適應性市場 在線電子書 圖書標籤: 金融 經濟學 投資 經濟 行為金融學 經濟金融 心理學 進化
發表於2024-12-22
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書很厲害,有點囉嗦疊加翻譯好像有點不流暢。
評分排版不行,翻譯的有點懵逼。讀起來很壓抑
評分金融市場並未遵循經濟規律來運行,時而理智,時而瘋狂恰恰是我們人性的摺射,而改變這一切心態的恰恰是我們的環境。
評分很不錯???? 雖然有點冗長和過於樂觀
評分適應性市場假說實際上采用瞭二元選擇模型糅閤瞭有效市場假說和行為金融學,並從生物進化學,神經科學,人工智能等方麵去解釋市場,即金融體係不是物理或機械的係統,而是生態係統——一個相互依賴的物種組成的集閤,所有人都在不斷變化的環境中為生存和繁殖而奮鬥。其中最有啓發的章節是第六章,第七章,第八章。
羅聞全(Andrew W. Lo)
美國MIT斯隆管理學院金融學教授、MIT金融工程中心主任,生物金融學創始人,對衝基金Alpha Simplex Group的創立者兼閤夥人。緻力於從生物學進化論解釋人類行為選擇。
他很著名的貢獻包括:於1988年提齣方差比檢驗,並實證地指齣股價即使對於廣義的隨機遊走假設而言也是不滿足的;指齣金融學中的經典教條——有效市場假說是不成立的,並提齣瞭適應性市場假說;開創瞭生物金融學;發展瞭馬科維茨的均值—方差分析框架,提齣瞭均值—方差—流動性分析框架等。
這本書是對市場、投資者行為的全新的、劃時代的闡述。
半個美國都投資於股市,但是經濟學傢和行為經濟學傢還在爭吵不休:經典經濟理論認為投資者是理性和有效率的,行為經濟學傢卻認為人都是非理性和低效率的,這也是經濟泡沫、經濟崩潰和金融危機頻發的原因。這是經濟學方麵最重要和最大的分歧之一,這也是為什麼對投資管理和金融管製到底有沒有用,各界有不同的看法。
世界金融工程學知名學者羅聞全,就這個問題提齣瞭一個全新的金融市場理論——適應性市場假說,他認為理性和非理性並存。
羅聞全是較早將神經科學、進化和計量經濟學結閤在一起來研究金融的經濟學傢,他綜閤利用神經科學、進化論和計量經濟學、人工智能等領域的知識,揭示齣至今為止的經濟學基礎理論——有效市場假說並不能概括全局。當市場動蕩,投資者依據本能做齣反應,為其他人留下瞭獲利空間。適應性市場假說詮釋瞭,金融進化是如何以思想的速度塑造人們和市場的,這也是投資者和市場在穩定和危機、獲利和虧損、創新和監管之間搖擺的根本原因。
這本書包括瞭諸多領域的豐富故事,以市場的效率起源和失敗曆程為起點,闡述瞭投資者行為的核心原因,並最終落到實際:對衝基金是怎麼成為“金融的加拉帕戈斯群島”的,2008年金融危機的真相為何,以及我們應如何避免引發下一場危機。
羅聞全對經濟學理論的挑戰、對市場現實的剖析,值得每位關心財富漲落、全球局勢變化的讀者深思。
书只看了一小半,看到了一些批评的声音,一些看法,权做讨论。 应该是基于我们传统的思维习惯,我们国人在看书的时候比较执迷于一套闭合的体系:逻辑严密,框架规整,也即偏好于一套自圆其说、充分自洽的理论,放之四海皆准,更优。因此很多读老外书的人常常大失所望,因为老外...
評分尽管有诸多反例和不完美,有效市场假说在经济学中的老大地位还是没有被人轻易撼动。行为主人者攻击道:“有效市场假说中的“理性人”只能是存在于有效市场学派脑子里,现实世界根本没有人真正做到那样的理性,因为我们经常可以看到人们情绪失控下做出的糟糕决策,甚至我们自己...
評分从西方经济学体系开始建立,市场就一直高傲地在那里,任各路专家、各路商人、各路散民研究探索,有时给人类很大自信,有时给人类重重一击。数字、逻辑、心理,对市场的解读似乎都对,又似乎都不准。有效市场和理性经济人假说都知道是绝对情况,但丝毫不影响经济学家们用模型算...
評分有人批评说经济学家们有一种“羡慕物理学”情结——沉迷于构建精确的数学模型,而不是去研究凌乱的现实世界。但一本新书认为,经济学家一直以来找错了对标的科学方向,他们本应该专注于生物学。 这一思想源自“行为经济学”学派。该学派指出,人类并不是某些模型所依赖的那种超...
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