经济学基础（第二版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:生活·读书·新知三联书店

作者:（美）曼昆

出品人:

页数:0

译者:梁小民

出版时间:2003-1-1

价格:62

装帧:

isbn号码:9787710801783

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现代金融市场与投资原理 导言：驾驭资本的洪流 在当今这个高度互联、瞬息万变的全球经济格局中，理解和掌握金融市场的运作机制，已不再是少数专业人士的专属技能，而是每一位致力于财富积累和风险管理的现代人必备的素养。本书《现代金融市场与投资原理》旨在为读者构建一个全面、系统且深刻的知识框架，用以解析驱动全球资本流动的复杂力量，并提供切实可行的投资决策工具。我们拒绝空泛的理论说教，力求将晦涩的金融模型转化为直观的实践智慧。 第一部分：金融市场的基石与结构 本部分深入剖析了现代金融体系的底层逻辑和运作架构。我们将从宏观视角审视金融市场的角色及其在实体经济中的关键作用，探讨资金的创造、配置与风险转移的机制。 第一章：金融体系的宏观视角 本章首先界定了金融资产、金融市场与金融机构的内涵与区别。我们重点分析了直接融资（如股票和债券发行）与间接融资（通过银行等中介）的优势与局限性。同时，对不同类型金融市场的分类进行细致梳理，包括货币市场、资本市场（一级市场与二级市场）、外汇市场以及衍生品市场。通过分析历史案例，阐明金融创新如何重塑市场结构，以及监管框架（如多德-弗兰克法案、巴塞尔协议等）如何试图平衡效率与稳定。 第二章：证券的本质与估值基础 股票和债券作为最主要的金融工具，其内在价值的确定是投资决策的核心。本章详尽阐述了权益证券的性质，包括普通股与优先股的权利差异。在估值方面，我们摈弃了简单化的估值模型，转而深入探讨现金流折现（DCF）模型的各个变体，包括自由现金流估值法（FCFF、FCFE）和股利贴现模型（DDM）。此外，对相对估值法（市盈率、市净率、EV/EBITDA等）的适用场景及其局限性进行了批判性分析。对于固定收益证券，我们详细讲解了票息、久期、凸性等关键概念，并解释了利率风险、信用风险与流动性风险是如何共同决定债券价格的。 第三章：金融中介与支付系统 本章聚焦于金融机构的功能。商业银行的角色不仅限于存贷款业务，其通过创造货币和提供支付清算服务，对宏观经济稳定具有决定性影响。我们将深入探讨中央银行在货币政策传导中的作用，以及商业银行的资产负债管理策略。此外，保险公司、共同基金、对冲基金等专业金融中介机构，在风险分散和信息不对称性缓解方面扮演的角色，也将得到充分探讨。现代支付系统的演变，从传统电汇到即时支付系统（如SWIFT的更新迭代），及其对交易效率和安全性的影响，构成了本章的收尾内容。 第二部分：投资组合理论与资产定价 理论与实践的结合，构成了本部分的核心。我们致力于向读者展示，如何运用科学的理论模型来构建和管理风险可控的投资组合。 第四章：风险、收益与现代投资组合理论（MPT） 本章是量化投资的基石。我们清晰界定“风险”的统计学意义——方差与标准差。收益的计算不再局限于简单的算术平均，而是引入了时间加权收益率（TWR）和货币加权收益率（MWR）。重点解析马科维茨的均值-方差模型，阐述了如何通过资产组合的构建实现风险的有效分散，最终得出有效前沿（Efficient Frontier）。本章的实践性体现在计算和可视化资产相关性矩阵，以及如何识别并构建最优投资组合。 第五章：资本资产定价模型（CAPM）与套利定价理论（APT） CAPM 是对资产风险溢价的经典解释。我们详细剖析了 Beta（系统性风险）的含义，并论证了为什么只有系统性风险需要在期望收益中得到补偿。本章将批判性地审视 CAPM 的局限性，随后引入更具弹性的多因素模型——套利定价理论（APT），探讨法玛-弗伦奇三因子模型等实证模型的应用。理解这些模型，是判断一项投资是否“定价合理”的关键。 第六章：效率市场假说（EMH）的审视与行为金融学的兴起 市场效率是投资理论的核心争论点。本章系统梳理了弱式、半强式和强式有效市场假说的内涵及其在实证研究中的表现。随后，我们转向人类心理学在金融决策中的作用，引入行为金融学的视角。探讨了前景理论、锚定效应、羊群效应等非理性因素如何导致市场失灵（Market Anomalies），并提供了识别这些“非理性溢价”或“非理性折价”的策略。 第三部分：投资工具的深度解析与应用 本部分将理论知识转化为对具体投资工具的实战分析能力，重点关注衍生工具的风险管理功能。 第七章：固定收益证券的深入分析 债券投资不仅仅是购买一张票据。本章深入分析了信用评级体系（如标普、穆迪）对公司债定价的影响。我们引入了期限结构理论，讲解收益率曲线的形状及其对经济预期的指示作用。对于市政债券、通胀保值债券（TIPS）等特殊固定收益产品，我们分析了其独特的风险收益特征。此外，结构化产品如抵押贷款支持证券（MBS）的复杂性及其在2008年金融危机中的教训，将作为案例研究呈现。 第八章：衍生工具：风险的对冲与投机 期权与期货是现代金融工具箱中不可或缺的部分。本章详细解释了远期合约、期货合约的机制，及其在商品、利率和汇率对冲中的应用。对于期权，我们不仅解释了看涨期权与看跌期权的基本结构，还引入了布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的基本假设与应用前提，并讨论了波动率（隐含波动率与历史波动率）在期权定价中的核心地位。重点在于，如何利用这些工具进行套期保值（Hedging）而非单纯的投机。 第四部分：投资策略与风险管理实践 本部分指导读者如何将前述理论整合，形成一套可执行的投资策略，并建立严格的风险控制体系。 第九章：主动管理与被动管理策略 本章探讨了两种主要的投资哲学。被动管理（指数化投资）的优势在于低成本和对市场平均收益的获取。主动管理（选股与择时）的挑战在于持续超越基准的难度。我们对选股策略进行分类，包括价值投资（强调内在价值与安全边际）和成长投资（侧重于高增长潜力的企业）。同时，对宏观经济择时策略（Top-Down）和自下而上选股策略进行了详细的比较分析。 第十章：绩效评估与风险控制 投资成功的最终标准在于风险调整后的收益。本章详细介绍了一系列绩效评估指标，如夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森阿尔法（Jensen's Alpha）。我们强调了基准选择的重要性。风险管理层面，本章引入了在投资组合层面进行压力测试和情景分析的方法，并探讨了如何利用风险价值（VaR）和条件风险价值（CVaR）来量化尾部风险。 结论：面向未来的投资视野 本书的结论部分展望了金融市场未来的主要发展趋势，包括金融科技（FinTech）对传统中介的颠覆、去中心化金融（DeFi）的崛起，以及环境、社会和治理（ESG）因素对资产定价的影响。我们强调，持续学习、保持批判性思维和严格的纪律性，是长期成功的投资者的不变信条。

