证券及衍生产品定价实验教程 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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页数:157

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出版时间:2009-9

价格:22.00元

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isbn号码:9787561831762

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• 金融工程
• 期权定价
• 期货定价
• 利率模型
• 蒙特卡洛模拟
• 数值方法
• 金融建模
• 投资组合管理
• 风险管理
• Python量化

深入探索金融市场的核心机制：一本关于价值、风险与策略的综合指南 《金融工程学：从基础模型到前沿应用》 本书旨在为读者提供一个全面、深入且实用的金融工程学知识体系。它不仅仅是一本理论教科书，更是一本结合了严谨数学推导、前沿量化模型与丰富市场案例的实践手册。我们的目标是帮助读者建立坚实的金融理论基础，掌握分析和定价复杂金融工具所需的量化技能，并理解这些工具在现代金融市场中的实际运作机制。 第一部分：金融数学基础与随机过程的视角 本部分将为后续的复杂模型构建奠定坚实的数学基石。我们不会止步于传统的微积分，而是将重点放在描述金融市场动态所必需的概率论和随机过程理论。 1. 概率论与测度论回顾： 深入讲解条件期望、鞅（Martingale）理论在金融建模中的关键作用。理解如何通过构造适当的概率测度（如风险中性测度）来实现无套利定价。详细讨论如何从测度论的角度理解金融市场的完备性与不完备性。 2. 连续时间随机过程： 布朗运动（Wiener 过程）是金融建模的基石。我们将细致分析布朗运动的性质、伊藤积分的构造及其在金融时间序列分析中的应用。在此基础上，引入更高级的随机过程，如跳扩散模型（Jump-Diffusion Models），用以捕捉市场中突然的、非连续性的事件冲击。 3. 随机微分方程（SDEs）及其解法： 掌握随机微分方程的求解技术，包括使用伊藤引理进行变量变换，以及求解偏微分方程（PDEs）的方法。重点讨论如何利用SDEs来描述资产价格的演化路径，如几何布朗运动（GBM）。 第二部分：经典衍生品定价理论与框架 本部分聚焦于金融衍生品定价的核心理论，这是理解市场结构的关键。 1. 无套利定价原理与基本工具： 详细阐述无套利定价（No-Arbitrage Pricing）的哲学基础。介绍对冲（Hedging）的概念，以及如何通过构建复制组合（Replicating Portfolio）来确定衍生品的理论价格。讨论复制的局限性与实际操作中的挑战。 2. Black-Scholes-Merton (BSM) 模型深度剖析： BSM模型作为行业标准，其推导过程、假设条件及其在实际应用中的修正至关重要。我们将从偏微分方程（Black-Scholes PDE）的角度推导出BSM公式，并详细分析其希腊字母（Greeks，如Delta, Gamma, Vega, Theta）的经济学含义和风险管理作用。同时，深入探讨BSM模型失效的场景，例如波动率微笑（Volatility Smile）和波动率曲面（Volatility Surface）的形成。 3. 二叉树模型（Binomial Trees）与有限差分法： 介绍二叉树模型作为理解BSM模型和处理复杂路径依赖期权（如美式期权）的直观工具。