具体描述
本书作者郭永清是上海国家会计学院著名财务学教授。本书是郭永清教授多年来讲授财报分析以及自己进行股票投资实践的总结。
本书的财报分析内容曾在上海国家会计学院多个高级经理培训班级作为讲义使用，得到了学员们的认可和好评；股票估值内容则在作者的投资实践中加以应用，帮助他长期获得了高于市场的超额收益。
公司董事、监事、经理层等高管人员，阅读本书，可以思考公司创造价值的过程以及掌握如何通过财报分析更好地改进管理提升公司价值。股票或股权投资者，阅读本书，可以掌握如何分析公司的历史财务数据和未来发展预测来估算公司的内在价值，为投资决策提供比较坚实的支撑。财务人员，阅读本书，可以更好地理解如何通过会计信息，为公司管理层和外部投资者创造价值。债权人，阅读本书，可以判断公司的价值，保证本金和利息的安全。
作者简介
郭永清 博士，上海国家会计学院教授，财政部会计标准战略委员会委员，多家上市公司独立董事。
长期从事会计标准与财务战略决策的研究与教学工作，在财务报表分析、企业全面风险管理和内部控制、会计准则解释与应用、公司估值、管理会计和财务战略决策等方面有比较深入的研究。发表学术论文40余篇，主持或参与国家哲学社会科学、国家自然科学基金、财政部、教育部、文化部等省部级及企业委托课题多项。著有《企业兼并与收购实务》《财务报表编制与分析》《透视公司财报数字》等。
目录信息
推荐序二 用管理思维进行财务报表分析和股票估值（孙铮）
前 言 财报分析：知行合一，学以致用
第1章 财报基础 1
1.1 审计报告 1
1.2 财务报表 4
1.3 资产负债表 4
1.4 利润表 8
1.5 现金流量表 11
1.6 股东权益变动表 13
1.7 报表附注 13
第2章 财报原理及财报质量 15
2.1 财报数字的来龙去脉 15
2.2 判断财报质量的六个步骤 20
2.3 防范财务报告舞弊最简单的方法 25
第3章 公司财报分析的框架 27
3.1 公司的目标：为价值而生 27
3.2 以价值为核心的财报分析 29
3.3 公司创造价值的过程就是公司财报的生成过程 30
3.4 公司财报的分析过程 32
第4章 公司战略与财务报告之间的关系 35
4.1 公司战略：行业选择和竞争策略决策 35
4.2 公司行业与公司财务报表之间的关系 36
4.3 两种不同的公司竞争策略 42
4.4 总成本领先策略下的财报特征 44
4.5 差异化策略下的财报特征 47
4.6 从财报数字看中国公司发展转型的迫切性 52
4.7 公司策略转型的财报解释：以苹果公司和莱宝高科为例 56
4.8 公司战略和公司财报关系的总结 60
第5章 财报项目之间的逻辑关系 61
第6章 从投资活动现金流量看一家公司的战略和未来 65
6.1 投资活动现金流量的格式和项目 65
6.2 与公司战略关联度不大的投资活动现金流量项目 67
6.2.1 公司理财类投资活动现金流入和流出 67
6.2.2 公司其他投资活动现金流入和流出 67
6.3 充分反映公司战略的投资活动现金流量项目 68
6.3.1 购建和处置长期资产的投资决策和活动 68
6.3.2 取得和处置子公司的投资决策和活动 72
6.3.3 战略投资活动的综合现金需求分析 74
6.4 不涉及投资活动现金流量的购建和并购决策及活动以及其他例外情况 75
6.5 公司投资活动的决策标准 76
第7章 从筹资活动现金流量看一家公司的资本管理能力 77
7.1 筹资渠道 77
7.2 如何分析公司的现金缺口 77
7.3 筹资活动现金流量分析——如何通过外源筹资解决现金缺口 79
7.4 筹资活动现金流量分析的五大内容 82
第8章 资产和资本分析 89
8.1 资产负债表的重构 89
8.1.1 标准资产负债表的缺陷 89
8.1.2 资产负债表的重构：资产资本表 91
8.2 资产结构分析 98
