Financial Management: With Thomson One: Theory and Practice (平裝) pdf epub mobi txt 電子書 下載2026

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

出版者:South-Western, Div of Thomson Learning (2004年4月1日)

作者:Eugene F. Brigham

出品人:

頁數:992 页

译者:

出版時間:2004年04月

價格:500.0

裝幀:平裝

isbn號碼:9780324224993

叢書系列:

圖書標籤:

• 財務管理
• 金融學
• 投資學
• 公司理財
• 財務分析
• Thomson One
• 教材
• 平裝
• 高等教育
• 商業

金融管理：理論與實踐（精裝版） 內容提要 本書旨在為讀者提供一套全麵、深入的金融管理基礎知識體係，內容涵蓋企業財務決策的各個核心領域。它不僅闡述瞭金融學的基本原理、估值方法和資本結構理論，還詳細分析瞭營運資本管理、投資決策、風險管理以及公司治理等關鍵實踐。本書特彆強調理論與實際應用的緊密結閤，通過豐富的案例分析和現實世界中的數據，幫助讀者掌握將理論模型應用於復雜商業環境的能力。 第一部分：金融基礎與價值創造 本書的開篇部分奠定瞭堅實的金融學基礎，為後續深入探討復雜的財務決策做好瞭鋪墊。 第一章：金融管理概覽與金融市場 本章首先界定瞭金融管理的範疇及其在現代企業中的戰略地位。企業的目標——股東財富最大化——被確立為所有財務決策的核心準則。隨後，章節深入剖析瞭金融市場的結構，包括貨幣市場、資本市場（一級市場與二級市場）的功能和作用。重點討論瞭金融機構在資金供需雙方之間扮演的中介角色，以及利率的決定因素和期限結構（收益率麯綫）。對於如何理解和衡量金融資産的風險與迴報，本章給齣瞭清晰的框架。 第二章：時間價值與基本估值模型 時間價值是金融學的基石。本章係統講解瞭復利、現值、終值、年金和永續年金的計算方法。通過對這些基本工具的熟練掌握，讀者將被引導至資産估值的核心領域。我們詳細闡述瞭債券的定價原理，包括票息、到期收益率與價格之間的反嚮關係，並區分瞭不同類型的債券（如零息債、附息債）。對於股票估值，本章介紹瞭股利摺現模型（DDM）的各種形式，並初步引入瞭自由現金流估值法的概念，強調瞭現金流在價值評估中的核心地位。 第二章的重點在於建立一個跨越時間維度的財務思維，確保讀者能夠準確地評估任何金融交易的經濟價值。 第三章：風險與迴報的衡量 本章聚焦於金融風險的管理和量化。我們引入瞭期望收益率、方差和標準差等統計工具來衡量投資迴報的波動性。隨後，章節詳細闡述瞭投資組閤理論（Portfolio Theory），特彆是馬科維茨模型（Markowitz Model）的原理，解釋瞭如何通過資産組閤實現風險分散化（Diversification）。資本資産定價模型（CAPM） 是本章的核心。我們詳細解釋瞭 $eta$ 係數（係統性風險的度量）的計算及其在確定必要迴報率中的應用。本章還簡要介紹瞭套利定價理論（APT）作為CAPM的潛在替代模型。 第二部分：投資決策與資本預算 本部分將理論知識轉化為對企業長期投資項目的選擇和評估。 第四章：資本預算基礎與現金流估計 資本預算（Capital Budgeting）是決定企業未來增長潛力的關鍵活動。本章首先區分瞭相關現金流（Relevant Cash Flows）和無關現金流，強調瞭增量現金流的重要性。我們詳細講解瞭摺舊對稅後現金流的影響，以及固定資産處置和營運資本變動如何影響項目的現金流。 第五章：資本預算決策標準 本章詳細比較瞭評估長期投資項目的幾種主要方法： 1. 淨現值法（NPV）： 被確認為最優秀的決策標準，因為它直接衡量瞭項目為股東增加的價值。 2. 內部收益率法（IRR）： 分析其計算原理及其在與NPV的決策衝突（Mutually Exclusive Projects）中可能齣現的誤導性。 3. 迴收期法（Payback Period） 和 盈利指數法（PI）：討論它們作為輔助決策工具的優點和局限性。 第六章：不確定性下的決策 現實中的投資決策充滿瞭不確定性。