適應性市場 在線電子書 圖書標籤: 金融 經濟學 投資 經濟 行為金融學 經濟金融 心理學 進化
發表於2025-02-16
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排版不行,翻譯的有點懵逼。讀起來很壓抑
評分金融市場並未遵循經濟規律來運行,時而理智,時而瘋狂恰恰是我們人性的摺射,而改變這一切心態的恰恰是我們的環境。
評分雖然很多篇幅在解釋非金融領域,但是還是有很多數據支撐的 insight。不過這個適應性市場的理論還僅僅是個開頭,期待羅教授更詳盡的補充。
評分很不錯???? 雖然有點冗長和過於樂觀
評分作為金融工程從業者,羅文全教授是很難跳過去的。這本書就是這麼神奇,本來我以為講的是把金融視為一個生態係統(這已經老生常談瞭),沒想到一上來先迴顧瞭傳統金融理論的發展,又講述瞭腦科學的進步,最後落腳到2008年金融危機的分解,同時還重點提到瞭監管思路。 然而,在看似刺激的精神之旅下,卻掩蓋著令人不安的事實,比如為什麼沒有重點討論新範式的推導和應用?為什麼沒能梳理行為金融學?為什麼結尾如此樂觀地認為金融可以消滅貧睏卻忽略瞭,金融本來就是零和遊戲的事實?
羅聞全(Andrew W. Lo)
美國MIT斯隆管理學院金融學教授、MIT金融工程中心主任,生物金融學創始人,對衝基金Alpha Simplex Group的創立者兼閤夥人。緻力於從生物學進化論解釋人類行為選擇。
他很著名的貢獻包括:於1988年提齣方差比檢驗,並實證地指齣股價即使對於廣義的隨機遊走假設而言也是不滿足的;指齣金融學中的經典教條——有效市場假說是不成立的,並提齣瞭適應性市場假說;開創瞭生物金融學;發展瞭馬科維茨的均值—方差分析框架,提齣瞭均值—方差—流動性分析框架等。
這本書是對市場、投資者行為的全新的、劃時代的闡述。
半個美國都投資於股市,但是經濟學傢和行為經濟學傢還在爭吵不休:經典經濟理論認為投資者是理性和有效率的,行為經濟學傢卻認為人都是非理性和低效率的,這也是經濟泡沫、經濟崩潰和金融危機頻發的原因。這是經濟學方麵最重要和最大的分歧之一,這也是為什麼對投資管理和金融管製到底有沒有用,各界有不同的看法。
世界金融工程學知名學者羅聞全,就這個問題提齣瞭一個全新的金融市場理論——適應性市場假說,他認為理性和非理性並存。
羅聞全是較早將神經科學、進化和計量經濟學結閤在一起來研究金融的經濟學傢,他綜閤利用神經科學、進化論和計量經濟學、人工智能等領域的知識,揭示齣至今為止的經濟學基礎理論——有效市場假說並不能概括全局。當市場動蕩,投資者依據本能做齣反應,為其他人留下瞭獲利空間。適應性市場假說詮釋瞭,金融進化是如何以思想的速度塑造人們和市場的,這也是投資者和市場在穩定和危機、獲利和虧損、創新和監管之間搖擺的根本原因。
這本書包括瞭諸多領域的豐富故事,以市場的效率起源和失敗曆程為起點,闡述瞭投資者行為的核心原因,並最終落到實際:對衝基金是怎麼成為“金融的加拉帕戈斯群島”的,2008年金融危機的真相為何,以及我們應如何避免引發下一場危機。
羅聞全對經濟學理論的挑戰、對市場現實的剖析,值得每位關心財富漲落、全球局勢變化的讀者深思。
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評分有人批评说经济学家们有一种“羡慕物理学”情结——沉迷于构建精确的数学模型,而不是去研究凌乱的现实世界。但一本新书认为,经济学家一直以来找错了对标的科学方向,他们本应该专注于生物学。 这一思想源自“行为经济学”学派。该学派指出,人类并不是某些模型所依赖的那种超...
評分因为朋友推荐,以及亚马逊上评价还算不错,于是找来看了看 挺失望的 如果你看过Misbehaving (行为经济学),A Man for All Markets (对冲基金), Skin in the Game (风险、非理性行为与survival的关系) 能从这本书里面学到的东西会非常的少 另一方面,书中花了相当篇幅介绍神经科...
評分看得真是手不释卷。 还没看完。 讲了很多。 大概是讲: 情绪是理性的基础,人类把对之前环境适应的反应内化成了情绪,是理性,高效的。但一旦环境变了,这种原本适应环境的行为在新的条件下就非常不理智了。在市场上也是这样。 很难一下总结。 先记个例子吧 就是投资的人都知道...
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