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出版者:人民邮电出版社

作者:[加拿大] 约翰 ·C·赫尔

出品人:

页数:491

译者:张陶伟

出版时间:2010-8

价格:68.00元

装帧:

isbn号码:9787115235459

丛书系列:新曲线·经管系列

图书标签:

• 金融
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《金融市场的力量：风险管理、资产配置与投资策略的深度解析》 一、 引言：驾驭现代金融的复杂海潮 在瞬息万变的全球金融市场中，理解并有效运用各种金融工具，是投资者、企业乃至政策制定者实现稳健增长、规避潜在风险的关键。本书并非聚焦于特定的金融衍生品，而是致力于揭示金融市场运行的深层逻辑，探讨风险管理的艺术，并提供一套系统化的资产配置与投资策略框架。我们旨在为读者构建一个宏观的金融视野，使其能够洞察市场的脉搏，做出更明智的决策，并在复杂的金融环境中游刃有余。 本书的核心在于，通过对金融市场基本原理的深入剖析，帮助读者建立起一套独立思考和分析问题的能力。我们相信，理解市场本质比死记硬背各种工具的细节更为重要。因此，我们将从宏观经济环境、市场参与者的行为动机、信息不对称性等角度，深入探讨金融市场的形成与演变，以及它们如何影响着资产价格的波动。 二、 金融市场的基石：风险的本质与管理艺术 风险，是金融市场永恒的主题。本书将首先系统地梳理各类金融风险的来源与表现形式，包括但不限于市场风险（利率风险、汇率风险、股票市场风险等）、信用风险、流动性风险、操作风险以及战略风险。我们将深入剖析这些风险如何相互关联、叠加，并可能引发系统性危机。 在此基础上，本书将重点阐述风险管理的策略与实践。我们并非仅限于介绍被动规避风险的方法，而是强调主动、积极的风险管理理念。这包括： 风险识别与度量： 如何运用统计学、计量经济学等工具，定量地识别和度量不同类型的风险。例如，我们将探讨 VaR（Value at Risk）模型、情景分析等方法，以及它们在实际应用中的优势与局限。 风险缓释与转移： 除了通过分散投资来降低风险，我们还将探讨更主动的风险缓释技术。这包括如何通过对冲（Hedging）策略来锁定潜在损失，以及如何利用保险、担保等方式将特定风险转移给第三方。 风险承受能力与风险偏好： 理解个人或机构的风险承受能力至关重要。我们将分析影响风险承受能力的因素，并探讨如何根据风险偏好来设计风险管理方案，以在可接受的风险水平下最大化潜在收益。 内部控制与合规： 对于企业而言，健全的内部控制体系是风险管理不可或缺的一部分。本书将讨论建立有效的内部控制流程，以及遵守相关法律法规的重要性，以防范操作风险和合规风险。 压力测试与情景规划： 面对突如其来的市场冲击，企业和投资者需要做好充分的准备。本书将介绍压力测试和情景规划的方法，帮助读者模拟极端市场条件下可能出现的损失，并制定相应的应急预案。 三、 资产配置的智慧：优化组合，平衡风险与收益 资产配置，被誉为“投资界的第一定律”，是构建稳健投资组合的基石。本书将系统地探讨资产配置的理论与实践，帮助读者构建能够适应不同市场环境、满足个性化投资目标的多元化投资组合。 我们将从以下几个维度深入讲解资产配置： 资产类别分析： 详细分析各类主要资产类别的特性、风险收益特征、历史表现以及影响其价格的关键因素。这包括股票、债券、房地产、大宗商品等传统资产，以及更具弹性的另类投资（如私募股权、对冲基金等）在风险分散和收益增强方面的作用。 投资目标与时间维度： 不同的投资目标（如退休储蓄、购房资金、教育基金等）和投资期限（短期、中期、长期）决定了不同的资产配置策略。本书将指导读者如何根据自身情况设定清晰的投资目标，并据此设计相应的配置方案。 马克维茨的现代投资组合理论： 深入解析现代投资组合理论（MPT）的核心思想，包括均值-方差分析、有效前沿的构建以及最优投资组合的选择。我们将探讨如何通过数学模型来量化资产之间的相关性，并利用这一信息来优化组合的风险收益比。 动态资产配置： 市场并非静态，资产配置也应与时俱进。本书将介绍动态资产配置的理念，包括如何根据宏观经济周期、市场估值水平以及资产类别的相对吸引力，适时调整投资组合的构成，以捕捉市场机会并规避不利因素。 