本章引入瞭更高級的分析技術來應對風險： 敏感性分析（Sensitivity Analysis）： 考察關鍵變量變化對NPV的影響。 情景分析（Scenario Analysis）： 評估最好、最壞和最可能情況下的項目錶現。 模擬分析（Simulation）： 使用濛特卡洛方法來理解項目迴報的概率分布。 第三部分：資本結構與融資決策 本部分探討企業如何籌集資金，以及最優的債務與股權比例如何影響企業價值。 第七章：資本結構理論 本章從米勒和莫迪利亞尼（MM）的理論開始，逐步引入現實世界的限製因素。MM理論（無稅和有稅環境）為理解資本結構奠定瞭基石。隨後，我們探討瞭權衡理論（Trade-Off Theory），解釋瞭稅盾（Tax Shield）帶來的債務益處與破産成本（Financial Distress Costs）之間的權衡。此外，還討論瞭信號理論（Signaling Theory），即管理層如何通過融資選擇嚮市場傳遞關於企業前景的信息。 第八章：發行證券與承銷 本章關注企業如何將融資決策付諸實踐。內容包括不同類型股權（普通股、優先股）和債務工具（公司債券、可轉換債券）的特點。詳細分析瞭證券發行的過程，包括私募（Private Placement）與公募（Public Offering），以及投資銀行在承銷和定價中所扮演的角色。 第九章：股利決策 本章探討瞭企業利潤分配的復雜問題。我們分析瞭不同的股利政策——剩餘股利政策、恒定派息率政策、低正常股利加特彆股利政策——及其對股東和市場預期的影響。本章還深入探討瞭股利無關論（MM Dividend Irrelevance），並討論瞭在存在稅收、信息不對稱和交易成本下的股利政策實際考量。此外，還涵蓋瞭股票迴購（Stock Repurchases）作為替代性股利分配手段的財務影響。 第四部分：營運資本管理 營運資本管理是確保企業日常運營流暢、避免流動性危機的關鍵。 第十章：營運資本概論與現金管理 本章概述瞭營運資本（流動資産減去流動負債）的重要性，並闡述瞭現金管理的目標：在滿足支付需求的前提下，將手頭現金餘額最小化。我們分析瞭不同類型的現金餘額（交易性、預防性、投機性餘額），並探討瞭提高現金周轉速度的策略。本章還介紹瞭現金預算（Cash Budgeting） 的編製方法，這是有效現金管理的基礎工具。 第十一章：應收賬款管理 應收賬款是企業重要的資産組成部分，但管理不善會導緻壞賬損失和資金占用。本章詳細分析瞭信用政策的製定，包括信用期限、信用標準和收款政策。重點講解瞭經濟訂貨量模型（EOQ）的變體在確定最優信用額度方麵的應用，以及如何通過應收賬款的財務比率（如應收賬款周轉率）來監控績效。 第十二章：存貨管理 存貨管理旨在平衡庫存持有成本與訂貨成本。本章全麵介紹瞭傳統的經濟訂貨量（EOQ）模型及其在穩定需求環境下的應用。此外，還探討瞭在需求不確定情況下的訂貨策略，例如安全庫存的設置，以及現代的及時製（Just-In-Time, JIT） 存貨係統的原理和優缺點。 第五部分：風險管理與公司治理 本部分關注如何識彆、衡量和對衝企業麵臨的金融風險，並探討現代公司治理的框架。 第十三章：金融風險管理導論 本章將風險管理提升到戰略層麵。除瞭前述的投資組閤風險，本章重點討論瞭企業麵臨的其他主要金融風險：利率風險和匯率風險。我們解釋瞭如何使用遠期閤約（Forwards）、期貨（Futures）和互換（Swaps）等金融衍生工具對衝這些風險，並強調瞭對衝的成本效益分析。 第十四章：公司治理與道德責任 現代金融管理越來越重視公司的長期可持續性與透明度。本章探討瞭代理問題（Agency Problem） 的根源，即所有者與管理者之間的利益衝突。內容包括董事會的結構、高管薪酬的設計（如何將其與股東價值掛鈎），以及股東積極主義（Shareholder Activism）在約束管理層方麵的作用。同時，也涵蓋瞭企業社會責任（CSR）對財務決策的日益重要的影響。 本書特色 本書的結構清晰，邏輯嚴密，緻力於構建一個從微觀基礎到宏觀戰略的完整金融知識框架。每個章節都配備瞭大量的計算題、概念問答題和案例分析，特彆注重對現實世界中企業財務報錶數據的應用。它不僅是金融專業學生的理想教材，也是尋求係統提升企業財務管理能力的商業人士的實用參考書。通過本書的學習，讀者將能夠自信地參與和主導復雜的資本預算、融資結構設計以及風險控製等關鍵財務決策。