8.2.1 资产类别结构分析 98
8.2.2 资产期限结构分析 101
8.3 资本结构分析 101
8.3.1 资本来源结构 101
8.3.2 资本期限结构 103
8.4 从资产结构、资本结构和营运资本看公司的流动性风险 103
8.4.1 传统财务指标的缺陷 103
8.4.2 传统营运资本 104
8.4.3 现实错了还是教材错了 105
8.4.4 从资产结构、资本结构和营运资本看公司的流动性风险 108
8.5 营运资本长期化率 117
第9章 股权价值增加表分析 121
9.1 基于资产资本表的利润表重构：股权价值增加表 121
9.1.1 标准利润表的缺陷 121
9.1.2 利润表的重构：股权价值增加表 122
9.2 股权价值增加表分析：营业收入分析 127
9.2.1 营业收入历史增长情况 127
9.2.2 营业收入未来增长空间判断 129
9.2.3 营业收入分析的特殊问题：收入的确认问题 129
9.3 股权价值增加表分析：营业成本分析 130
9.3.1 成本性态分析：亏损的业务是否就应该停产 130
9.3.2 经营资产结构决定营业成本结构 132
9.3.3 营业成本控制能力的分析 135
9.3.4 营业成本分析的特殊问题：成本与收入匹配原则 135
9.4 营业收入和营业成本的综合分析：毛利和毛利率 136
9.4.1 毛利分析 136
9.4.2 毛利率分析 138
9.5 股权价值增加表分析：营业费用分析 141
9.5.1 营业费用的范围 141
9.5.2 营业费用分析的重点 142
9.6 股权价值增加表分析：利润分析 145
9.6.1 息税前经营利润、息前税后经营利润和营业收入利润率 145
9.6.2 长期股权投资收益分析 146
9.6.3 金融资产收益分析 148
9.6.4 从息税前利润结构看利润的质量 148
9.7 不要仅仅为银行打工：财务费用和债务资本成本分析 149
9.8 实际企业所得税负担分析 153
9.9 净利润、股权资金成本和股权价值增加值分析 154
9.9.1 净利润与股权价值增加值 154
9.9.2 利润和股权价值增加值的局限性 156
9.9.3 利润可持续性的考量 157
第10章 资产资本表和股权价值增加表的综合分析 159
10.1 资产资本表和股权价值增加表之间的关系 159
10.2 股东权益回报率分析 160
10.3 投资和经营活动的管理效率及盈利能力分析 162
10.3.1 经营资产的管理效率分析 163
10.3.2 长期经营资产的管理效率分析 164
10.3.3 营运资本的管理效率分析 166
10.3.4 经营资产回报率分析 169
10.3.5 长期股权投资的盈利能力分析 170
10.3.6 金融资产的盈利能力分析 171
10.4 债务筹资对股东权益回报率的影响 171
10.4.1 财务杠杆效应分析 172
10.4.2 财务杠杆的作用原理 173
10.4.3 债权人的保障程度 176
10.5 政府税收及公司税务管理活动分析 176
10.6 综合分析的总结 177
第11章 回归现金：经营活动现金流量分析 178
11.1 回归现金 178
11.2 经营活动现金流量的格式及项目 179
11.2.1 经营活动现金流入 179
11.2.2 经营活动现金流出 180
11.2.3 经营活动产生的现金流量净额 181
11.3 经营活动现金流量项目和股权价值增加表项目之间的关系 182
11.3.1 营业收入现金含量 182
11.3.2 成本费用付现率 183
11.3.3 经营利润现金含量 184
11.4 经营活动现金流量的五种状态 186
11.4.1 经营活动产生的现金流量小于零 186
11.4.2 经营活动产生的现金流量等于零 187
