目錄
自序
第一部分　頂層架構
第1章　解碼24個核心持股比　/ 3
1.1　有限公司　/ 3
1.1.1　股東搗蛋綫（34%）　/ 4
1.1.2　絕對控股綫（51%）　/ 5
1.1.3　完美控製綫（67%）　/ 6
1.1.4　外資待遇綫（25%）　/ 6
1.1.5　重大影響綫（20%）　/ 6
1.1.6　申請解散綫（10%）　/ 7
1.2　非公眾股份公司　/ 8
1.2.1　股東代錶訴訟綫（1%）　/ 8
1.2.2　股東提案資格綫（3%）　/ 9
1.2.3　股東大會召集綫（10%）　/ 9
1.2.4　申請公司解散綫（10%）　/ 10
1.3　新三闆公司　/ 10
1.3.1　重大重組通過綫（67%）　/ 11
1.3.2　實際控製認定綫（30%）　/ 12
1.3.3　權益變動報告綫（10%）　/ 12
1.3.4　重要股東判斷綫（5%）　/ 12
1.4　上市公司　/ 13
1.4.1　重大事項通過綫（67%）　/ 13
1.4.2　實際控製認定綫（30%）　/ 15
1.4.3　要約收購觸碰綫（30%）　/ 15
1.4.4　首發公眾股比綫（25%）　/ 16
1.4.5　權益變動報告綫（20%）　/ 16
1.4.6　科創闆激勵上限（20%）　/ 16
1.4.7　激勵總量控製綫（10%）　/ 17
1.4.8　重要股東判斷綫（5%）　/ 18
1.4.9　股東減持限製綫（2%）　/ 21
1.4.10　獨立董事提議綫（1%）　/ 21
第2章　分股不分權的7種方法　/ 22
2.1　有限閤夥企業　/ 23
2.1.1　有限閤夥企業簡介　/ 23
2.1.2　案例1　海康威視　/ 24
2.1.3　有限閤夥企業妙用　/ 27
2.2　金字塔架構　/ 29
2.2.1　金字塔架構簡介　/ 29
2.2.2　金字塔架構啓發　/ 31
2.2.3　兩種股權架構比較　/ 37
2.3　一緻行動人　/ 41
2.3.1　一緻行動人的概念　/ 41
2.3.2　案例2　養元飲品　/ 43
2.3.3　一緻行動人點評　/ 45
2.3.4　一緻行動人協議　/ 48
2.4　委托投票權　/ 53
2.4.1　委托投票權的定義　/ 53
2.4.2　案例3　天常股份　/ 53
2.4.3　委托投票權點評　/ 54
2.5　公司章程控製　/ 54
2.5.1　案例４　上海新梅　/ 55
2.5.2　公司章程要點　/ 63
2.6　優先股　/ 69
2.6.1　優先股的含義　/ 69
2.6.2　案例5　中導光電　/ 69
2.6.3　優先股點評　/ 72
2.7　AB股　/ 73
2.7.1　AB股的概念　/ 73
2.7.2　案例6　小米集團　/ 75
2.7.3　AB股點評　/ 80
第3章　分股的“道”和“術”　/ 85
3.1　分股之道　/ 85
3.1.1　擅平衡：案例7　獨立新媒　/ 85
3.1.2　知深淺：案例8　1號店　/ 88
3.1.3　馭人性：案例9　真功夫　/ 92
3.2　分股之術　/ 95
3.2.1　vesting製度　/ 95
3.2.2　控分股節奏　/ 100
3.2.3　避分配雷區　/ 100
第二部分　主體架構
第4章　有限閤夥架構　/ 112
4.1　有限閤夥架構簡介　/ 112
4.2　案例10　螞蟻金服　/ 113
4.3　有限閤夥架構實操要點　/ 116
4.3.1　閤夥企業的稅收陷阱　/ 117
4.3.2　閤夥企業注冊地陷阱　/ 119
4.4　有限閤夥架構適用情形　/ 123
4.4.1　錢權分離度極高的創始人股東　/ 123
4.4.2　有短期套現意圖的財務投資人　/ 125
4.4.3　員工持股平颱　/ 126
第5章　自然人直接架構　/ 127
5.1　自然人直接架構簡介　/ 127
5.2　案例11　明傢科技　/ 127
5.3　自然人直接架構點評　/ 128
5.3.1　自然人直接架構的優點　/ 128
5.3.2　自然人直接架構的缺點　/ 132
5.3.3　自然人直接架構適用情形 　/ 134
第6章　控股公司架構　/ 135
6.1　控股公司架構簡介　/ 135
6.2　案例12　紅星美凱龍　/ 136
6.2.1　架構調整之痛　/ 136
6.2.2　美凱龍案例反思　/ 139
6.3　控股公司架構點評　/ 140
6.3.1　控股公司架構的優點　/ 140
6.3.2　控股公司架構的缺點　/ 141
6.3.3　控股公司架構適用情形　/ 142
第7章　混閤股權架構　/ 143
7.1　混閤股權架構簡介　/ 143
7.2　案例13　公牛集團　/ 144
7.2.1　要上市的公牛　/ 144
7.2.2　頂層架構設計　/ 145
7.2.3　主體架構詳解　/ 148
7.3　混閤股權架構點評　/ 149
7.4　混閤股權架構適用情形　/ 150
第8章　海外股權架構　/ 151
8.1　海外股權架構素描　/ 151
8.1.1　紅籌架構：股權控製模式和VIE模式　/ 151