风险预算与资产之间的协同效应： 除了传统意义上的资产配置，我们还将引入风险预算的概念，即根据各类资产的风险贡献度来分配投资。同时，探讨不同资产类别之间的协同效应，如何通过组合实现风险的对冲和收益的放大。 行为金融学在资产配置中的应用： 投资者的心理偏见往往会影响其资产配置决策。本书将引入行为金融学的观点，分析常见的投资误区，并提供克服这些心理障碍的策略，从而做出更理性、更符合自身利益的资产配置选择。 四、 投资策略的演进：从趋势跟随到价值发现 在坚实的风险管理和资产配置基础之上，本书将进一步探讨丰富多样的投资策略。我们将系统地梳理不同投资策略的逻辑、适用场景以及潜在的风险与收益，帮助读者建立一个全面的投资策略工具箱。 本书将涵盖以下关键投资策略领域： 宏观经济分析与投资： 深入分析宏观经济指标（如GDP增长、通货膨胀、货币政策、财政政策等）如何影响不同资产类别的表现。学习如何基于宏观经济趋势，制定前瞻性的投资策略，例如在经济扩张期侧重于成长型股票，在经济下行期则转向避险资产。 价值投资与成长投资： 详细解析价值投资的理念，包括如何识别被低估的资产、分析公司的内在价值，以及长期持有的重要性。同时，深入探讨成长投资的逻辑，如何发掘具有高增长潜力的公司，并理解其风险与回报。 技术分析与趋势跟随： 介绍技术分析的基本原理，包括图表模式、技术指标的运用，以及如何识别和跟随市场趋势。我们将讨论不同技术分析工具的优缺点，以及如何在实际交易中有效应用。 事件驱动型投资： 探索如何利用公司特定事件（如并购、重组、分红、监管变化等）来捕捉投资机会。本书将分析不同类型事件的潜在影响，以及如何评估其对资产价格的短期和长期效应。 多因子模型与量化投资： 介绍多因子模型在股票选择和组合构建中的应用，例如价值因子、成长因子、质量因子、动量因子等。探讨量化投资的优势，以及如何利用数据驱动的方法来制定和执行投资策略。 对冲基金策略的启示： 尽管本书不直接探讨具体的对冲基金产品，但将借鉴对冲基金常用的多种策略，如多空策略、套利策略、事件驱动策略等，分析其如何实现绝对收益，以及这些策略的风险控制机制。 长期投资与短期交易的平衡： 探讨如何在长期投资的稳健性与短期交易的市场机会之间找到平衡点。分析不同投资风格的适用性，以及如何在不同的市场环境下灵活切换策略。 五、 市场监管、道德伦理与未来展望 在金融市场的复杂体系中，有效的监管和健全的道德伦理是保障市场健康运行的重要基石。本书的最后部分将探讨： 金融监管的作用与演变： 分析各国金融监管的框架、目标以及监管政策的演变。理解监管如何影响市场参与者的行为、资产价格的形成以及金融创新的步伐。 市场操纵与内幕交易： 揭示市场操纵和内幕交易的危害，以及法律法规如何禁止这些行为。强调公平竞争和信息透明对于维护市场秩序的重要性。 金融从业者的职业道德： 探讨金融从业者在客户服务、风险披露、利益冲突等方面应遵循的道德准则。强调诚信、专业和负责任的态度是金融行业可持续发展的根本。 金融科技（FinTech）的冲击与机遇： 探讨金融科技对传统金融市场的深刻影响，包括自动化交易、大数据分析、人工智能在投资决策中的应用，以及区块链等新技术可能带来的变革。 可持续金融与ESG投资： 关注环境、社会和公司治理（ESG）在投资决策中的日益重要性。探讨如何将可持续发展理念融入资产配置和投资策略，实现经济效益与社会责任的统一。 未来金融市场的趋势与挑战： 展望未来金融市场的可能发展方向，例如全球化与本土化、去中心化金融（DeFi）的潜力、以及地缘政治风险对金融市场的影响等。 六、 结论：赋能读者，拥抱挑战 《金融市场的力量：风险管理、资产配置与投资策略的深度解析》旨在为读者提供一个全面、系统且深入的金融市场认知框架。我们相信，通过掌握本书所阐述的核心理念和分析工具，读者将能够更清晰地理解金融市场的运作规律，更有效地管理和规避风险，更理智地进行资产配置，并更具策略性地制定投资决策。 本书的目标是赋能每一位读者，使其能够在这个充满机遇与挑战的金融世界中，做出更自信、更明智的判断，最终实现个人财富的稳健增长和风险的有效控制。无论您是初涉金融领域的投资者，还是经验丰富的市场参与者，本书都将是您探索金融奥秘、提升专业素养的宝贵指南。