重点讲解如何利用数值方法——特别是有限差分法（Finite Difference Methods, FDM）——来求解和校准复杂的随机微分方程，这对于期权定价的实际操作至关重要。 第三部分：利率衍生品与固定收益市场建模 固定收益市场，特别是利率衍生品，是金融工程中一个独立且复杂的领域。 1. 债券定价与期限结构： 讲解债券的基本特征、收益率曲线的构建与分析。引入即期利率（Spot Rates）、远期利率（Forward Rates）的概念，并探讨它们之间的关系。 2. 利率模型： 介绍描述短期利率动态的经典模型。从Vasicek模型（基于均值回归的随机过程）开始，逐步过渡到Hull-White模型，该模型允许与市场观察到的初始期限结构保持一致。随后，探讨更具适应性的HJM（Heath-Jarrow-Morton）框架，理解其如何描述整个远期利率曲线的演化。 3. 短期利率衍生品定价： 重点分析零息票债券、利率期货、互换（Interest Rate Swaps, IRS）以及利率期权（Caplets, Floorlets）的定价方法。讨论LIBOR/SOFR等基准利率转换带来的实际操作和模型调整问题。 第四部分：高级衍生工具与现代量化策略 本部分将拓展到更复杂的金融产品和实际交易策略的构建。 1. 路径依赖与奇异期权： 深入研究亚式期权（Asian Options）、障碍期权（Barrier Options）和Lookback期权的定价技巧。特别关注障碍期权中“敲入/敲出”事件的处理，这往往需要结合Monte Carlo模拟和偏微分方程技术。 2. 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）： 作为处理高维度和复杂路径依赖问题的强大工具，详细讲解蒙特卡洛方法在衍生品定价中的应用。内容涵盖随机数生成器的选择、方差缩减技术（如控制变量法、重要性抽样法）以及利用最小二乘蒙特卡洛（Least-Squares Monte Carlo, LSMC）对美式期权进行定价。 3. 信用风险与违约模型： 引入信用风险的量化分析。介绍结构化模型（如Merton模型）和强度模型（如Jarrow-Turnbull模型），用以估计违约概率（PD）和违约损失率（LGD）。讨论信用衍生品，如信用违约互换（CDS）的定价与对冲。 第五部分：模型校准、风险管理与实证检验 理论模型必须在现实中得到验证和应用，本部分关注实际操作中的关键环节。 1. 波动率建模与校准： 详细分析如何利用市场数据校准模型参数。介绍局部波动率模型（Local Volatility Model, 如Dupire公式）和随机波动率模型（Stochastic Volatility Models, 如Heston模型），这些模型旨在更好地拟合观察到的波动率曲面。 2. 动态对冲与交易成本： 讨论在现实交易中，由于离散交易和交易成本（Transaction Costs）的存在，完美的Delta对冲是无法实现的。分析如何量化和管理对冲误差，以及如何将交易成本纳入期权定价和风险管理框架。 3. 模型风险评估： 认识到所有金融模型都存在局限性。介绍模型风险的类型（如参数估计风险、模型选择风险）及其量化方法，强调在压力情景下对模型预测的稳健性进行检验的重要性。 本书结构严谨，逻辑清晰，内容从基础概率论稳步推进至前沿量化策略，适合金融工程、定量金融、数学与统计学的高年级本科生、研究生，以及希望系统提升量化分析能力的金融专业人士和风险管理人员作为核心参考教材和实践指南。通过学习本书，读者将能够熟练运用现代金融工程学的工具箱，应对瞬息万变的金融市场挑战。