8.1.2　“走齣去”架構：案例14　巨輪股份　/ 153
8.2　案例15　龍湖地産　/ 157
8.2.1　返程投資架構　/ 158
8.2.2　5層龍湖架構　/ 159
8.3　海外股權架構實操要點　/ 164
8.3.1　紅籌架構的並購審批　/ 165
8.3.2　海外股權架構的外匯登記　/ 169
8.3.3　海外股權架構的稅收要點　/ 173
第9章　契約型架構　/ 176
9.1　契約型架構概述　/ 176
9.2　案例16　奧康國際　/ 177
9.2.1　設立員工持股計劃　/ 178
9.2.2　購買奧康國際股票　/ 180
9.2.3　員工持股計劃套現　/ 181
9.3　契約型架構點評　/ 181
9.3.1　契約型架構的優點　/ 181
9.3.2　契約型架構的缺點　/ 182
第三部分　底層架構
第10章　創新型子公司　/ 188
10.1　案例17　體內控股之華誼創星　/ 190
10.1.1　體內控股架構介紹　/ 190
10.1.2　體內控股架構點評　/ 191
10.2　案例18　完全體外之順豐集團　/ 193
10.2.1　順豐藉殼前的架構調整　/ 193
10.2.2　上市前調整架構的原因　/ 195
10.2.3　案例啓發：可以嚮華誼和順豐學到什麼　/ 197
10.3　案例19　剝離上市之麻辣誘惑　/ 198
10.3.1　剝離上市股權架構背景　/ 198
10.3.2　第一階段：“麻小外賣”初試水　/ 199
10.3.3　第二階段：“餐飲”轉型“食品”　/ 203
10.4　案例20　體內參股之安井食品　/ 206
10.4.1　體內參股架構概覽　/ 206
10.4.2　體內參股架構背景　/ 207
10.4.3　體內參股架構點評　/ 210
第11章　復製型子公司　/ 215
11.1　項目跟投機製　/ 215
11.2　案例21　萬科地産　/ 216
11.2.1　事業閤夥人持股計劃　/ 216
11.2.2　項目跟投製度　/ 216
11.3　案例22　碧桂園　/ 220
11.3.1　碧桂園激勵機製　/ 220
11.3.2　萬科和碧桂園跟投機製對比　/ 222
11.4　跟投製度點評　/ 222
第12章　拆分型子公司　/ 228
12.1　案例23　海底撈　/ 228
12.1.1　海底撈帝國初建　/ 229
12.1.2　拆分調料業務　/ 229
12.1.3　拆分供應鏈管理　/ 231
12.1.4　拆分人力資源　/ 234
12.1.5　拆分信息技術　/ 235
12.1.6　火鍋餐飲上市　/ 236
12.1.7　海底撈帝國全貌　/ 238
12.2　拆分型子公司點評　/ 238
第四部分　架構重組
第13章　擬上市型企業　/ 242
13.1　境內IPO　/ 242
第一階段：公司創立　/ 242
第二階段：引入創業夥伴　/ 243
第三階段：創業夥伴退齣　/ 243
第四階段：直接架構變混閤架構　/ 246
第五階段：員工股權激勵　/ 250
第六階段：上下遊持股　/ 255
第七階段：引入第一輪PE　/ 256
第八階段：設立復製型控股子公司　/ 262
第九階段：設立拆分型全資子公司　/ 262
第十階段：體內設立創新型子公司　/ 263
第十一階段：體外設立創新型子公司　/ 263
第十二階段：體外設立參股公司　/ 265
第十三階段：股權置換　/ 266
第十四階段：並購體外參股公司　/ 268
第十五階段：引入第二輪PE　/ 276
第十六階段：股份製改造　/ 278
第十七階段：IPO上市 　/ 281
13.2　境外上市　/ 282
13.2.1　案例24　紅籌架構之周黑鴨　/ 282
13.2.2　案例25　紅籌架構之正榮地産　/ 288
13.2.3　案例26　VIE架構之美圖公司　/ 291
第14章　傢族傳承型企業　/ 295
14.1　夫妻股權　/ 295
14.1.1　離婚之痛：案例27　昆侖萬維　/ 295
14.1.2　債務之痛：案例28　小馬奔騰　/ 308
14.2　兄弟股權　/ 312
14.2.1　兄弟反目　/ 312
14.2.2　分傢方案　/ 312
14.3　子女股權　/ 317
14.3.1　案例29　富貴鳥傳承之痛　/ 317
14.3.2　富貴鳥案例啓發　/ 323
第15章　被並購型企業　/ 325
15.1　案例30　慈銘體檢　/ 325
15.1.1　第一階段架構　/ 325
15.1.2　第二階段架構　/ 326
15.1.3　第三階段架構　/ 329
15.1.4　第四階段架構　/ 330
15.2　被並購架構點評　/ 331
15.2.1　稅收籌劃　/ 331
15.2.2　並購基金　/ 333
附錄A　不同持股比含義依據法規匯編　/ 335
附錄B　離婚析産中期權分割司法判例　/ 361
附錄C　婚姻法及其司法解釋　/ 370
附錄D　企業重組稅收政策匯編　/ 374
緻謝　/ 380
· · · · · · (收起)