11.4.3 经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补偿当期的非付现成本 187
11.4.4 经营活动产生的现金流量大于零，并恰能补偿当期的非付现成本 188
11.4.5 经营活动产生的现金流量大于零，并在补偿当期的非付现成本后仍有剩余 188
11.5 现金分红对股权价值的影响 190
11.5.1 我国关于上市公司分红的有关规定 190
11.5.2 现金分红对股权价值的影响 191
第12章 股票价格和股票价值 193
12.1 短期股票价格与股票价值的偏离 193
12.2 长期股票价格向股票价值回归 194
12.3 股票估值中历史证据的分析与未来发展的预测 195
12.4 股票估值是一门艺术 197
12.5 安全边际 198
12.6 成组购买可以形成一种投资操作 200
第13章 常见的相对估值法 201
13.1 相对估值法的应用过程 201
13.2 市盈率相对估值法 202
13.3 市净率相对估值法 206
13.4 市销率相对估值法 207
13.5 市盈增长比率相对估值法 208
13.6 相对估值法的总结 209
第14章 终极方法：绝对估值法 211
14.1 绝对估值法的基本原理 211
14.2 现金股利贴现模型 212
14.3 自由现金流贴现模型 215
第15章 运用自由现金流贴现模型进行股票估值 218
15.1 公司价值与股票估值 218
15.2 经营资产自由现金流的界定 219
15.2.1 自由现金流的渊源及各类计算方法 219
15.2.2 本书的经营资产自由现金流 222
15.3 经营资产自由现金流贴现模型的应用 226
15.3.1 模型及应用的两个步骤 226
15.3.2 历史数据的分析 227
15.3.3 未来前景的判断 233
15.3.4 深刻理解WACC 242
15.3.5 经营资产自由现金流现值 248
15.4 公司价值和股票价值的估算 249
15.4.1 公司价值 249
15.4.2 股票价值 249
第16章 我的投资实战案例 252
16.1 用数字而不是感觉寻找成长性——小天鹅（2016年3月23日） 252
16.2 苏泊尔研究（2016年3月31日） 253
16.2.1 行业状况 253
16.2.2 公司情况 253
16.2.3 合理估值 260
16.3 五粮液的简要分析（2016年4月11日） 261
16.4 30元的上海家化值不值得买（2016年4月12日） 265
16.5 是否应该买入4.5元以下的中国石化（2016年4月19日） 268
16.6 我为什么看好白云机场（2016年5月10日） 277
16.6.1 行业分析 278
16.6.2 白云机场未来情况 278
16.6.3 公司财务数据分析 279
16.6.4 历史+未来=估值 284
16.7 九阳股份能否腾飞（2016年5月23日） 285
16.8 房地产公司的财务报表分析与估值：逻辑与模型——兼谈三湘股份的年度报告（2016年5月29日） 291
16.8.1 如何从房地产开发公司的现金流量表看公司战略 292
16.8.2 如何从房地产公司的资产结构看经营策略和效率 297
16.8.3 如何从房地产公司的资本结构看财务风险 303
16.8.4 如何从房地产公司的利润表看成本费用 304
16.8.5 如何对房地产公司进行估值 307
16.8.6 问题和挑战 310
16.9 科伦药业：何时否极泰来（2016年5月30日） 310
16.10 大秦铁路：现在是最坏的时期了吗（2016年7月28日） 311
16.10.1 历史数据 311
16.10.2 公司行业未来简要分析 313
16.10.3 公司估值及建议 315
