证券发行与承销实务 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:

作者:姜健 编

出品人:

页数:407

译者:

出版时间:2005-3

价格:45.00元

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isbn号码:9787304031633

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《金融市场运作与监管：理论与实践》 内容概述： 本书深入探讨了现代金融市场的核心运作机制及其背后的监管框架，旨在为读者提供一个全面而深刻的理解。我们从金融市场的基本概念和分类出发，逐步解析各类金融工具的特性、定价原理及其在市场中的功能。随后，本书将聚焦于金融市场参与者的行为分析，包括投资者、发行者、中介机构以及监管者的角色与互动。 在理论层面，本书将详细阐述宏观经济因素如何影响金融市场波动，例如货币政策、财政政策、通货膨胀和国际贸易等。我们将分析不同资产类别（如股票、债券、衍生品、外汇、商品等）的定价模型，并探讨影响这些价格的微观和宏观因素。此外，本书还将介绍风险管理的基本原则和常用工具，以及投资组合理论、有效市场假说等经典金融学理论。 实践层面，本书将带领读者走进真实的金融市场，分析不同国家和地区金融市场的特点、发展历程及其监管环境。我们将深入研究证券交易所的运作流程、交易规则以及市场效率的衡量标准。本书还将重点介绍金融机构的类型、功能及其在市场中的关键作用，包括商业银行、投资银行、证券公司、基金管理公司、保险公司等。 金融监管是本书的另一重要组成部分。我们将系统梳理全球金融监管的发展脉络，分析不同监管模式的优缺点，以及监管机构在维护金融稳定、保护投资者权益、防范金融风险等方面的职责。本书将详细介绍金融监管的主要内容，如审慎监管、行为监管、市场监管等，并结合案例分析，阐述监管政策的制定与执行过程。 章节细分与深度解析： 第一部分：金融市场基础 1. 金融市场的定义、功能与分类： 定义： 探讨金融市场的本质，即资产的交易场所，以及其在资源配置、风险转移、价格发现等方面的基础作用。 功能： 详细解析金融市场如何通过发行、交易、清算、结算等环节，实现资金融通，促进经济发展。 分类： 按交易对象： 货币市场、资本市场（股票市场、债券市场）、衍生品市场、外汇市场、商品市场等。 按交易方式： 一级市场（发行市场）、二级市场（流通市场）。 按期限： 货币市场（短期）、资本市场（长期）。 按组织形式： 有组织市场（交易所）、无组织市场（场外交易）。 2. 金融工具的种类与特性： 债务工具： 债券： 国债、地方政府债、公司债（信用债、可转债）、金融债等。深入分析债券的票面利率、到期收益率、久期、凸性等定价要素，以及信用风险、利率风险、流动性风险等。 票据： 商业汇票、银行承兑汇票等。 权益工具： 股票： 普通股、优先股。探讨股票的内在价值、市场价格、股息、增长率等，以及与股票相关的市盈率、市净率等估值指标。 衍生工具： 期货与期权： 详细介绍其定义、交易机制、套期保值与投机功能。分析标的资产、到期日、行权价等要素对期权定价的影响。 掉期（Swap）： 利率掉期、货币掉期等。 其他金融工具： 基金份额、理财产品等。 3. 金融市场的微观结构与运作： 交易场所： 证券交易所（主板、创业板、科创板等）、场外交易市场（OTC）。分析不同交易场所的上市规则、交易撮合机制、信息披露要求。 市场参与者： 投资者： 机构投资者（基金、保险、社保、券商自营等）、个人投资者。分析不同类型投资者的投资目标、风险偏好、交易策略。 发行者： 公司、政府。 中介机构： 证券公司、基金公司、期货公司、银行、信托公司、评级机构、信息服务商等。深入解析其在发行、交易、咨询、托管、清算等环节的作用。 交易机制： 市价委托、限价委托、止损委托等。 清算与结算： 交易的最终完成过程，包括中央清算系统（CCP）的作用。 