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七七八八看了许多lecture notes和翻wikipedia等等，几年后终于有时间看看原书，真是惊为天人，通俗易懂但有不失严谨，每章内容相当稳定地好。 口碑不是靠广告，是靠口口相传的。 错过误终生，如果你要做金融的话，不管是具体哪个行业。就连商业银行，可能读了以后也能有些用...  

评分☆☆☆☆☆

关于衍生品的教材中，个人看过最好的中级教材，内容很全面，推导很清楚，直觉很靠谱，不怪被n多人奉为经典。而且，竟然有研究生用这本书当教材的，可见这本书影响力之大啊。anyway，如果是本科的话，非常值得一看，其他专业转金融硕的看看也挺好，建立好的intuition对后面复杂...  

评分☆☆☆☆☆

这本书真的是介绍金融衍生品的书中的经典之作，名副其实。此书详细介绍了期货、互换、FRA和期权以及各种组合期权的特点、现金流、怎样用于套期保值和套利。并且深入浅出地讲解了BLACK-SCHOLES公式的推导。翻译得也很好，实在是学金融的人必备的收藏之作啊。  

评分☆☆☆☆☆

本人主修软件工程，选修金融学作为第二专业。如果了解软件工程的人都知道，我们很多教材都用的英文原版的，实际上大家也都买了中文译本在看。而金融学这边很多经典教材也都是外国人写的，一般都是用的翻译版。我用了这么多书里面，唯独这本书，翻译简直就是错漏百出，什么公式...  

评分☆☆☆☆☆

书写的很好 深入简出 但毕竟不是大师 有其自身缺陷，前面部分论述过程过于迂腐 涉及实际操作细节部分过多 请看BODIE INVESTMENTS相应部分 简约而不简单 该书后半部分描述布朗运动相当好。  

评分☆☆☆☆☆

老实说，这本书的阅读体验是需要投入大量精力的，它更像是一部需要反复研读的经典，而不是快速浏览的畅销书。它侧重于建立严密的逻辑体系，对各种衍生品合约的结构、交割机制以及监管环境都有详尽的描述。我特别关注了书中关于信用衍生品的章节，作者清晰地阐释了CVA/DVA等概念的计算逻辑，这在当前去杠杆和监管趋严的大环境下，显得尤为重要。这本书的价值在于，它不仅告诉你“是什么”，更重要的是告诉你“为什么是这样”，并且提供了验证这些“为什么”的数学工具。

评分☆☆☆☆☆

这是一本关于金融市场衍生品交易的教科书，内容涵盖了期权、期货以及其他相关衍生工具的理论基础、定价模型和实际应用。作者对复杂的金融概念进行了深入浅出的阐述，结构清晰，逻辑严谨。书中不仅有扎实的理论推导，还辅以大量的实例分析，使得读者能够将抽象的数学模型与现实世界的交易场景紧密结合起来。对于那些希望系统学习金融衍生品知识的学生或专业人士来说，这本书无疑是一份极佳的参考资料。它对风险管理和套期保值策略的讲解尤为到位，展现了作者深厚的专业功底。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉像是完成了一次对复杂金融世界的深度探险。作者的笔触细腻而精准，将原本令人望而生畏的衍生品世界描绘得井井有条。我特别欣赏它在讲述如何构建和评估复杂衍生品策略时的那种循序渐进的方式，让你在不知不觉中就掌握了核心的风险和收益驱动因素。这本书不仅仅是工具书，更像是一部金融智慧的结晶，它教会我如何用更审慎和量化的眼光去看待市场波动。虽然有些章节的数学推导略显艰深，但结合附带的案例，最终都能豁然开朗。绝对是金融从业者书架上不可或缺的一本“内功心法”。

评分☆☆☆☆☆

对于初学者而言，这本书的门槛可能稍高，但如果能坚持下来，收获将是巨大的。作者的叙事风格偏向于学术严谨，每一个论断都有可靠的理论支撑。我发现它在处理跨市场套利机会的论述上非常到位，详细分析了无套利原理如何在衍生品市场中发挥作用。更妙的是，它没有回避衍生品市场中存在的各种非理性因素和行为金融学的冲击，这使得全书的视角更加全面和成熟。它成功地将金融数学的抽象美感与资本市场的实际运作紧密结合，是值得反复翻阅的宝贵资源。

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这部著作在构建衍生品定价框架方面的贡献是显著的。它没有停留在表面的概念介绍，而是深入挖掘了布莱克-斯科尔斯模型背后的假设条件及其在不同市场环境下的局限性，这一点对于理解现代金融工程至关重要。书中对波动率微笑和偏斜的讨论，特别是引入了更先进的随机波动率模型，极大地拓宽了我的视野。阅读过程中，我发现作者对市场微观结构也有深刻的洞察，这使得书中的策略建议更具实操价值，而非纯粹的纸上谈兵。对于想在量化交易领域有所建树的人来说，这本书提供的理论深度是无可替代的。

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在国外读硕士的时候就是通过这本书懂的金融产品，受益良多。

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这个翻译最好

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加拿大华裔老师上的课。在他没有进行名词术语解释之后我表示这门课我没有听懂。

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在国外读硕士的时候就是通过这本书懂的金融产品，受益良多。

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