16.11 罗莱生活：能否持续增长（2016年7月29日） 316
16.11.1 历史数据 316
16.11.2 未来判断 316
16.11.3 估值 316
16.12 被低估的正泰电器（2016年8月19日） 317
16.12.1 历史数据 317
16.12.2 行业简况 317
16.12.3 公司估值 318
16.13 隆鑫通用的内在价值（2016年10月17日） 318
16.13.1 行业和公司 318
16.13.2 历史财务数据 319
16.13.3 未来的简单假设 323
16.13.4 内在价值及建议 323
16.14 7元以下的国投电力胜过银行理财产品（2016年11月22日） 323
16.14.1 国投电力简介 324
16.14.2 国投电力的历史数据 324
16.14.3 国投电力的未来判断 324
16.14.4 国投电力的估值与收益预计 327
16.15 乐视网：市梦率抑或自由现金流——兼谈自由现金流的计算（2016年12月9日） 329
16.16 海康威视和大华股份：兼谈市净率的缺陷（2016年12月18日） 332
16.16.1 公司介绍 332
16.16.2 历史数据对比 333
16.16.3 未来行业判断 338
16.16.4 估值结论 338
16.16.5 谈谈市净率的缺陷 339
16.17 需要更加积极进取的上海机电（2017年1月9日） 340
16.17.1 上海机电简介及前景简要判断 340
16.17.2 历史数据及问题 341
16.17.3 估值 342
16.18 波浪式前进的万华化学（2017年2月13日） 342
16.19 被低估的宇通客车（2017年3月1日） 346
参考文献 348
· · · · · · (收起)
读后感
相比直接看介绍3张报表，这本书结合实例，写出了3张表的内在联系。 特别是公司的价值：从“”现金“” 到“现金” 的概念，让我能从一个新的角度看到3张表。 本书以很好理解的方式带领读者切入到3张报表，理解公司分类，理解不同公司的哪些投资行为是合理的，对于想做财务报表...
评分咖啡忠实爱好者，上班回家路上会偶遇瑞幸咖啡，因为我是星爸爸的粉，所以一直没尝试过瑞幸。翻阅东*财富瑞幸咖啡的研报一路利好，可见研报参考性，不过尔尔。 本书一个主题，两个视角：主题是现金为王，视角是财务报表分析和股票估值。 简单浏览了第一到十一章，其中提到“企业...
评分 评分书中除了对财务报表中现有的科目进行介绍和分析以外，还涉及到有一些诸如“期初长期资产净额”、“战略投资综合现金需求”等科目，并没有给出明确的定义和计算方法，但是这些科目在书中的分析过程中又是非常重要的内容，如果不搞懂，就没办法搞透书中的分析逻辑，请问怎么理解...
评分看了快两遍。这本书从企业的筹资、经营、投资三个方面为入门者提供了一个比较系统的视角去看待企业报表。不管是资产负债表，利润表，还是现金流量表，其中的每个科目都可以归属或者拆分或者合并到筹资、经营、投资这三类企业活动之中。这本书给出了如何划分并评价这些科目的框...
用户评价
读完《财务报表分析与股票估值》这本书，我脑海中浮现出无数个曾经在股市中迷失方向的夜晚，以及那些因为对公司基本面了解不足而错失良机的日子。这本书如同黑暗中的一盏明灯，精准地照亮了我前行的道路。它并非空泛的理论堆砌，而是将复杂的财务概念，通过生动形象的比喻和详实案例，化繁为简，让我这个非科班出身的普通投资者也能轻松理解。我尤其欣赏书中对于不同行业财务报表特点的深入剖析，例如科技公司的研发投入与盈利模式，传统制造业的固定资产折旧与产能利用率，以及消费品公司的品牌价值与现金流稳定性。这些细致入微的分析，让我不再仅仅盯着那几个冰冷的财务比率，而是能真正理解这些数字背后所代表的业务实质。书中关于自由现金流折现模型的讲解，更是让我茅塞顿开，它不仅仅是一个估值工具，更是一种思考企业内在价值的哲学。作者循序渐进的讲解方式，从最基础的资产负债表、利润表、现金流量表入手，到复杂的财务比率分析，再到最终的股票估值模型，每一个环节都衔接得天衣无缝，让我在不知不觉中构建起一个完整的分析框架。我可以毫不夸张地说，这本书彻底改变了我对股票投资的认知，让我从一个“看天吃饭”的散户，逐渐蜕变成一个有理有据、逻辑清晰的价值投资者。
