具体描述
《衍生品市场(第2版)》以衍生金融工具的应用及定价方法为主线，按照从分到总，由浅入深的方式介绍衍生品市场。首先，书中开篇介绍了几种简单的保险策略以及使用的衍生金融工具，并由此引出了衍生金融工具的主要作用——风险管理；第二、三、四部分主要介绍了远期、期货、互换和期权这几种主要的衍生品，全面分析了各种产品的原理、定价和交易策略，并引申出金融工程的介绍及应用。作为《衍生品市场(第2版)》的压轴内容，第五部分给我们展示了很多高级的定价理论，渚如蒙特卡洛定价法、偏微分定价法、波动率的定价、利率模型、涉险值和信用风险等，这一部分是《衍生品市场(第2版)》的画龙点睛之处，是对前面各种衍生金融工具的总结和深化。《衍生品市场(第2版)》以深入浅出的方式给读者展示了衍生金融市场的全貌，相信仔细研读《衍生品市场(第2版)》会对读者大有裨益。
作者简介
罗伯特·L·麦克唐纳（Robert L. McDonald），1982年毕业于麻省理工学院，获经济学博士。目前是美国西北大学凯洛格商学院的Erwin P. Nemmers金融学教授，他自1984年起一直任教于此。他还是Review of Financial Studies杂志的编辑，同时也是Journal of Finance、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Management Science以及其他一些杂志的副主编。他的主要研究领域是公司理财、金融衍生工具、期权定价理论在公司决策中的应用等。
目录信息
1.1 什么是衍生品？
1.2 金融市场的功能
1.3 实践中的衍生品
1.4 买入或卖空金融资产
第1部分 保险、对冲与简单策略
第2章 远期与期权导论
2.1 远期合约
2.2 看涨期权
2.3 看跌期权
2.4 远期和期权头寸总结
2.5 期权是一种保险
2.6 例：权益关联CD
第3章 保险、双限组合和其他策略
3.1 基本保险策略
3.2 合成远期
3.3 价差组合和双限策略组合
3.4 对波动率的投机
3.5 另一个股票关联票据的例子
第4章 风险管理导论
4.1 基本风险管理：生产者视角
4.2 基本风险管理：买方视角
4.3 为什么公司需要进行风险管理？
4.4 Golddiggers案例分析续
4.5 选择最优对冲比率
第2部分 远期、期货和互换
第5章 金融远期和期货
5.1 可替代购买股票的方法
5.2 以股票为基础的提前支付的远期合约
5.3 以股票为基础的远期合约
5.4 期货合约
5.5 指数期货的应用
5.6 货币合约
5.7 欧洲美元期货
第6章 商品远期与期货
6.1 商品远期概论
6.2 商品远期均衡定价
6.3 不可贮藏的商品：电
6.4 商品远期套利定价法：一个案例
6.5 商品的租赁费率
6.6 持有市场
6.7 黄金期货
6.8 季节性：玉米远期市场
6.9 天然气
6.10 石油
6.11 商品价差
6.12 对冲策略
第7章 利率远期和期货
7.1 债券基本知识
7.2 远期利率协议、欧洲美元和套期保值
……
第3部分 期权
第4部分 金融工程及其应用
第5部分 高级定价理论及其应用
第6部分 附录
· · · · · · (收起)
读后感
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用户评价
这本书带给我的，不仅仅是知识的积累，更是一种思维方式的转变。在阅读这本书之前，我总是习惯于从单一的、线性的角度去理解金融市场，而这本书则让我看到了金融市场的立体性和多维度性。作者在介绍各种衍生品时，总是会将其置于更宏观的金融生态系统中进行解读，让我明白它们是如何与其他金融工具相互作用，又如何影响着实体经济的。我尤其欣赏书中关于“期权组合策略”的章节，它不仅仅是讲解单一的期权交易，而是将不同到期日、不同行权价的期权进行组合，创造出具有特定风险收益曲线的策略。这种“组合”的思维，让我意识到金融市场的核心在于对风险和收益的精妙组合与平衡。此外，作者还多次强调了信息不对称、市场情绪以及宏观经济事件对衍生品市场价格波动的影响。这种综合性的视角，让我开始以一种更全面、更辩证的眼光去审视金融市场，也让我认识到，理解衍生品市场，不仅仅是掌握技术，更重要的是理解其背后的人性、经济和逻辑。
