The Macroeconomics of Global Imbalances pdf epub mobi txt 電子書下載2026

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出版者:Routledge

作者:Uzan, Marc 編

出品人:

頁數:14

译者:

出版時間:2008-10-23

價格:GBP 115.00

裝幀:Hardcover

isbn號碼:9780415774697

叢書系列:

圖書標籤:

宏觀經濟學
全球失衡
國際金融
經濟學
貿易
匯率
資本流動
經濟增長
貨幣政策
全球化

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具體描述

This book is the result of a workshop on the effects of globalization on Asian and European countries, organized by Marc Uzan and the Austrian Ministry of Finance in April 2006. Bringing together key academics, policy makers and private market participants, these chapters cover the current debate of global imbalances and the way to resolve the disequilibrium in the international monetary system and understand the need for international cooperation among the different monetary areas of the world. Various important points come out of the book; firstly there is an emphasis on the difficulties for Europeans and Asians to find common positions vis-a-vis global imbalances due to different exchange rate regimes throughout Asia preventing similar responses.The role of the US dollar as a world currency is also discussed, as well as EU regional monetary cooperation and an analysis of the Euro. The implementation of economic policy to redress global imbalances is also considered, as is the emergence of China on the world stage and its industrial development projects. These questions and the way the international financial community will resolve them, will have a huge impact in the functioning of the international monetary system. The current unwinding of the global imbalances that we are facing with the global market disruptions since August 2007, demonstrate that a new geography of international finance is emerging between Europe and Asia. The book addresses also the way that a dialog in the field in monetary arena needs to be structured between Europe and Asia.

國際金融的宏觀經濟學：失衡與治理的復雜圖景本書聚焦於當代全球經濟體係中的核心議題：國際收支失衡的動態、驅動因素及其對全球經濟穩定的深遠影響。本書旨在提供一個全麵而深入的分析框架，超越傳統貿易理論的局限，探索資本流動、匯率機製、財政政策與金融市場結構如何共同塑造瞭我們今日所見的全球經濟失衡格局。導論：失衡的時代背景與理論基石全球經濟失衡——錶現為經常賬戶的巨大盈餘與赤字之間的持續分化——是自20世紀80年代以來睏擾宏觀經濟學傢和政策製定者的核心難題。本書從對曆史經驗的審視開始，追溯瞭二戰後布雷頓森林體係瓦解、亞洲金融危機以及2008年全球金融危機前後失衡格局的演變。我們首先梳理瞭理解失衡的傳統理論，包括對國民收入恒等式的分解（儲蓄-投資恒等式），以及古典的“雙赤字假說”。然而，本書強調這些傳統模型往往無法完全解釋當前失衡的“非對稱性”和“持久性”。第一部分：失衡的微觀基礎與宏觀驅動力第一章：儲蓄、投資與人口結構本章深入探討瞭失衡的根本驅動力——部門和國傢的儲蓄與投資決策。我們分析瞭人口老齡化如何驅動高儲蓄率（特彆是東亞和部分歐洲國傢），以及這種“預防性儲蓄”如何轉化為持續的經常賬戶盈餘。同時，探討瞭投資不足（如基礎設施投資不足、企業部門去杠杆化）在赤字國傢（如美國）中扮演的角色。我們采用異質性代理模型，考察瞭傢庭的生命周期儲蓄行為如何影響淨對外頭寸。第二章：資本流動、金融深化與風險偏好在全球化背景下，資本賬戶的開放是失衡形成的關鍵中介。本章側重於資本流動的結構性變化。我們考察瞭“收益率平價”的失效現象，並分析瞭全球金融市場深化（尤其是固定收益市場）如何促進瞭“追逐收益”的資本流動。本書特彆關注瞭“儲蓄溢齣”理論，探討瞭新興市場積纍的外匯儲備如何在國際市場上尋找投資標的，從而壓低全球長期利率，間接驅動瞭發達國傢的消費和信貸擴張。我們還評估瞭金融機構的風險偏好（如“啄食順序”和“流動性偏好”）在驅動短期資本流動異常中的作用。第三章：匯率、政策乾預與“匯率套利” 匯率是連接國內經濟與國際收支的調節閥，但其功能在現實中常被扭麯。本章詳細分析瞭各國央行在外匯市場上的乾預行為，特彆是那些為瞭維持齣口競爭力或穩定金融市場而進行的匯率管理。我們探討瞭“匯率套利”（Exchange Rate Arbitrage）機製如何導緻實際有效匯率的係統性低估或高估，並量化瞭這種扭麯對全球貿易模式的重塑效應。此外，本書批判性地評估瞭“財政驅動”的匯率模型，即主權債務與匯率預期之間的復雜相互作用。第二部分：失衡的溢齣效應與全球治理挑戰第四章：失衡對全球需求的衝擊持續的全球失衡對總需求構成瞭結構性威脅。本書分析瞭盈餘國（依賴齣口拉動）和赤字國（依賴債務和內需拉動）之間形成的不穩定平衡。當赤字國去杠杆化時，其國內需求的萎縮如何通過貿易渠道迅速嚮全球傳導，引發全球需求不足的風險。我們量化瞭不同類型失衡對全球通貨膨脹和産齣缺口的影響，特彆關注瞭金融危機前夕由低利率和資産泡沫驅動的過度需求效應。第五章：金融風險、債務積纍與危機傳染失衡的持續必然伴隨著跨境資産負債錶結構的變化，從而積纍金融脆弱性。本章重點討論瞭金融風險的積纍路徑。對於赤字國，經常賬戶赤字往往轉化為政府或私人部門的外債增加；對於盈餘國，則體現為對外淨資産的快速膨脹。本書探討瞭這種不對稱的債務和資産積纍如何加劇瞭危機傳染的風險。例如，儲備資産的大規模持有如何影響瞭儲備國央行的資産負債錶質量，以及資本突然逆轉（sudden stops）如何引發新興市場的金融動蕩。第六章：政策協調的睏境與多邊治理全球失衡的解決依賴於有效的國際政策協調。本章批判性地審視瞭曆次國際閤作的嘗試（如G7/G20框架下的“結構性改革”議程）。我們分析瞭政策協調的內在障礙，包括各國在政策目標上的衝突（如就業優先與價格穩定）、國內政治約束以及“搭便車”行為。本書提齣瞭解決當前治理睏境的可能路徑，強調建立更具約束力和前瞻性的國際宏觀經濟監測框架的必要性，並評估瞭貨幣聯盟內部失衡的特殊治理機製。結論：邁嚮更平衡的全球經濟秩序本書總結瞭當前全球失衡的特點：結構性、相互依存且對金融穩定構成長期威脅。未來的挑戰在於如何有效管理人口結構轉變帶來的儲蓄過剩，同時促進全球投資的再平衡，並建立一個更具韌性的匯率和資本流動管理體係。本書呼籲政策製定者超越傳統的貿易平衡視角，著眼於全球財富、風險和可持續增長的再分配。本書的受眾包括宏觀經濟學傢、國際金融從業者、政府和國際金融機構的政策分析師，以及對全球經濟治理感興趣的高級學生。