特别是IFRS 9和CECL框架的实施,迫使银行必须建立更为精密的、基于前瞻性经济预测的拨备机制。书中提供了对这些新会计准则下,如何准确估算经济衰退情景中信贷组合损失的实操分析。 操作风险与网络安全: 随着银行业务的数字化加速,操作风险的定义被无限拓宽。本书将大量的篇幅用于分析“技术风险”的崛起,特别是针对金融基础设施和客户数据的网络攻击风险,以及银行如何构建弹性更强、能够抵御“黑天鹅”技术事件的内部控制体系。 利率风险(IRRBB)的挑战: 在长期低利率环境结束后,快速上升的利率环境对银行的净利息收入(NII)和经济价值(EVE)构成了新的威胁。本书详细分析了银行如何重新校准其久期匹配策略,并管理由非预期加息/降息带来的资产重估风险。 第三部分:数字化颠覆与战略重塑 银行业面对的第三重浪潮,是来自技术进步和新型竞争者的冲击。传统银行必须在“继承庞大遗留系统”与“拥抱敏捷创新”之间找到平衡点。 金融科技(FinTech)的渗透与合作: 本书认为,金融科技公司并非单纯的颠覆者,更是催化剂。作者区分了支付、借贷、财富管理等不同领域FinTech的切入点,并分析了传统银行是通过收购、合资还是内部孵化来应对这种竞争的战略选择。 核心系统的现代化: 银行运营效率的瓶颈往往在于其陈旧的核心银行系统。本书探讨了向云计算、微服务架构迁移的巨大挑战、成本效益分析,以及这种技术飞跃如何赋能实时数据分析和个性化客户体验。 数据治理与人工智能的应用: 数据已成为新的战略资产。书中重点论述了如何在严格的隐私保护法规(如GDPR)下,建立统一的数据治理框架,并利用机器学习提升反洗钱(AML)的效率、优化信贷审批流程,以及实现超个性化的营销策略。 第四部分:可持续发展与未来展望 最后,本书将目光投向更长远的未来,探讨环境、社会和治理(ESG)因素如何从“可选项”转变为银行业的“核心竞争力”。 气候风险的量化与整合: 银行面临着物理风险(如极端天气对抵押品价值的影响)和转型风险(如化石燃料资产的减值)。本书详细介绍了监管机构如何要求银行将气候变化情景分析纳入其压力测试框架。 绿色金融与可持续投资: 面对社会对气候行动的呼声,本书分析了银行如何设计和推广绿色债券、可持续发展挂钩贷款等新型金融产品,并将ESG标准纳入信贷决策流程,从而实现新的收入增长点。 总结: 《银行业的变革与挑战》为银行高管、风险管理者、监管机构官员以及金融领域的研究学者提供了一个全面、深入且极具洞察力的分析框架。它清晰地描绘了银行业从“金融危机受害者”向“数字化和可持续发展领导者”转型的艰难而必要的道路。阅读本书,将帮助决策者理解当前复杂环境下的每一个关键杠杆,从而在充满不确定性的未来中,为金融机构奠定稳固的竞争基础。

作者简介

目录信息

读后感

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全书思路比较清楚,从简单的市场工具到更多金融衍生工具的介绍,很适合像我这样的初学者学习。我常常从末尾的词条开始,如同使用百科全书一样。此外,案例相近,并配有相关网站,比较实用。本书还介绍了行为金融学。总体而言,应当是投资学的初级教材,不需要有很多的数学知识...  

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本来想了解下衍生品这个概念。看到豆瓣有很多人推荐不错,结果直接忽视了是专业人士看的书。 1000页的书,把我吓倒,全英文版本,我坑爹的手贱,买了回来!哭吧,看死去。 这一年啥也没干,就积累!  

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国内宏观经济 所有企业都在宏观经济这个大环境中运行,宏观经济是决定投资业绩的重要因素。 股价对于盈利率的具体比率取决于诸如利率、风险、通货膨胀率及其他一些变量。 宏观经济的非凡预测能力能带来辉煌的投资业绩。 宏观经济的关键经济统计量。其中的一些经济变量是: 我们...