评分《财务报表分析与股票估值》这本书，不仅仅是一本关于财务知识的教科书，更是一堂关于企业价值投资的生动实践课。作者在书中通过大量的真实案例，将抽象的财务概念具象化，让我能够更直观地理解不同行业公司在财务报表上的表现差异，以及这些差异背后的商业逻辑。我特别欣赏书中对科技公司和消费品公司财务报表特点的深入分析。例如，对于科技公司，作者会着重分析其研发投入、用户增长、以及知识产权等无形资产的价值；而对于消费品公司，则会关注其品牌价值、分销网络以及客户忠诚度等因素如何体现在财务报表中。这种针对性的分析，让我能够更精准地捕捉不同行业公司的价值驱动因素，并进行更具针对性的股票估值。此外，书中对不同估值方法的详细讲解，也让我认识到，没有哪一种估值方法是完美的，关键在于根据公司的具体情况和所处行业的发展阶段，选择最合适的估值工具。我从这本书中学到的不仅是财务分析的技巧，更是如何用一种系统化、逻辑化的思维方式来理解和评估一家公司的内在价值。
评分《财务报表分析与股票估值》这本书最吸引我的地方在于，它并没有将自己局限于某一特定类型的公司或行业，而是提供了一个普适性的分析框架，能够应用于广泛的投资场景。作者在书中对不同行业公司的财务报表特征进行了细致的梳理和对比，例如，他详细分析了金融机构的资产负债表结构特点，比如高杠杆率和大量的金融资产；也深入探讨了互联网公司的收入模式和盈利能力，例如用户增长、广告收入和订阅服务。这种跨行业的分析，让我能够更灵活地运用书中的知识，无论我是在研究一家科技巨头，还是一家消费品公司，都能从中找到适用的分析方法和解读思路。而且，书中对于股票估值方法的介绍，也展现了其开放性和包容性。作者不仅讲解了传统的DCF模型，也介绍了市盈率、市净率等相对估值方法，并对它们在不同情境下的应用进行了详细的说明。他鼓励读者根据公司的具体情况和所处行业的发展阶段，灵活选择和组合不同的估值工具，形成一个多维度的价值判断。这种不拘泥于单一方法、强调综合分析的理念，让我受益匪浅，也让我对股票估值有了更深刻的理解，明白它并非一个精确的科学，而是一个充满艺术性和判断力的过程。
评分《财务报表分析与股票估值》这本书给我最深刻的印象，在于其严谨的逻辑性和极强的实操性。作者并没有仅仅停留在理论层面，而是大量引入了上市公司真实案例，通过对这些案例的剖析，我得以将书本知识与实际操作紧密结合。书中对于如何识别财务报表中的“猫腻”提供了非常实用的方法，例如如何通过利润表和现金流量表的勾稽关系来判断利润的真实性，如何识别可能存在的“盈余管理”手段，以及如何通过应收账款、存货的变动来洞察公司的经营状况。这对于我这样的普通投资者来说，无疑是宝贵的财富。我曾经对某些看似盈利能力强劲的公司产生过投资兴趣，但通过书中介绍的分析方法，我能够更深入地挖掘其财务报表，发现一些潜在的风险，从而避免了不必要的损失。更让我惊喜的是，书中还详细介绍了不同估值方法的适用场景以及优缺点，比如市盈率、市净率、EV/EBITDA等，以及DCF模型、可比公司分析法等。作者并没有偏颇地推荐某一种方法，而是引导读者理解各种方法的逻辑基础和局限性，从而根据具体情况选择最合适的估值工具。这种客观、全面的讲解方式，让我能够建立起自己独立的分析判断能力，不再盲目跟风。
