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页数:277

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出版时间:2010-4

价格:38.00元

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isbn号码:9787504953988

丛书系列:

图书标签:

• 金融
• 主权货币
• 数字货币
• 结算系统
• 金融科技
• 区块链
• 跨境支付
• 金融创新
• 货币政策
• 央行数字货币
• 金融安全

现代金融市场中的流动性管理与风险规避 图书简介 本书深入探讨了在全球化背景下，金融机构和企业在复杂多变的现代金融市场中如何有效管理流动性、规避系统性风险与操作性风险的核心议题。全书旨在为金融从业者、企业财务决策者以及宏观经济研究人员提供一套系统、实用的理论框架与实践工具，以应对当前金融环境的严峻挑战。 第一部分：全球金融体系的演变与流动性挑战 本部分首先回顾了自布雷顿森林体系解体以来，全球金融市场在监管框架、衍生品创新和跨境资本流动方面发生的根本性变革。重点分析了2008年全球金融危机、2010年代欧元区主权债务危机以及近年来地缘政治冲突对全球资金流动性造成的冲击。 第一章：后危机时代的金融监管与市场结构重塑 详细梳理了《巴塞尔协议III》及其后续修正案对银行资本充足率、杠杆率以及流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）的严格要求。探讨了这些监管框架如何重塑了银行的资产负债表结构，并分析了其对银行间借贷市场、回购市场（Repo Market）的深远影响。特别关注了影子银行体系在流动性风险传导中的关键作用，阐述了证券化产品在压力情景下可能导致的流动性冻结现象。 第二章：非银行金融机构的流动性风险敞口 本章聚焦于资产管理公司、保险公司、养老基金以及对冲基金等非银行金融机构。分析了这些机构在“与他人同奔”（Herding Behavior）和赎回压力下，如何从市场深度和广度上快速侵蚀市场流动性。研究了货币市场基金（MMFs）在危机期间面临的“挤兑”风险，并比较了不同司法管辖区针对货币市场基金的改革措施。强调了资产错配（Asset-Liability Mismatch）在非银机构中引发流动性危机的内在机制。 第三章：跨境资金流动与汇率风险的关联性 探讨了全球资本流动模式的周期性变化，即“潮起潮落”。分析了美联储货币政策正常化（加息周期）如何导致新兴市场资本外流，从而引发这些国家的外汇储备压力和本币贬值风险。深入剖析了远期外汇合约、货币互换等工具在企业进行汇率风险管理中的应用，并评估了过度依赖套期保值可能带来的反向风险。 第二部分：企业与金融机构的流动性风险管理实践 本部分转向微观层面，详细阐述了企业财务部门和商业银行司库部门在日常运营中管理流动性所需的工具、模型和流程。 第四章：企业现金流预测与营运资本优化 系统介绍了企业现金流预测的各种方法，从简单的历史数据外推到基于情景分析的动态现金流模型。重点阐述了应收账款周转率、存货周转率和应付账款周期的优化策略，以实现高效的营运资本管理。讨论了企业如何利用商业票据和短期信贷额度建立缓冲池，以应对突发的营运资金需求。 第五章：银行内部的流动性风险量化与监控 深入解析了银行资产负债管理委员会（ALCO）的职能与决策流程。阐述了如何构建压力测试情景（如存款大规模流失、资产价值暴跌），并利用这些情景评估银行在不同期限结构下的流动性缺口。详细介绍了内部流动性转移定价（FTP）机制在激励各业务部门审慎管理风险方面的关键作用。 第六章：市场融资工具的选择与应用 比较了短期融资市场中的各类工具，包括银行承兑汇票、商业票据（CP）、短期债券发行以及回购交易。分析了不同融资工具的成本、期限结构、担保要求和市场接受度。特别讨论了在市场恐慌时，优质企业如何通过发行短期债券来确保融资渠道的畅通，以及企业应如何维护其在商业银行系统的信贷关系以确保备用流动性。 第三部分：系统性风险的识别、传导与宏观审慎干预 本部分将视角提升至宏观层面，探讨如何识别金融体系中的系统性脆弱性，以及监管机构应采取何种工具进行干预。 第七章：金融传染机制与网络分析 运用网络理论模型（如中心性分析）来描绘金融机构之间的相互关联性。分析了基于资产负债表、交易对手风险和支付结算系统层面的传染路径。重点研究了“多米诺骨牌效应”的形成过程，即一家主要机构的违约如何通过资产清算和保证金追加机制，迅速扩散至整个市场。 第八章：宏观审慎政策工具箱 全面梳理了中央银行和金融稳定委员会（FSB）为应对系统性风险而设计的工具。详细介绍了逆周期资本缓冲（CCyB）、宏观审慎资本要求（如系统重要性银行S-SIB附加资本）以及宏观审慎贷款价值比（LTV）和债务收入比（DTI）限制的作用。探讨了这些工具如何通过影响金融机构的风险偏好和资产扩张速度，从源头上控制系统性风险的积聚。 第九章：中央银行作为最终流动性提供者 本章聚焦于中央银行在危机爆发时的角色。详细分析了中央银行的贴现窗口（Discount Window）操作的有效性、障碍及其在稳定市场信心方面的心理作用。回顾了量化宽松（QE）和定向流动性工具（如TLTROs）在非常规货币政策环境下向特定市场部门注入流动性的实践经验，并评估了这些非常规操作对市场价格发现机制可能产生的长期扭曲效应。 结语：面向未来金融稳定的建议 总结了当前全球金融体系在流动性管理上面临的未决挑战，包括数字货币的兴起对传统支付结算体系的冲击、气候变化对资产估值和长期流动性的潜在影响。本书最后提出了一套综合性的建议，强调了加强国际协调、提高透明度以及构建具有韧性的机构设计对于维护长期金融稳定的重要性。 本书结构严谨，理论与实践紧密结合，数据详实，旨在为读者提供一个全面、深刻的视角，理解并驾驭现代金融市场中最为核心的流动性与风险管理难题。

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