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投资银行负责新证券向公众的发行。 一旦证券交易委员会对募股说明书做出评价,而且说明书初稿已经被分发给了感兴趣的投资者,投资银行就会组织路演,全美巡回宣传即将进行的发行活动。 这些路演活动有两个目的: 一是为潜在投资者提供发行信息的同时激发其兴趣; 二是为发行公...  

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国内宏观经济 所有企业都在宏观经济这个大环境中运行,宏观经济是决定投资业绩的重要因素。 股价对于盈利率的具体比率取决于诸如利率、风险、通货膨胀率及其他一些变量。 宏观经济的非凡预测能力能带来辉煌的投资业绩。 宏观经济的关键经济统计量。其中的一些经济变量是: 我们...

用户评价

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《Investments》这本书所展现出的深度和广度,让我感到非常震撼。它并没有止步于对现有投资工具的介绍,而是积极地探讨了未来金融市场的趋势和机遇。作者在书中对“金融科技”的崛起及其对投资行业的影响进行了前瞻性的分析,包括智能投顾、区块链技术以及算法交易等。我尤其对书中关于“另类投资”的章节感到好奇,它介绍了包括对冲基金、私募股权、风险投资以及艺术品、收藏品等非传统资产类别。它揭示了这些另类投资的潜在高回报,同时也提醒了我需要对它们的特殊风险有充分的认识。书中还探讨了“可持续投资”和“影响力投资”等新兴理念,这让我意识到,投资不仅仅是为了追求财务回报,还可以同时为社会和环境带来积极的影响。作者通过大量的案例分析,说明了如何将 ESG(环境、社会和公司治理)因素纳入投资决策。这本书让我看到了投资的未来发展方向,并激励我去探索更多元化、更有意义的投资方式。它是一本让我思维开阔,并对未来充满期待的书。

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在阅读《Investments》的过程中,我感到自己像是在接受一场量身定制的金融教育。这本书的结构非常合理,从最基础的投资概念开始,逐步深入到复杂的金融策略。作者在书中对“流动性”这个概念的阐述,让我对资金的易变性和市场价格的形成有了更深刻的理解。它解释了为什么某些资产更容易买卖,以及流动性如何影响资产的定价和风险。我尤其欣赏书中关于“资产配置”的章节,它不仅仅是简单地列出各种资产的比例,更是强调了如何根据个人的风险承受能力、投资目标和时间 horizon 来动态调整资产配置。书中还详细介绍了“目标日期基金”和“生命周期基金”等工具,说明了如何通过这些工具来实现自动化的资产配置和再平衡。此外,书中对“固定收益证券”的全面介绍,让我对债券、优先股等工具的认识更加清晰。它解释了这些工具在投资组合中的作用,以及如何通过它们来降低整体风险。这本书为我提供了一个清晰的路线图,指引我如何构建一个符合自身需求、能够抵御市场波动的投资组合。它让我感受到了知识的力量,以及如何将这些知识转化为实际的投资行动。

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《Investments》这本书带给我的最大收获,是一种“全局观”。它不仅仅聚焦于股票市场,而是将目光投向了更广阔的金融世界。作者对全球经济一体化的分析,以及不同国家和地区之间资本流动的互动,让我对投资的国际化视野有了全新的认识。书中对新兴市场投资的探讨,揭示了这些市场潜在的高增长机会,同时也提醒我必须警惕其固有的高风险。它强调了在进行国际投资时,充分了解当地的政治、经济和法律环境的重要性。此外,书中关于“多元化”的论述,并不仅仅局限于资产类别之间的分散,还延伸到了地域、行业和投资策略的多元化。它让我意识到,一个真正稳健的投资组合,应该是能够抵御各种外部冲击的。我特别喜欢书中关于“长期主义”的理念,它鼓励我耐心等待投资的复利效应发挥作用,而不是被短期的市场噪音所干扰。作者用详实的数据和案例,证明了坚持长期投资的卓越回报。这本书不仅提升了我的专业知识,更重要的是,它塑造了我一种成熟、理性的投资心态。它让我明白,投资是一场马拉松,而不是一场短跑,需要的是耐心、纪律和远见。