评分这本书为我提供了一种全新的视角来审视和理解我所投资的每一家公司。在我过去的投资经历中，我常常会陷入对短期市场波动的过度关注，而忽略了公司本身最核心的价值。《财务报表分析与股票估值》这本书，则将我的注意力引向了公司的内在价值，让我学会了如何从公司的财务报表中挖掘出那些真正能够支撑其长期价值的信息。作者在讲解每一个财务指标时，都不仅仅是告诉我们如何计算，更重要的是解释了它背后所代表的业务含义以及它对公司价值的影响。例如，在讲解毛利率时，作者会引导我思考影响毛利率的因素，比如产品定价能力、成本控制能力以及供应链效率，并进一步分析这些因素如何影响公司的盈利能力和竞争优势。在分析资产负债表时，作者会深入剖析资产的质量和负债的风险，让我理解一个健康的公司应该拥有什么样的资产结构和负债水平。更重要的是，书中关于自由现金流的讲解，让我明白了现金流才是衡量公司健康状况和价值创造能力的最终标准。这本书让我学会了用一种更长远、更理性的眼光来看待股票投资，不再被短期的涨跌所左右，而是专注于寻找那些具有持续盈利能力和价值增长潜力的优秀企业。
评分这本书的语言风格非常亲切且富有逻辑性，作者仿佛是站在读者的角度，一步步地引导我们去探索财务报表的深层含义。我曾经在面对一本关于财务的书籍时，常常会因为过于专业的术语和复杂的公式而感到望而却步，但《财务报表分析与股票估值》这本书却完全颠覆了我的这种体验。作者在讲解每一个财务概念时，都会辅以通俗易懂的例子和生动的比喻，让我能够快速地理解其核心要义。例如，在介绍资产负债表时，作者会将其比喻为公司某个时点的“经济体检报告”，而利润表则是“经营损益表”，现金流量表则是“资金流动监测图”。这种形象化的比喻，极大地降低了学习门槛，让我能够更轻松地掌握财务分析的精髓。更让我惊喜的是，书中对于股票估值方法的讲解，也是循序渐进，从最基础的相对估值法，到更复杂的折现现金流模型，每一步都讲解得非常清晰，并提供了相应的实践指导。我从这本书中获得的不只是知识，更是一种自信，让我敢于去深入分析公司，去独立判断股票的价值，不再依赖于他人。
评分阅读《财务报表分析与股票估值》这本书，让我仿佛获得了一副能够“透视”公司的眼镜。我曾经在阅读上市公司财报时，常常感到力不从心，面对海量的数据和复杂的报表，不知从何下手。而这本书则如同一位经验丰富的向导，一步步地教会我如何剥离那些看似华丽的表面，直达公司最核心的盈利能力和价值驱动因素。作者在讲解每一个财务指标时，都不仅仅是停留在计算层面，而是深入分析了这些指标背后的业务逻辑和公司战略。例如，在分析研发投入时，作者会引导读者思考，这笔投入是为了维持现有业务，还是为了开拓新的增长点，以及这些投入的长期回报潜力如何。在讲解自由现金流时，作者会详细说明，哪些是经营活动中产生的现金流，哪些是投资活动和融资活动对现金流的影响，以及如何通过这些现金流来评估公司的价值。书中对不同估值模型（如DCF、可比公司分析法、股利折现模型等）的详细介绍，也让我学会了如何将财务分析的结论转化为具体的股票价值判断。更令我印象深刻的是，作者并没有简单地提供一个万能的估值公式，而是强调了估值过程中的不确定性和主观性，鼓励读者运用自己的判断和分析能力，去评估公司的未来前景和风险。
评分《财务报表分析与股票估值》这本书的叙事风格非常独特，它不是枯燥的教条式讲解，而是充满了启发性和引导性。作者以一种对话的方式，仿佛在与读者进行一场深入的交流，一步步地带领读者去探索财务报表的奥秘。我特别喜欢书中那些“思考题”和“案例分析”，它们鼓励我主动去思考，去运用书中学到的知识解决实际问题。比如，书中在介绍某个财务指标时，会提出这样的问题：“如果这个指标在行业内普遍较低，这可能意味着什么？是行业固有特点，还是公司存在管理问题？”这种提问方式，能够极大地激发读者的求知欲和分析能力。而且，书中对不同行业公司财务报表的对比分析，也让我受益匪浅。例如，在分析一家高科技公司和一个零售巨头时，我会发现它们在收入确认方式、研发投入、存货管理以及客户关系维护等方面存在显著差异，而这些差异都直接反映在它们的财务报表中。通过这些对比，我能够更深刻地理解不同商业模式对财务状况的影响，从而更精准地进行股票估值。这本书让我明白，财务分析并非一成不变的公式套用，而是一个需要结合具体情境和行业特点的动态过程。