第二部分：金融市场的宏观影响与风险管理 4. 宏观经济因素对金融市场的影响： 货币政策： 利率、准备金率、公开市场操作等对资产价格的影响。 财政政策： 政府支出、税收等对经济增长和金融市场信心的影响。 通货膨胀： 对债券、股票等资产价值的侵蚀及其对央行政策的影响。 经济周期： 繁荣、衰退、复苏、滞胀等不同经济周期下各类资产的表现。 国际因素： 汇率变动、国际贸易摩擦、全球经济增长等。 5. 金融市场风险分析与管理： 风险类型： 市场风险： 利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险等。 信用风险： 违约风险、交易对手风险。 流动性风险： 资产变现能力不足。 操作风险： 内部流程、系统、人为失误。 法律与合规风险： 违反法律法规。 系统性风险： 金融体系整体崩溃的风险。 风险衡量： VaR（Value at Risk）： 在一定置信水平下，一定时间内可能的最大损失。 压力测试（Stress Testing）： 模拟极端不利的市场情景。 信用评级： 评估发行主体的违约概率。 风险管理工具与策略： 资产配置： 分散化投资，降低非系统性风险。 衍生品对冲： 利用期货、期权、掉期等工具规避特定风险。 风险限额设置： 限制单笔交易或整体风险暴露。 内部控制与合规体系建设。 6. 投资理论与策略： 投资组合理论： 马科维茨的均值-方差模型，构建最优风险收益组合。 有效市场假说： 弱式、半强式、强式有效市场及其对投资策略的影响。 行为金融学： 投资者的非理性行为及其对市场的影响。 价值投资与成长投资： 两种主流的股票投资哲学。 量化投资： 利用数学模型和算法进行投资决策。 第三部分：金融市场的监管与国际比较 7. 金融监管的必要性与目标： 维护金融稳定： 防范和化解系统性金融风险，避免金融危机。 保护投资者权益： 确保信息透明，防止欺诈和内幕交易。 提高市场效率： 促进公平竞争，优化资源配置。 打击金融犯罪： 维护金融秩序。 8. 金融监管的演进与主要模式： 早期监管： 侧重于事中事后监管。 现代监管： 强调事中监管和风险防范，以巴塞尔协议、索尔维斯会议等为标志。 监管主体： 中央银行、证券监管机构（如SEC、CSRC）、银行监管机构、保险监管机构等。 监管工具与手段： 许可审批、市场准入、信息披露要求、资本充足率要求、行为规范、执法与处罚。 9. 全球主要金融市场的监管框架与特点： 美国： 联邦储备系统、证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）等多元监管体系。 欧盟： 欧洲中央银行（ECB）、欧洲证券及市场管理局（ESMA）等。 中国： 中国人民银行、中国证券监督管理委员会（CSRC）、中国银行保险监督管理委员会（CBIRC）等。 其他主要经济体： 日本、英国、新加坡等。 国际监管协调： 金融稳定理事会（FSB）、国际证监会组织（IOSCO）等的作用。 10. 金融创新与监管挑战： 金融科技（FinTech）： 支付、借贷、资产管理等领域的数字化转型带来的机遇与挑战。 加密资产与数字货币： 其性质、风险与监管的争议。 影子银行： 非银行金融机构的风险与监管。 跨境金融监管合作： 应对全球化金融风险。 结论与展望： 本书在深入剖析金融市场运作原理、揭示宏观经济影响、系统阐述风险管理理论与实践的同时，也着重探讨了金融监管在全球经济体系中的关键作用。通过理论与案例相结合的方式，本书旨在帮助读者建立一个宏观的金融视角，理解金融市场如何为实体经济提供支持，以及监管如何平衡金融创新与风险控制。在日益复杂和动态变化的金融环境中，理解这些基础理论和实际操作，对于任何希望在金融领域有所作为的专业人士、政策制定者以及有志于投资理财的个人都至关重要。本书的编写力求严谨、客观，避免空泛的理论说教，而是通过深入的分析和翔实的案例，引导读者领悟金融市场的本质，并在实践中运用所学知识，以期为读者提供一个扎实而前瞻性的学习平台。