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这本书《Investments》无疑是我近年来阅读过的最具启发性的财经类读物之一。它并没有提供一套僵化的投资规则,而是致力于培养我的批判性思维和解决问题的能力。作者在书中对金融市场的演变历史进行了梳理,从最初的商品交易到复杂的金融衍生品,勾勒出了金融工具的创新轨迹。我尤其对书中关于金融工程的章节印象深刻,它解释了如何利用数学模型和统计方法来设计和评估金融产品。这让我意识到,金融市场并非天生就是混乱无序的,而是存在着可以被理解和运用的内在逻辑。书中对于“信息不对称”的讨论,让我对市场运作有了更深刻的理解,并认识到如何识别和利用信息优势,同时也要警惕信息劣势带来的风险。作者还详细介绍了不同类型的投资分析方法,包括基本面分析和技术面分析,并探讨了它们各自的优缺点和适用场景。它鼓励我结合多种分析工具,形成自己独特的投资决策体系。这本书的深度和广度让我感到非常惊叹,它不仅仅是一本投资指南,更是一本关于如何理解和驾驭现代金融世界的百科全书。我真心推荐给每一个渴望提升自己投资认知的人。

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在我看来,《Investments》这本书是一本真正意义上的“投资圣经”。它以一种无与伦比的清晰度和严谨性,为我揭示了投资世界的奥秘。作者在书中对“市场效率假说”的探讨,让我对信息在市场中的传播和定价有了更深刻的认识。它解释了为什么在高效市场中,持续跑赢市场是极其困难的,以及如何在这种环境下找到投资的优势。我尤其被书中关于“风险溢价”的论述所吸引,它解释了投资者为何需要承担额外的风险来换取潜在的更高回报,以及如何去衡量和评估这种风险溢价。书中对“衍生品”的介绍也极其详尽,包括期权、期货、掉期等工具的定价模型、交易策略以及风险管理的应用。它让我看到了金融工具的复杂性和强大之处,以及如何利用它们来规避风险或放大收益。此外,书中还穿插了许多关于著名投资大师的生平和投资理念的介绍,这为枯燥的理论知识增添了许多趣味性,也让我从这些伟大的实践者身上汲取了宝贵的经验和智慧。这本书不仅提升了我的专业技能,更重要的是,它让我对投资的本质有了更深层次的理解,这是一种无法用金钱衡量的宝贵财富。

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不得不承认,《Investments》这本书彻底改变了我对投资的认知方式。它并非简单地告诉你“买什么”或者“什么时候买”,而是构建了一个关于“如何思考”的思维模型。书中对于风险与回报之间辩证关系的阐述,让我领悟到,所谓的“高回报”往往伴随着“高风险”,而并非所有风险都值得冒。作者巧妙地引导我去思考,在不同的市场环境下,应该如何调整自己的风险偏好,以及如何通过有效的风险管理工具,比如期权和期货,来对冲潜在的损失。我特别欣赏书中关于“再平衡”策略的介绍,它让我明白,投资组合并非一成不变,而是需要随着市场变化和个人目标的调整而进行周期性的优化。它鼓励我不要因为短期的市场波动而恐慌性地抛售,而是要坚持既定的投资计划。这本书还深刻地探讨了宏观经济数据,例如GDP增长率、就业数据以及消费者信心指数,是如何影响资产价格的。它教会我如何从这些宏观指标中解读出市场趋势,并将其转化为更明智的投资决策。这本书的魅力在于它的普适性,无论你是经验丰富的投资者还是初学者,都能从中找到属于自己的深刻见解。它是一份宝贵的指南,帮助我 navigatethe complex world of finance with greater confidence and clarity。

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我必须说,《Investments》这本书所提供的视角是前所未有的。它没有给我灌输任何特定的投资理念或“必胜法则”,而是着重于培养我独立思考和分析的能力。作者通过对历史上的几次重大金融危机进行细致入微的分析,揭示了当时的市场心理和决策失误,这让我意识到,投资不仅仅是数字的游戏,更是对人性和行为的深刻洞察。我被书中关于行为金融学的章节深深吸引,它解释了为什么即使是最理性的投资者,也可能受到情绪的影响而做出非理性的决策。例如,书中关于“损失厌恶”和“羊群效应”的讨论,让我开始反思自己在过往投资经历中是否也曾受到这些心理因素的干扰。通过学习这些概念,我学会了识别并克服自己的投资偏见,从而做出更冷静、更客观的决策。此外,这本书还鼓励我跳出“短期获利”的思维定势,强调了投资的长期性和复利效应。它用生动的案例说明了,即使是小额的持续投资,经过时间的沉淀,也能产生惊人的回报。这本书也给了我一种赋权感,让我相信通过学习和实践,每个人都有能力掌握自己的财务命运。它不是一本教你如何快速致富的书,而是一本教你如何成为一个更明智、更有策略的投资者的书。这本书的深度和广度让我受益匪浅,为我未来的投资之路奠定了坚实的基础。

