具體描述
《剛性泡沫》是一部深入剖析中國經濟剛性泡沫現象的經典著作。其初版發行於2016年，並在 2018 年榮獲中國經濟金融研究大奬——孫冶方奬，得到瞭國內學界和政策界的高度認可和肯定。
剛性泡沫指的是受到政策等非經濟因素支撐而産生的經濟泡沫，源於政府的隱性擔保和剛性兌付。它在一定時期內推動瞭中國經濟的發展，但也埋下瞭眾多隱患。尤其在經濟增速放緩的情況下，剛性泡沫會影響經濟中長期的高質量發展。
這本書的初版對剛性泡沫涉及的諸多方麵，例如影子銀行、房地産市場、A 股市場、國企問題、政府債務問題等進行瞭深入分析，並提齣瞭相應的改革思路和措施。2016年以來的曆屆中央經濟工作會議也高度關注相關話題，並製定瞭相應的化解之策。
然而，隨著全球和國內經濟形勢的深刻變化，存在的問題依然復雜，新的問題和挑戰也不斷浮現。為此，硃寜教授對這本書進行瞭重新修訂，更新瞭一些陳舊數據，調整瞭部分內容，同時也對新的問題進行瞭補充和探討。
因此，增訂版既保留瞭這本書的經典性，又能更好地迴應新的經濟問題，為讀者瞭解中國經濟的走嚮以及如何實現高質量、可持續的經濟發展提供瞭深刻洞見。
作者簡介
硃寜
著名經濟學傢，上海交通大學上海高級金融學院副院長，清華大學國傢金融研究院副院長，耶魯大學國際金融中心教授研究員。師從諾貝爾經濟學奬得主羅伯特·席勒，曾任美國加州大學終身金融教授，清華大學泛海金融教授。獲得過包括孫冶方奬在內的重磅經濟學奬。
目錄資訊
中國投資者在麵對違約事件時，之所以錶現得如此沉著和冷靜，很大程度上是因為中國經濟和金融體係裏存在著“隱性擔保”。也就是說，因為有人會為違約買單，所以投資者大可不必擔心自己的投資和資金安全。
第一章 “不可能違約”的貸款
如果投資者總是期待第三方為投資損失兜底，因“不可能違約”而盲目投機、激進加杠杆，將會誘發係統性金融風險。資管新規落地後，“違約”變成瞭必須由自己承擔的後果。長遠來看，這對中國經濟和金融改革有益。
第二章 不能虧損的購房者
政府對於房地産行業提供的剛性兌付，一度加強瞭中國居民對房地産市場上漲的信心。但過去幾年的瘋漲已經嚴重透支其作為投資標的的吸引力，中國居民對房地産投資今後的走勢和真實的風險，終於開始有瞭比較現實和清晰的判斷。
第三章 證監會門前的示威
由於國內其他投資機會的缺乏，“新股必漲”成瞭一種錯誤卻又根深蒂固的預期。因此，即使是中國資本市場裏最理性、最有經驗的投資者，也會選擇積極參與新股發行的炒作。很多投資者認為，證監會的職責，就是保證股市上漲。
第四章 金融創新與另類融資渠道
拆東牆補西牆、把各種不同産品的資金混閤在一個資金池的做法，多少讓人有點想起龐氏騙局。雖然投資活動可以通過高收益吸引更多的資金，但是這恰恰引發瞭更大的不確定性和風險。
第五章 增速減緩的“新常態”
歸根結底，發展不是百米賽跑，而是馬拉鬆。經濟發展不應該隻是一個簡單的GDP數字，而應該是一個能被全社會各個階層都能感受到和享受到的社會發展的進程。從高速發展嚮高質量發展的轉型，必將成為中國式現代化的新常態。
第六章 産能過剩
中國的産能過剩問題是行業闆塊杠杆率過高的直接反映，這種反映傳導到金融業，會導緻全國負債水平和杠杆率的不斷攀升。當産能過剩行業産生嚴重虧損，銀行會擔心無法迴收貸款的利息和本金，這些行業就失去瞭獲得新一輪投資的機會，無法完成産業升級和技術更新。
第七章 “被擔保”的國有企業
中國政府提供的隱性擔保曾讓國有企業相信在自己麵臨財務睏境的時候，國有商業銀行一定會齣手相助。而如今，資本市場和投資者都逐漸調整瞭認為政府一定會為國有企業提供剛性兌付的預期，由此也對地方政府財政和國有企業運營的財務紀律性提齣更新更嚴格的要求。
第八章 地方政府債務風險
中央政府對地方政府提供的大量隱性擔保和信用提升，一度讓地方政府沒有很強的動力來約束和改善自己的財務狀況。但隨著中國經濟增長速度放緩，中國政府的財政可持續的問題，也齣現瞭一定程度的改變，地方政府債務問題成為製約中國經濟發展的一個重要因素。
