前言
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第1部分 背景知识
第1章 并购绪论
最近的并购趋势
定义
交易股价
并购的类型
并购的动因
并购的融资方式
并购的专业人员
并购套利
杠杆收购和私人权益市场
公司重组
并购谈判
并购的审批程序
简单形式的并购
股权冻结和少数股东的应对策略
购买资产与购买股票的比较
设计交易结构
承担卖方债务
资产收购的优势
资产出售
买壳上市
控股公司
第2章 并购的历史
并购浪潮
什么引起了并购浪潮
第一次并购浪潮，1897－1904年
第二次并购浪潮，1916－1929年
20世纪40年代
第三次并购浪潮，1965－1969年
20世纪70年代的并购趋势
第四次并购浪潮，1984-1989年
第五次并购浪潮
小结
第3章 并购的法律体系
与兼并、收购和股权收购相关的法律
证券交易法
美国其他与收购相关的具体法规
监管收购的国际证券法
商业判断原则
美国州立反收购法
对内幕交易的监管
反托拉斯法
美国反托拉斯法执行的最近趋势
衡量市场集中度和定义市场份额
欧洲的竞争政策
反托拉斯的惩罚措施
小结
第4章 并购的战略
企业成长
协同效应
经营协同效应
经营多元化
其他经济动机
收购中的自负假设
其他动机
税务动机
小结
第2部分 敌意收购
第5章 反收购的措施
管理者堑壕假说与股东权益假说
预防性反收购措施
改变公司的法人注册地
主动的反收购措施
反收购传递的信息
小结
第6章 收购的策略
初步的收购措施
股权收购
公开市场认购和街道清扫
股权收购与公开市场认购相比的优势
套利与并购宣布日前后的价格向下压力
代理权竞争
小结
第3部分 退市业务和杠杆收购
第7章 杠杆收购
术语
杠杆收购的历史演进
公司上市的成本
管理层收购
管理层收购中的利益冲突
杠杆收购的融资
杠杆收购的资本结构
杠杆收购的融资来源
股东从杠杆收购中获得的收益
股东从部门收购中获得的收益
反向杠杆收购
财富转移效应的实证研究
对债权人的保护
小结
第8章 收购和退市业务的融资发展趋势
收购融资中现金与股票比例的发展趋势
股东的财富效应与支付方式
私人权益市场
对冲基金
私人权益基金和对冲基金的比较
对冲基金和私人权益基金的趋同
收购中的垃圾债券融资
合订融资
证券化和并购融资
小结
第9章 员工持股计划
员工持股计划的历史发展
主要的类型
员工持股计划的特征
杠杆化员工持股计划与非杠杆化员工持股计划
员工持股计划在公司财务领域的运用
员工持股计划股份的投票权
员工持股计划与现金流
投入员工持股计划的股票估值
员工持股计划的避税资格
员工持股计划的卖方期权
股利支付
员工持股计划与股票的公开发行
员工承担风险与员工持股计划
证券法与员工持股计划
员工持股计划的税收收益
员工持股计划的资产负债表效应
杠杆化员工持股计划的缺陷
员工持股计划与公司绩效
员工持股计划用于反收购防御
员工持股计划和股东财富
员工持股计划和杠杆收购
小结

第4部分 公司重组
第10章 公司重组
剥离
剥离与分立的程序
出售交易的财富效应
股权出售
自愿清算或主动破产
追踪股票
挂牌合伙有限企业和出售
小结
第11章 破产重组
经营失败的种类
经营失败的原因
破产趋势
美国的破产法
重组与清算
重组程序
第11章破产对债务人的好处
公司规模与第11章破产的好处
预先打包破产
非破产自愿协议
公司的控制权和违约
清算
对危机公司证券的投资
小结
第12章 公司治理
失败的公司治理：会计丑闻
萨班斯——奥克斯利法案
其他监管改革措施
公司治理
小结
第13章 合资企业和战略联盟
合同协议
战略联盟、合资企业和并购之间的比较
合资企业
战略联盟的治理
小结
第14章 公司估值
价值评估方法：科学还是艺术
作为一种反收购策略的价值管理
价值评估的方法
市场如何确定贴现率
对目标公司股权的估值
收购和控制权溢价
股票的变现能力
以股换股交易的价值评估
换股比率
固定股票数量与固定股票价值
跨国收购和以股换股交易
目标公司理想的财务特征
小结
附录
第15章 税务问题
财务会计
应税交易与免税交易
以股换股交易的税收影响
资产税基的提高
税收法规的改变
税收在并购决策中的作用
税收在管理层收购中的价值
其他税收问题
小结
词汇表
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