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《Investments》这本书的阅读体验就像是在一场精彩的学术讲座中,但又充满了令人振奋的实践指导。作者在书中对不同资产类别的特性进行了详尽的介绍,从传统的大宗商品到新兴的数字资产,无一不包。我尤其对书中关于房地产投资的章节印象深刻,它不仅解释了房地产作为一种资产的内在价值,还深入探讨了影响房地产市场价格的各种因素,包括地理位置、经济周期、政策法规以及贷款利率等。作者还详细阐述了如何评估房地产的投资潜力,并提供了关于如何选择合适的房产类型、如何进行融资以及如何管理租赁物业的实用建议。除此之外,书中对债券市场的分析也极其透彻。它详细介绍了不同类型的债券,如国债、公司债和市政债券,以及它们各自的风险和收益特征。作者还解释了债券价格与利率之间的负相关关系,以及如何利用债券来分散投资组合的风险。这本书让我对整个金融市场有了更全面、更系统的认识,不再是碎片化的知识点。它不仅提升了我对各种投资工具的理解,更重要的是,它帮助我建立了一个能够灵活应对市场变化的投资框架。我感受到了作者在字里行间传递出的严谨与热情,让我愿意花更多的时间去深入学习和探索。

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《Investments》这本书以一种非常独特的方式,让我重新审视了“价值”这个概念。它并没有简单地将“价值”等同于“价格”,而是深入探讨了资产的内在价值是如何被发现和实现的。作者在书中对不同行业的估值方法进行了详细的介绍,从市盈率、市净率到现金流折现模型,每一种方法都被清晰地阐述了其原理、适用性和局限性。我尤其对书中关于“成长股”和“价值股”的对比分析着迷,它让我明白了,这两种投资风格并非截然对立,而是可以在不同市场环境下各显神通。作者还强调了“护城河”的重要性,即企业持久的竞争优势,以及如何识别拥有强大护城河的公司。这让我意识到,投资不仅仅是购买一家公司,更是投资于一家能够长期创造价值的企业。书中对“周期性行业”的分析也让我受益匪浅,它解释了这类行业是如何受到经济周期影响而价格波动巨大的,以及如何在这种波动中寻找投资机会。这本书为我提供了一个更加全面、更加深入的价值投资框架,让我能够更理性地去评估一家企业的真实价值。它是一本让我真正理解“买什么”背后的逻辑的书,而不是仅仅停留在“买什么”的层面。

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这本《Investments》真是一部让我大开眼界的著作。在翻阅这本书之前,我对投资的理解还停留在一些非常基础的层面,比如股票和基金。然而,这本书深入浅出地为我剖析了投资世界的广阔图景。它不仅仅是罗列各种投资工具,更是从根本上解释了为什么这些工具会以它们的方式运作。书中对宏观经济因素如何影响市场波动的阐述,让我对全球经济联动有了更深刻的认识。我特别欣赏作者在解释复杂概念时所使用的类比,比如将市场比作一个庞大的生态系统,其中每一个参与者都扮演着特定的角色,相互影响。这使得我能够更好地理解诸如通货膨胀、利率变动以及地缘政治事件等因素对我的投资组合可能产生的影响。此外,作者还花费了大量篇幅探讨了风险管理的重要性,并提供了一系列切实可行的策略来规避或减轻风险。我过去常常因为害怕潜在的损失而犹豫不决,但这本书教会了我,风险与回报是并存的,关键在于如何有效地管理风险,而不是完全规避它。它循序渐进地引导我认识到,通过分散投资、长期持有以及对自身风险承受能力的清晰认知,可以构建一个稳健且可持续的投资组合。整本书的逻辑清晰,论证严谨,即使是对投资新手来说,也能从中获得宝贵的知识和启示,它为我打开了通往理性投资决策的大门,让我更有信心去规划我的财务未来。

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