评分《财务报表分析与股票估值》这本书的价值，在于它教会我如何真正理解公司的“价值”所在。在阅读之前，我对股票的理解更多停留在“价格”的层面，而这本书则将我的视角引向了公司的内在价值，让我明白了“价格围绕价值波动”的真正含义。作者在书中详细阐述了如何通过分析公司的财务报表，来评估其盈利能力、成长潜力和风险水平。他通过对资产负债表、利润表、现金流量表等关键报表的深入解读，让我能够理解公司的资产质量、负债结构、收入来源、成本控制以及现金流状况。更重要的是，书中关于股票估值部分的讲解，让我学会了如何将这些财务分析的结果转化为对公司内在价值的判断。例如，通过DCF模型，我能够根据公司未来的现金流预期来估算其理论价值；通过可比公司分析，我能够参照同行业优秀公司的估值水平来评估目标公司的价值。这本书让我明白，投资并非盲目的投机，而是对企业价值的理性判断和长期持有。它为我提供了一个坚实的分析框架，让我能够更清晰地认识到，什么样的公司才具有长期投资价值，从而做出更明智的投资决策。
评分这本书的价值，在于它为我打开了一扇通往深度价值投资的大门。在阅读之前，我对股票投资的理解更多停留在市场情绪和短期波动的层面，而这本书则引导我关注公司的内在价值和长期成长潜力。作者对于财务报表各个项目的解读，不仅仅是字面意义上的解释，更是深入到这些项目背后所反映的经营活动和战略决策。例如，在分析资产负债表时，作者会引导读者思考不同资产的性质、负债的结构以及股东权益的构成，并从中推断出公司的风险偏好和财务健康状况。在解读利润表时，作者会深入分析收入的驱动因素、成本的构成以及各项费用对利润的影响，从而理解公司盈利能力的来源和可持续性。最让我印象深刻的是，书中关于现金流量表的讲解，它让我在理解公司“造血能力”方面有了质的飞跃，明白到“现金为王”的真正含义。通过对经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流以及筹资活动产生的现金流的分析，我能够更清晰地看到公司的运营效率、资本支出策略以及融资行为对公司价值的影响。这本书不仅仅是一本关于财务分析的书，更是一本关于如何理解企业、如何判断企业价值的哲学指南。
评分这本书对于投资而言是非常有用和有效率的，看了之后收益很多，为我提供了一种具体的框架。我是财务出身的，所以对这本书提到的方法和框架是非常熟悉的，教科书里面也提到了，脑中本来多少也有一些这种想法和框架，却从未想过说要把这种想法和框架付之于实践当中，而本书却做到了这一点，实在是难能可贵的。作者的思路，显然比我原先认为的更开阔多了。作为投资来说，是非常好的一本书。
评分投资活动现金流量项目中对公司具有长远战略影响意义的是两大类投资决策和活动：一是购建和处置长期资产的投资决策和活动，二是并购和处置子公司的投资决策和活动。 一些公司的购建和并购决策及活动可能不涉及现金流量，最典型的情况包括以下两种。一是公司发行股份购买资产。二是公司融资租赁长期资产或以债务购入长期资产。 “吸收投资收到的现金”项目，反映公司以发行股票方式筹集资金实际收到的款项净额。“借款收到的现金”项目，反映公司举借各种短期、长期借款而收到的现金，以及发行债券实际收到的款项净额。
评分整理了一个看财务数据的流程，以及应该关注的地方
评分怎么评分这么高呢？ 很水的一本书，几乎没有个人的独特观点，而且文字叙述很套话很罗嗦
评分我觉得写得挺好的
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