评分我一直认为，了解一个市场的本质，首先要理解其产生的根源和发展历程。这本书在开篇就着力于追溯衍生品市场的历史渊源，从最初简单的风险规避需求，到如今成为全球金融体系中不可或缺的一部分，作者的梳理条理清晰，引人入胜。我特别喜欢书中对“商品衍生品”的介绍，它让我明白，为什么像石油、黄金、农产品这些基础商品，也需要衍生品工具来管理价格波动。作者用大量的案例，比如1970年代的石油危机，解释了商品价格剧烈波动对实体经济造成的冲击，以及期货和期权如何成为企业规避这些风险的有效手段。阅读这部分内容时，我仿佛能感受到市场参与者在应对不确定性时的智慧和创造力。书中对不同商品衍生品的具体合约设计、交易规则的讲解，也让我对这个市场的运作有了更细致的了解。我甚至开始尝试去想象，如果我是一名生产商或者贸易商，我将如何利用这些工具来保障我的利润和降低我的风险。
评分这本书的内容深度和广度都超出了我的预期，尤其是在对“利率衍生品”的讲解部分，令我印象深刻。作者不仅解释了利率期货和利率期权等基本工具，还深入探讨了它们在管理利率风险，例如债券投资组合的利率敏感性，以及如何进行利率互换（Interest Rate Swap）来规避不利的利率变动。我记得书中有一个章节详细分析了不同期限的利率合约如何被组合起来，形成复杂的利率风险对冲策略，这对于理解宏观经济政策如何影响金融市场非常有帮助。作者还探讨了LIBOR利率的转变，以及新的基准利率的出现如何影响到现有的利率衍生品市场，这显示了作者对行业前沿动态的把握。此外，这本书还触及了一些更具挑战性的内容，例如结构化产品，作者解释了如何将基础的衍生品与票据等打包，创造出具有特定风险收益特征的产品。虽然这些内容需要更仔细地阅读和思考，但作者的叙述方式保持了清晰和逻辑性，让我即使在面对复杂概念时，也能保持理解的连续性。
评分我一直对金融市场抱有浓厚的兴趣，但对于衍生品这个领域，我总觉得有些遥不可及，充满了神秘感。这本书的出现，彻底改变了我的看法。作者用一种非常平易近人的方式，将原本可能令人望而生畏的金融术语，变得生动有趣。我记得刚开始阅读时，就被书中对“股票期权”的介绍所吸引，作者将其比喻为持有公司的“股票购买权”，这让我瞬间找到了切入点。随后，作者循序渐进地介绍了各种更复杂的衍生品，比如股指期货、外汇远期合约等等。我尤其欣赏作者在解释“套期保值”和“投机”这两个概念时，所使用的恰当的比喻。他用农夫对冲农作物价格下跌风险的例子，形象地说明了套期保值的目的，而对投机者利用市场波动获利的分析，也让我对这个市场的双面性有了更深的理解。本书的图表运用得非常出色，那些清晰的图示，帮助我更好地理解复杂的交易策略和市场结构。我经常会一边阅读，一边对照着图表进行思考，感觉自己仿佛置身于一个充满活力的交易市场，亲眼见证着各种金融工具的运作。
评分读完这本书，我对金融衍生品市场的复杂性和多样性有了全新的认识。它不仅仅是简单的买卖合约，更是一个精密的系统，涉及到复杂的数学模型、风险管理策略以及市场参与者的行为分析。作者在书中对各种衍生品工具的分类和阐述，让我对这个庞大的市场有了清晰的脉络。我印象最深的是关于“信用衍生品”的章节，这部分内容相对比较前沿，但也非常重要。作者详细介绍了信用违约互换（CDS）等工具，以及它们在转移和管理信用风险中的作用。虽然这些概念一开始听起来有些晦涩，但作者通过案例分析，比如在金融危机中，CDS如何被使用以及其带来的连锁反应，让我深刻理解了这些工具的强大影响力和潜在的系统性风险。这本书不仅仅是教授知识，更是在引导读者思考。它提出了很多值得深思的问题，比如衍生品市场的监管挑战，以及如何平衡创新与风险。我感觉自己在这本书的引导下，从一个旁观者变成了一个更具洞察力的思考者，能够更深入地理解金融市场的发展趋势。
评分这本《衍生品市场》给我最深刻的感受是，它对于风险管理这一核心主题的深入探讨。在现代金融体系中，风险无处不在，而衍生品作为一种能够有效对冲风险的工具，其重要性不言而喻。作者在这本书中，并没有回避衍生品潜在的风险，而是以一种非常客观和全面的视角，详细阐述了各种衍生品工具如何被用来管理价格波动、汇率变动、利率变化等风险。我特别喜欢其中关于“对冲”和“套利”的章节，作者用非常清晰的逻辑，一步步拆解了复杂的交易策略，并且通过图表和实例，直观地展示了如何通过组合不同的衍生品头寸来达到风险最小化的目的。我记得其中有一个关于农业企业对冲农产品价格风险的案例，让我对期货和期权在实际应用中的威力有了更直观的认识。作者还强调了理解衍生品的底层资产的重要性，以及如何通过分析标的资产的市场动态来制定有效的风险管理策略。此外，书中也对衍生品市场可能存在的操纵和不当行为进行了警示，提醒读者在享受衍生品带来的便利的同时，也要保持警惕，充分认识其潜在的风险。这种平衡的视角，让我觉得作者的观点非常成熟和具有前瞻性，也让我更加信任这本书所传达的知识。