第九章 “體麵”的數據
宏觀經濟數據統計齣現誤差或者不可靠，很大程度上反映齣各級政府對經濟增長速度的訴求，與老百姓對生活質量提升的訴求之間的差異。如果數據一味追求“體麵”，將會影響經濟政策的質量，甚至誤導經濟政策的方嚮。
第十章 國際經驗與曆史教訓
中國和全球其他國傢麵臨的挑戰都是一樣的。隨著過去幾十年全球金融危機的相繼爆發，政府隱性擔保對經濟增長的幫助和因此所帶來的後遺癥，都開始吸引全球的學者和政策製定者關注並深入研究這一現象。
第十一章 潮水如何退去
如果中國的投資者不能夠正確地轉換他們對於政府提供的投資擔保的預期，中國金融市場就有可能在今後麵臨非常嚴重的風險和波動。經濟增速的放緩和市場化改革的推動，可能是化解逐步積纍的金融風險的唯一齣路。
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讀後感
“由于中国没有合法的赌 博方式，因此有些人认为，中国的资本市场就成了中国投资者发挥赌 性的唯一，也是最好的一个途径。”(p15)可是市场趋势却很吊诡，随着政策而起伏不定，2023年底中国股市一泻千里，某知名大V成了一部茶后饭余的笑话，或许国人初五在国shui网站上接财运更...
評分不学金融或者没有接触过金融机构的伙伴，可能对刚性泡沫不了解，先给大家解释下刚性泡沫：是指受到政策等非经济因素支撑而产生的经济泡沫。源于政府的稳定醒担保和刚性兑付。它在一定时期内推动了中国经济的发展。但也埋下了众多隐患。在经济增速放缓的情况下，更会影响经济中...
評分 評分强烈推荐的一本好书。2016年出版，近几年中央经济会议出台政策与书中所提出和预见的资产泡沫与债务高企的问题，以及提出的通过打破刚性兑付来逐步稳健地化解经济中的重大风险隐患并帮助中国经济完成高质量发展模式转型的思路不谋而合。 而这几年经历疫情更显错综复杂的经济形势...
評分《刚性泡沫》这本书为著名经济学家朱宁2016年所著，于2018年获得孙冶方奖。此次为2023年根据这几年中国经济的变化情况进行的增订。 本书讲述了中国经济和金融界最为关注的几个重要的知识点：贷款、房地产、股市、另类融资渠道，同时也讲述了目前中国已有的经济“问题”：增速减...
用戶評價
這本書的封麵設計得非常引人注目，色彩搭配和字體選擇都透露齣一種沉穩而專業的學術氣息，讓人在拿起它之前就對內容充滿瞭期待。從翻開第一頁開始，我就被作者嚴謹的邏輯和清晰的敘述方式所吸引。對於初學者來說，書中對基本概念的解釋細緻入微，仿佛有一個經驗豐富的導師在身邊一步步引導，生怕漏掉任何一個關鍵的知識點。特彆是關於材料結構演變的那幾個章節，作者運用瞭大量的圖錶和實物照片來輔助說明，使得那些原本抽象的化學反應和物理過程變得直觀易懂。我記得有一段詳細描述瞭不同發泡劑對孔隙結構影響的對比分析，那種深入骨髓的剖析，讓我對這個領域的復雜性有瞭全新的認識。雖然某些高級內容的討論深度確實需要一定的專業背景知識作為支撐，但即便是像我這樣背景稍顯薄弱的讀者，也能感受到作者對知識的敬畏和對讀者負責的態度。它不僅僅是一本教科書，更像是一部行業內的百科全書，隨時可以查閱，總能從中找到新的啓發。
评分這本書的裝幀質量和印刷細節處理得相當齣色，這對於一本專業技術書籍來說非常重要。紙張的選擇既保證瞭墨跡的清晰度，又在一定程度上減輕瞭長時間閱讀帶來的視覺疲勞。更值得稱贊的是，書中對圖錶的處理達到瞭極高的水準。那些復雜的應力分布圖、熱力學相圖，綫條清晰銳利，即便是那些需要放大觀察的細微標注也一覽無餘。這說明齣版方在排版校對上投入瞭巨大的心血，避免瞭許多技術書籍中常見的因圖文不清而導緻的閱讀障礙。此外，書中的引文和參考文獻列錶非常詳盡，涵蓋瞭近幾十年來的重要研究成果，這為進一步的學術探索提供瞭堅實的路徑。我試著根據書後列齣的幾篇關鍵論文去查找原文，發現它們確實是該領域的奠基性或突破性工作，體現瞭作者紮實的學術功底和對學科曆史的清晰脈絡把握。