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我对金融衍生品一直抱有一种探索的兴趣，但往往受限于理论的晦涩难懂和缺乏实践的途径。《证券及衍生产品定价实验教程》的出现，恰好弥补了这一空白。这本书最让我印象深刻的是其“实验”导向的教学方式。它并非仅仅罗列枯燥的公式和理论，而是通过设计一系列可操作的实验，让读者能够主动地去探索、去理解。我特别喜欢书中关于波动率建模的部分，作者不仅讲解了不同的波动率模型，还引导我们通过实验来观察不同市场条件下波动率的变化以及其对衍生品价格的影响。这种“动手”式的学习体验，极大地增强了我对金融理论的理解深度和应用能力。书中的内容覆盖面广，从基础的期权、期货，到更高级的奇异期权和利率衍生品，都做了详细的阐述和定价方法的介绍。我尤其赞赏作者在讲解过程中，对于不同模型优劣势的客观分析，以及在实际应用中可能遇到的挑战的提示，这使得学习过程更加全面和深入。这本书对于我这样的金融学习者来说，是一笔宝贵的财富，它不仅传授了知识，更培养了解决问题的能力。

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说实话，我拿到这本书的时候，并没有抱太大的期望，毕竟市面上的“教程”良莠不齐。但当我翻开第一页，我就被深深吸引住了。这本书的语言风格非常接地气，没有那种晦涩难懂的学术术语，即使是我这样非科班出身的读者，也能轻松理解。作者在讲解每个概念的时候，都会辅以生动的例子，让我能够迅速将抽象的理论与实际的金融市场联系起来。我尤其欣赏书中关于风险管理的部分，它不仅讲解了如何衡量和管理风险，还提供了一些实用的工具和方法，帮助我更好地理解和应对市场波动。这本书的实验部分也做得非常出色，我通过书中的指导，自己动手构建了一些简单的定价模型，并且运行了模拟。这种“做中学”的方式，让我对金融产品的定价有了更深刻的认识，也培养了我独立解决问题的能力。我感觉这本书不仅仅是一本教科书，更像是一位经验丰富的导师，在我探索金融世界的道路上给予我指导和帮助。对于想要系统学习金融衍生品知识，并且希望提升实践能力的读者来说，这本书绝对是不可多得的宝藏。

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我最近一直在寻找一本能够系统性地讲解金融衍生品定价的书籍，因为我发现自己在这方面的知识非常零散，理论和实践脱节严重。偶然的机会，我接触到了《证券及衍生产品定价实验教程》，这本书可以说是彻底改变了我对金融学习的看法。它的结构设计非常合理，从最基础的金融工具开始，层层递进，深入到各种复杂衍生品的定价方法。书中对不同定价模型（例如，二叉树模型、蒙特卡洛模拟等）的介绍非常详细，并且提供了清晰的数学推导和实际操作步骤。我最喜欢的是它在理论讲解之后，紧接着安排了大量的实验环节，让我能够通过实际操作来检验和巩固所学的知识。我用书中提供的代码，在自己的电脑上运行了一些定价模拟，观察不同参数对衍生品价格的影响，这种直观的体验让我对抽象的金融理论有了更深刻的理解。这本书的内容非常丰富，涵盖了股票期权、期货、远期以及更复杂的奇异期权等，为我打开了金融衍生品世界的大门。我强烈推荐这本书给所有对金融衍生品定价感兴趣的同学和从业者，它绝对能帮助你构建坚实的理论基础和扎实的实践能力。

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这本书简直让我大开眼界！作为一名金融领域的初学者，我一直对衍生品的世界感到既好奇又畏惧。市面上的教材要么过于理论化，要么零散不成体系，很难找到一本既能系统讲解又能实践操作的入门读物。《证券及衍生产品定价实验教程》的出现，简直就是黑暗中的一盏明灯。我特别喜欢书中循序渐进的讲解方式，从最基础的金融概念讲起，然后逐步深入到各种衍生品的定价模型。其中，关于期权定价的部分，我感觉作者付出了巨大的心血，清晰地解释了Black-Scholes模型及其背后的逻辑，并且提供了大量可以直接上手操作的案例。我跟着书中的步骤，在软件上模拟了几次，真实地看到了不同参数对期权价格的影响，这种“亲身经历”的学习方式，比单纯地阅读理论要有效得多。更重要的是，这本书不仅仅是停留在理论层面，它还融入了大量的实验和模拟环节，这对我来说至关重要。我之前总是觉得金融模型停留在纸面上，难以理解其现实意义，但这本书通过各种“动手”的练习，让我切切实实地感受到了模型的力量和局限性。我强烈推荐给所有对金融衍生品感兴趣，或者希望提升自己实践操作能力的读者。

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这本书的写作风格非常独特，让我眼前一亮。作者并没有采用那种枯燥乏味的学术论述方式，而是用一种非常生动、形象的比喻来解释复杂的金融概念。我记得其中关于“无套利定价”的讲解，作者用了一个非常贴切的生活例子，让我一下子就理解了其中的核心思想。更难得的是，这本书在理论讲解的基础上，融入了大量的“实验”环节，让我能够亲身去验证和体验书中的理论。我跟着书中的步骤，使用特定的软件工具，模拟了不同市场情境下的证券定价过程。通过这些实验，我不仅学会了如何运用各种定价模型，更重要的是，我开始理解了模型背后的逻辑和假设。这本书的优点在于它的全面性，它涵盖了从最基础的衍生品到一些相对复杂的结构性产品，并且对每一种产品都提供了详尽的定价分析。我个人觉得，这本书最成功的地方在于它能够将复杂的金融理论转化为易于理解和操作的实践方法，让读者在学习过程中既能掌握理论，又能获得实操经验。对于想要深入了解金融衍生品定价的读者，这本书绝对是一个绝佳的选择。

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