评分这本书的结构安排非常巧妙，从基础概念到复杂的应用，层层递进，引人入胜。我最先被吸引的是关于“期权”的章节，作者将其比喻为购买一种“权利”，而不是“义务”，这个类比非常精妙，让我一下子就理解了期权的本质。我记得书中详细介绍了不同类型的期权，如欧式期权和美式期权，以及它们在行权方式上的差异。更重要的是，作者通过大量的图示和公式推导，解释了期权定价模型，比如Black-Scholes模型，虽然一开始觉得有些复杂，但在作者的耐心讲解下，我逐渐理清了其中的逻辑。我特别关注了书中关于“波动率”的讨论，以及它如何影响期权的价格，这一点非常关键，因为波动率是影响期权价值的最重要因素之一。除了期权，本书对“期货”和“远期”的讲解也同样深入。作者清晰地阐述了这两种工具在交割方式、标准化程度以及交易场所上的区别，并用生动的例子说明了它们在不同场景下的应用。我尤其欣赏作者在分析不同衍生品工具的优劣势时，所展现出的细致入微和周密思考。
评分对于我来说，理解金融市场的根本在于理解其风险与收益的动态平衡。这本书在这方面提供了极其宝贵的视角。它不仅仅是罗列出各种衍生品名称和定义，更重要的是，它深入剖析了每一种工具如何创造风险，又如何管理风险。我记得在阅读关于“信用违约掉期”（Credit Default Swap, CDS）的部分时，作者用非常详尽的语言解释了它是如何作为一种保险来转移信用风险的，但同时也揭示了它可能带来的系统性风险，特别是在金融危机期间，CDS的广泛应用如何放大和传播了风险。这种对风险双刃剑性质的深刻揭示，让我对衍生品市场的复杂性和其对整个金融体系的影响有了更清晰的认识。作者还非常细致地分析了不同衍生品策略的风险收益特征，比如收益的杠杆效应，以及潜在的无限损失风险。这让我意识到，在拥抱衍生品带来的潜在高收益时，也必须对可能面临的巨大风险有充分的认识和准备。
评分这本书最让我受益匪浅的一点，是它对“市场参与者”的剖析。衍生品市场是一个多方博弈的场所，不同的参与者怀揣着不同的目的，运用着不同的策略。作者在这本书中，不仅仅是介绍工具，更重要的是分析了这些工具背后的人。他详细阐述了套期保值者（Hedger）如何利用衍生品锁定成本和收益，投机者（Speculator）如何利用市场波动获利，以及套利者（Arbitrageur）如何通过发现市场定价中的微小偏差来获取无风险利润。我记得书中对“做市商”（Market Maker）角色的描述，让我明白他们是如何通过提供流动性来维持市场的正常运转，以及他们所承担的风险。此外，作者还探讨了大型机构投资者、对冲基金以及散户投资者在衍生品市场中的不同定位和策略。这种对市场微观结构的深入分析，让我对衍生品市场的运作有了更深刻的理解，也让我意识到，每一个交易行为背后，都可能隐藏着复杂的动机和考量。
评分这本书的封面设计就给我一种沉稳而专业的既视感，深邃的蓝色背景衬托着金色的文字，仿佛预示着里面蕴含着金融世界的深邃智慧。我拿到这本书的时候，正值我对金融市场产生浓厚兴趣的时期，尤其是在新闻中频繁听到“衍生品”这个词，但对其背后的具体运作和意义却知之甚少。这本书的出现，无疑为我打开了一扇通往全新领域的大门。我记得我翻开第一页，就被那种严谨又不失生动的叙述风格所吸引。作者并没有一开始就抛出枯燥的术语和公式，而是循序渐进地勾勒出衍生品市场产生的历史背景，它如何从最初的风险规避工具，一步步演变成如今复杂多样的金融工具。我特别欣赏作者在解释一些核心概念时，运用了大量贴近生活的类比，比如将期货合约比作提前约定好的农产品买卖，将期权比作购买一种“选择权”，而不是“义务”。这些形象的比喻，极大地降低了理解门槛，让我这个金融领域的初学者也能迅速抓住要点。在阅读过程中，我经常会停下来，回味一下刚刚学到的知识，并且尝试在脑海中构建出这些金融工具在实际交易中的运作流程。这本书不仅仅是理论的堆砌，它还穿插了一些引人入胜的案例分析，通过真实的金融事件，展现了衍生品在市场中的实际应用，以及它所带来的机遇与挑战。我感觉自己仿佛置身于一个活跃的交易大厅，亲眼目睹着各种金融工具如何被创造、交易和影响着市场。
评分教材 学术研究
评分就经典程度而言此书一般，就易懂及实用性来说。值得推荐。外行门外看热闹。
评分就经典程度而言此书一般，就易懂及实用性来说。值得推荐。外行门外看热闹。
评分直接上的英文版，其实讲的很通俗易懂。
评分直接上的英文版，其实讲的很通俗易懂。
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