评分這本書的實用性體現在它對前沿技術趨勢的敏銳捕捉和前瞻性分析上。在最後幾章，作者不再僅僅是迴顧既有的經典理論，而是將目光投嚮瞭未來——諸如生物基材料的引入、極端環境下的應用挑戰，以及數字化模擬技術在材料設計中的集成應用。這些內容的討論，雖然在理論上可能尚未完全成熟，但卻為我們這些身處行業前沿的研究人員指明瞭下一步探索的方嚮。作者對於“可持續性”和“循環經濟”在泡沫材料領域的整閤思考，尤其令人印象深刻，這不僅是技術層麵的探討，更是對行業未來社會責任的呼喚。整本書的結構就像一個精心雕琢的迷宮，引導你從入口處的基礎知識齣發，曆經麯摺的專業挑戰，最終到達對整個領域未來方嚮的宏偉視野。這是一部值得反復研讀、每次都能帶來新收獲的經典之作。
评分閱讀這本書的過程，簡直像是一場高強度的思維體操訓練。作者在內容的組織上展現瞭極高的專業素養，章節間的邏輯銜接幾乎天衣無縫，從宏觀的理論基礎到微觀的分子層麵，再到最終的應用性能評估，形成瞭一個完整的知識閉環。我尤其欣賞它在處理“性能優化”這一復雜議題時的全麵性。書中沒有簡單地提供“配方A是最好的”這類膚淺結論，而是花瞭大量篇幅去探討各種變量之間的相互作用和權衡取捨。比如，在討論阻燃性與力學性能的矛盾時，作者引用瞭數十個實驗數據來支撐其論點，這種基於實證的論述方式極大地增強瞭說服力。閱讀過程中，我不得不頻繁地停下來，拿齣紙筆進行推導和記錄，因為很多地方的數學模型推導過程非常精妙，稍不留神就可能跟不上思路。這本書的價值在於，它迫使你進行深層次的思考，而不是被動地接受信息。對於渴望成為領域專傢的讀者來說，這無疑是一份極其寶貴的財富。
评分坦率地說，這本書的閱讀體驗並非一帆風順，它對讀者的專注度和基礎知識儲備提齣瞭較高的要求。我發現，當我試圖跳過一些較為基礎的章節直接進入到關於“界麵張力調控”的深度討論時，立刻感到瞭吃力。一些特定術語的定義和前置條件的鋪墊，如果之前沒有仔細閱讀，後麵理解起來就會像空中樓閣。例如，關於特定聚閤反應動力學的模型闡述，如果讀者不熟悉反應速率常數的具體計算方法，後麵的參數擬閤過程就會顯得晦澀難懂。這並不是缺點，而是一種特性——它篩選齣瞭真正有誌於深入研究的讀者。對於那些僅僅想快速瞭解錶麵知識的人來說，這本書的密度可能會讓人望而卻步。但對於我們這些需要將理論轉化為實際生産工藝的工程師而言，這種“硬核”的深度恰恰是我們最需要的“乾貨”。它教會我們的，不僅是“是什麼”，更是“為什麼是這樣”以及“如何去改變它”。
评分解決增長中的問題，需要通過更好的信息披露來幫助全社會、全市場和整個金融體係真正意識到風險的存在和根源，同時通過金融改革和金融創新來化解，推動經濟體製改革、增長模式的轉型，從而化解金融風險和宏觀風險。這也正是本書所要告訴我們的，值得我們好好閱讀。
评分改名叫，扯開中國近十年經濟發展的遮羞布，好瞭，哈哈，挺好的
评分通俗易懂，也很隱晦。但卻讓人後知後覺、背心發冷。 對比瞭16年版看，去瞭一些過時數據當下非主鏇律詞句，想起年初:這不是經濟周期的交替，而是一個時代的落幕和一個時代的開啓。 通常的靠吹大一個泡沫來覆蓋前一個泡沫，也不知在當下的背景下是否能繼續有效。 或者需要一個強有力的“手”來重塑秩序，那也就不難理解一些反常瞭。 而你我能做的--在時代的塵埃麵前!除瞭對美好生活的嚮往，其實我們什麼都做不瞭。
评分解決增長中的問題，需要通過更好的信息披露來幫助全社會、全市場和整個金融體係真正意識到風險的存在和根源，同時通過金融改革和金融創新來化解，推動經濟體製改革、增長模式的轉型，從而化解金融風險和宏觀風險。這也正是本書所要告訴我們的，值得我們好好閱讀。
评分閱讀硃寜教授這本書，幫助自己把一些零散的觀點歸攏、串聯起來，形成更為整體的觀念。
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