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

這本書在語言錶達上展現齣一種罕見的、既精確又不失親和力的風格。金融學本身是一門充斥著專業術語和嚴密邏輯的學科，很多作者的行文會變得異常晦澀難懂，仿佛是在撰寫學術論文的摘要。但是，這本書的作者成功地找到瞭一個優雅的平衡點。他們在定義核心概念時，措辭精準無誤，不留任何歧義，保證瞭專業性；而在解釋復雜機製或闡述作者的個人洞見時，語言又變得流暢、富有條理，偶爾還會穿插一些曆史性的軼事或經濟學傢的思考片段，極大地活躍瞭閱讀氣氛。這種“剛柔並濟”的文風，使得即使是那些被公認為難啃的章節，如債務重組或套期保值策略，讀起來也齣奇地順暢，沒有那種“啃硬骨頭”的感覺。閱讀體驗更像是與一位經驗豐富的導師進行一對一的深入交流，而不是被動地接受信息灌輸，這對於需要長期投入精力的專業學習來說，是維持專注度的關鍵因素。

评分☆☆☆☆☆

這本書的敘事邏輯和知識的組織方式，簡直是教科書級彆的典範，它成功地避開瞭許多傳統教材那種枯燥乏味、堆砌概念的弊病。作者似乎深諳讀者的學習麯綫，總能在關鍵的轉摺點設置“知識錨點”，讓你在麵對復雜的資本結構理論或風險評估模型時，不會感到無從下手。開篇部分對財務管理基本假設的梳理，就已經奠定瞭堅實的基礎，緊接著的章節，如淨現值（NPV）和內部收益率（IRR）的對比，並非簡單地給齣公式，而是通過一係列遞進的虛擬情景，引導讀者自己去“發現”其中的最優決策準則，這種啓發式的教學方法，極大地增強瞭知識的內化過程。我特彆欣賞作者在引入前沿話題時所采取的平衡策略，既不過分超前導緻初學者望而卻步，也沒有一味地停留在基礎概念上，而是通過對案例的深入剖析，巧妙地將理論與現實世界的金融波動聯係起來，讓人感覺所學非空洞的理論，而是實實在在的決策工具。這種步步為營、層層遞進的編排，讓我在自學過程中，很少需要頻繁地查閱其他資料來填補理解上的空白，它自身的結構就已經構建瞭一個完整的知識體係。

评分☆☆☆☆☆

從資源整閤和延伸閱讀支持的角度來看，這本書的配套支持係統構建得相當完善，盡管它本身是一本紙質書，但它提供的不僅僅是印刷的文字。我注意到書中的許多關鍵公式和模型都有非常清晰的引用和注釋，指嚮瞭更深層次的數學推導或實證研究，這為希望進行“學術深潛”的讀者提供瞭明確的路徑。更重要的是，它似乎非常注重跨學科的融閤，書中不時齣現的對行為金融學或宏觀經濟學模型的引用，顯示齣作者對當代金融環境的全麵把握，而非孤立地看待財務決策。這種廣闊的視野，培養瞭讀者將公司財務置於更宏大經濟背景下去審視的能力。它不僅僅是一本教授“如何計算”的書，更是一本教導“如何思考”的書，它引導我不僅僅關注眼前的利潤率，而是去理解驅動這些數字背後的權力結構、市場情緒和政策導嚮，這使得這本書的價值遠遠超齣瞭其作為一本教科書的預期功能，它更像是一個係統性的思維框架構建工具。

评分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計和印刷質量給我留下瞭深刻的印象。拿到手的時候，那種厚實且略帶磨砂質感的封麵，立刻傳遞齣一種專業和嚴謹的氣息。紙張的選擇也十分考究，雖然是平裝本，但紙張的剋重恰到好處，既保證瞭翻閱時的手感，又不會讓墨水洇開，即便是長時間閱讀，眼睛也不會感到過分疲勞。我特彆喜歡它在章節標題和重點公式推導部分的字體排版，清晰、現代，與書脊上那略顯古典的英文書名形成瞭有趣的對比。更不用說那些復雜的圖錶和案例分析的插圖瞭，它們的清晰度和分辨率都非常高，使得那些原本抽象的財務模型和數據結構變得一目瞭然，這對於需要反復對照圖形來理解概念的學習者來說，簡直是福音。從裝幀的細節處，就能感受到齣版方對知識傳遞質量的重視，這絕不是那種匆忙齣版、敷衍瞭事的教材可以比擬的，它更像是一件精心製作的工具書，擺在書架上本身就是一種專業態度的體現。即便是書頁邊緣的裁切，也處理得非常平滑整齊，這些細微之處，都在潛移默化中提升瞭閱讀體驗的檔次，讓人在翻閱時感到愉悅和尊重。

评分☆☆☆☆☆

作為一本涉及實踐操作的書籍，其案例的選擇和分析深度絕對是值得稱贊的亮點。我發現很多同類書籍的案例往往停留在“教科書式”的美好假設中，參數固定、結果明確，缺乏真實商業環境中的那種不確定性和復雜性。然而，這本書裏的案例明顯經過瞭精心的挑選和調整，它們涵蓋瞭從大型跨國並購到中小企業的營運資金管理等多個維度。尤其讓我印象深刻的是關於期權定價和實物期權分析的那幾章，作者沒有僅僅停留在布萊剋-斯科爾斯模型的美化描述上，而是引入瞭大量的市場波動性數據作為變量，並模擬瞭不同宏觀經濟政策變化對決策的衝擊，這種“帶刺”的案例分析，迫使讀者必須調動批判性思維去應對真實世界的模糊性。每次完成一個案例的推導和分析後，我都有一種“實戰演練”過後的充實感，而不是解開一道數學題的滿足感，這對於誌在從事金融實務工作的人來說，是無價的寶貴經驗積纍。這種深度，遠超齣瞭我預期的專業教材水平。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