评分☆☆☆☆☆

学术质量就不用多说了，编校质量也是极佳，我只发现第357页“破产”错为“被产”。这是我读过的编校质量最好的书。  

评分☆☆☆☆☆

本科阶段，经济学教材就用的这本，印象很简单易懂。工作后在网上搜电子版，才知道有微观+宏观两本。与这本精华版相比，少了那么几章，总给我一种不完整，不流畅的感觉。一套理论提出来，少了那几个，就会解释不全。所以有能力就两本分册，另推荐《穷爸爸富爸爸》  

评分☆☆☆☆☆

這種地方，拎出這麼一本書評分寫書評，估計大家認為我瘋了。 這幾年全球經濟可以用一個字來形容：爛。 原因眾說紛紜：什麽次貸危機，什麽金融衍生品，什麽大家族操縱，什麽幾大投行的陰謀。 我當然不知道是什麽原因。但是事關‘錢’這種頭等優先級的事，我起碼要關心一下到底...

评分☆☆☆☆☆

这几天恰逢高考，各大小媒体上有关高考的消息铺天盖地，昨天深夜我就跟室友在卧谈会上回忆我们当年。因为大三临近毕业找工作，虽然我们的整个大学一直依赖自学，但是“学校的优劣”这个问题突然又被提到了眼前。 我高考没考好，本来期望挺高的结果分数才擦重点线，...  