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当我翻阅这本书的侧边和目录时，一种踏实的阅读感油然而生，这可能源于它对细节的关注。我注意到，书中似乎对不同类型的投资者，比如公募基金、私募基金、合格境外机构投资者（QFII）在申购过程中所享有的权利和限制，做了细致的区分说明。在复杂的投资者结构下，如何确保分配的公平性和合规性，是承销过程中最容易出纰漏的地方之一。我希望书中能提供一份清晰的配售比例和流程图，用最直观的方式展示如何避免潜在的利益输送嫌疑。同时，对于发行后的稳定市场机制，比如超额配售选择权（绿鞋机制）的行使条件和操作步骤，我也非常关注。这套机制的灵活运用，往往能体现出承销商的专业水平和对市场波动的预判能力。总而言之，我希望这本书能像一份详尽的SOP（标准操作流程），即使是初次接触证券发行业务的新人，也能通过这本书，迅速建立起一套完整、可靠、符合监管要求的操作框架，而不是仅仅停留在理论层面。这本书的厚度本身就说明了其内容的广度和深度，让人对它寄予厚望。

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这本《证券发行与承销实务》的书，坦白说，在我手里躺了有一阵子了，一直没能静下心来好好啃完。初拿到手的时候，就被它那厚重的质感和略显专业的封面设计所吸引，感觉像是在握着一本通往资本市场核心机密的钥匙。我本职是做金融咨询的，虽然日常工作会接触到一些与企业融资相关的事项，但总觉得自己的知识体系中，关于一级市场的具体操作流程和监管细节还是有些模糊地带。我期待这本书能像一个经验丰富的导师，手把手地带我走一遍从初创企业萌生融资想法，到最终成功挂牌上市的完整路径图。尤其对那些复杂的前置审批环节、尽职调查的深入细节，以及承销商在路演和定价过程中那些微妙的博弈艺术，我充满了好奇。我希望它不仅仅是堆砌枯燥的法规条文，而是能穿插一些真实的案例分析，让我能将书本上的理论知识与现实世界的复杂性联系起来，真正理解“实务”二字的分量。如果能深入剖析近年几起经典IPO案例背后的策略调整和风险控制，那对我的价值就太大了。这本书的开篇绪论部分，似乎就透露出一种严谨但不失温度的叙事基调，让人感觉作者并非高高在上的理论家，而是真正浸淫于市场多年的实干家。

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我最近在思考一个问题：随着金融科技的快速发展，特别是区块链技术在信息披露和交易透明度方面的潜力，传统证券发行的流程会发生怎样的颠覆？这本书既然是讲“实务”，不知道它是否涵盖了对未来趋势的展望和技术革新的应对策略。例如，电子化路演、智能合约在配售中的应用，这些前沿内容是否有所涉及？如果只停留于传统纸质化、人工审核的范畴，那这本书的生命力可能会大打折扣。我更倾向于一本既能扎实教授当下规范操作，又能引领读者思考未来变革方向的教材或参考书。而且，对于那些非保荐机构的参与者，比如律师、会计师，他们在新项目中的角色和责任划分，书中是否有清晰的界定？我记得有朋友提到这本书对监管机构的最新监管导向把握得很准，如果能深入分析一下证监会和交易所近年来发布的一些指导意见背后的深层逻辑，而不是简单地罗列规定，那这本书的价值会呈几何级数上升。它不应该只是一本工具书，更应该是一本能提供战略思维深度的案头宝典。

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从一个偏向于市场交易的角度来看，这本书的价值很大程度上取决于它对“定价”环节的阐述是否具有洞察力。新股发行定价，从来都是艺术与科学的结合体，涉及机构投资者的偏好、市场情绪的把握，以及对未来盈利预期的修正。我非常期待书中能有专门的章节，详细剖析不同估值模型（DCF、可比公司法、市净率法等）在不同行业发行时的适用性和局限性。最好能提供一些模型构建的实例，哪怕是简化的版本，让我能亲手操作一下。此外，对于询价阶段，如何设置科学的“锚定价格”区间，以及如何应对“破发”风险，这些实实在在的问题，如果能有成熟的解决方案或经验分享，那这本书就不仅仅是教科书，更像是实战手册了。我对这种能揭示行业“内幕”或“潜规则”的描写抱有极高的期待，那种能让人在合规框架内最大化收益的智慧，才是读者真正渴求的。希望这本书的论述风格能够兼顾严谨性与启发性，避免过于学院派的空泛，多一些直击靶心的真知灼见。

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说实话，我对这类专业书籍的阅读体验向来比较挑剔，往往读不了几页就开始犯困，因为很多作者只会照本宣科，把法律条文重新组织一下就当做内容了。但这本书，从目录结构上看，似乎做了很多用心的地方。我特别留意了其中关于“承销风险管理”那一章的描述，这正是我当前工作中的一个痛点。在当前市场波动加剧的大环境下，如何科学地评估和分散发行风险，是每一个市场参与者必须面对的课题。我希望看到的是，作者能深入探讨如何利用金融衍生工具对冲部分承销风险，或者至少提供一套结构化的风险评估模型供读者参考。另外，对于中小企业在新三板或科创板上市的特殊要求，我也很想了解书中是否有详尽的对比和指导。理想中的阅读体验是，合上书本时，我能清晰地勾勒出不同类型客户在不同板块上市的“最优解”路径，并且对潜在的“黑天鹅”事件有预先的防范意识。这本书的排版看起来很清晰，字体大小和行距都适中，这对于需要长时间研读的读者来说，是非常重要的细节体验，能有效减轻阅读疲劳。

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