评分☆☆☆☆☆

读完这本之后，就千万不要再买《经济学原理》的宏观和微观分册，超过一半的内容这本书里都有了，所以推荐的做法是：读完基础之后，两本分册可以去图书馆里借阅。不然太不划来了。 我就是买了微观分册，打开一看才发现钱白花了。。。还好没有买宏观分册。。。  

评分☆☆☆☆☆

我必须承认，一开始我对于这种“基础”读物抱有很低的期待，总觉得会是那种人云亦云、缺乏新意的教材。然而，这本书在处理某些敏感或复杂议题时所展现出的平衡和审慎态度，让我刮目相看。比如在讨论收入分配不均和财富集中问题时，作者并没有简单地指责资本主义的弊端，而是公正地呈现了吉芬悖论、边际生产力理论以及相关的税收政策效果，力求让读者自己去权衡不同干预措施的潜在成本与收益。书中对于“效率与公平”这一永恒主题的讨论非常富有层次感，它不急于给出一个标准答案，而是鼓励读者去建立自己的分析框架。这种不预设立场的、严谨的学理态度，对于培养一个真正的经济学思维是至关重要的，它训练的不是接受观点，而是构建论证的能力。

评分☆☆☆☆☆

这本书绝对是为那些想对宏观经济学有一个扎实理解的初学者量身定做的。作者的叙述方式非常清晰，即便是像“边际效用递减”或者“GDP核算”这样听起来有点拗口的理论，都能通过生活化的例子被讲解得明明白白。我记得书中花了很大篇幅去解释供求关系的动态平衡，那种娓娓道来的感觉，不像很多教科书那样生硬地堆砌公式。读完关于通货膨胀和失业率那几章，我才真正明白了新闻里那些经济指标背后的逻辑，不再是雾里看花。特别是它对“理性人假设”的批判性讨论，很有启发性，引导读者去思考经济学模型本身的局限性，而不是盲目接受。我尤其欣赏作者在介绍财政政策和货币政策时，总是会紧密结合近些年的实际案例进行分析，这让枯燥的理论瞬间变得鲜活起来，也让我这个非专业人士能够跟上现代经济运行的脉搏。对于想在正式接触更深层次经济学之前打好地基的人来说，这本书提供的知识密度恰到好处，既不过于浅薄，也不会让人望而却步。

评分☆☆☆☆☆

我对这本书的排版和视觉设计印象非常深刻，它完全打破了我对传统经济学教材那种黑白、密密麻麻文字的刻板印象。每一章的开头都有引人入胜的导读，很多图表设计得极其精美，色彩搭配既专业又不失活力，这极大地降低了阅读的疲劳感。更别提那些穿插在正文中的“案例聚焦”和“思想实验”栏目，它们就像是精彩的插曲，让你在学习复杂模型时能暂时喘口气，换个角度思考问题。比如，在讲解国际贸易理论时，书中用了一个关于某个虚拟国家间贸易冲突的详细案例，配上了精美的流程图和数据可视化，使得李嘉图和赫克歇尔-俄林的比较优势理论不再是抽象的文字游戏。这种对细节的打磨，无疑提升了整体的学习体验，让人愿意主动去翻阅下一页。如果说知识的深度是骨架，那么这本书的呈现方式绝对是让这个骨架拥有了吸引人的血肉。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我感到惊喜的一点是，它并非仅仅局限于纯粹的理论推导，而是将经济学思想史巧妙地融入了对基本概念的阐释之中。例如，在介绍宏观经济学的不同流派时，作者并没有采用简单粗暴的“新古典 vs. 凯恩斯”的二元对立，而是详细梳理了从亚当·斯密到后来的新古典综合派，再到各个学派的演变脉络。这使得我对经济学理论的理解不再是孤立的知识点集合，而是一个动态发展的、充满争议和进步的知识体系。每次当我学习到一个新概念，我都能立刻知道它是哪个历史阶段、哪位思想家基于什么样的背景提出的，这极大地增强了知识的连贯性和深度。这种历史的纵深感，让这本书不仅仅是一本“入门指南”，更像是一部浓缩的经济学发展简史，教会我如何带着批判的眼光去看待当下流行的经济理论。

评分☆☆☆☆☆

如果说这本书有什么让资深学者可能会觉得“不够过瘾”的地方，那可能就是它在某些前沿领域的探讨上点到为止了。但恰恰是这种克制，成就了它作为优秀入门读物的地位。在介绍博弈论基础时，作者只用了寥寥几页的篇幅，侧重于囚徒困境和纳什均衡的直观理解，没有深入到复杂的重复博弈模型或信息不对称的细节中去。这很明智，因为它避免了让初学者在复杂数学工具面前感到气馁。这本书的重点始终放在“理解经济人如何思考”这个核心目标上，而非展示工具的强大。对我来说，它成功地搭建了一座坚固的桥梁，让我能够带着清晰的思维模型，自信地迈向下一阶段的学习，它像一位耐心的向导，指明了方向，但没有替我走完所有的路。

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